Doanh nghiệp bất động sản huy động hơn 90.000 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp
Tại Hội nghị phát triển thị trường bất động sản an toàn, lành mạnh và bền vững do Thủ tướng Phạm Minh Chính chủ trì chiều 14/7 tại Hà Nội, Thứ trưởng Bộ Tài chính Nguyễn Đức Chi cho biết, có nhiều công cụ tài chính dành cho các nhà đầu tư. tác động lớn đến thị trường bất động sản, như thuế, phí, lệ phí, thị trường chứng khoán, phát hành cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp (TPDN), sắp xếp lại đất đai …
Trong 2 năm trở lại đây, mặc dù nền kinh tế bị ảnh hưởng lớn bởi dịch bệnh nhưng các doanh nghiệp, trong đó có doanh nghiệp bất động sản vẫn lựa chọn hình thức phát hành trái phiếu để huy động vốn cho hoạt động kinh doanh.
Đặc biệt, đối với lĩnh vực bất động sản, phát hành trái phiếu doanh nghiệp từng bước trở thành kênh huy động vốn quan trọng của doanh nghiệp trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng cho lĩnh vực này được giám sát chặt chẽ.
Hiện cả nước có trên 280 doanh nghiệp bất động sản phát hành trái phiếu doanh nghiệp để huy động vốn. Riêng năm 2021, có 174 doanh nghiệp bất động sản phát hành trái phiếu, chiếm 33,6% tổng lượng trái phiếu doanh nghiệp phát hành toàn thị trường.
Quy mô huy động vốn của các doanh nghiệp bất động sản trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp ngày càng tăng, tổng khối lượng phát hành trái phiếu doanh nghiệp của tập đoàn bất động sản từ năm 2019 đến nay khoảng 500.000 tỷ đồng.
Trong 6 tháng đầu năm 2022, các doanh nghiệp bất động sản cũng đã huy động được gần 90.000 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp. Một số doanh nghiệp lớn hoạt động tốt cũng đã mở rộng phát hành ra thị trường quốc tế với tổng khối lượng phát hành là 1.305 triệu USD trong giai đoạn 2019-2021.
Theo Thứ trưởng Nguyễn Đức Chi, các doanh nghiệp bất động sản và xây dựng phát hành trái phiếu có vốn chủ sở hữu từ 100 đến 10.000 tỷ đồng. Bên cạnh những doanh nghiệp niêm yết hàng đầu với tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu trái phiếu doanh nghiệp dưới 5%, cũng có một số doanh nghiệp chưa đại chúng, quy mô nhỏ nhưng có tỷ lệ nợ vay cao.
Một số doanh nghiệp huy động vốn với lãi suất cao, trong khi kỳ hạn trái phiếu chỉ khoảng 2-4 năm, đặt ra bài toán về khả năng cân đối vốn trong thời gian tới nếu tình hình thị trường khó khăn.
Ngoài ra, các doanh nghiệp cơ bản tuân thủ các quy định về công bố thông tin về hoạt động, tình hình tài chính, dự án của doanh nghiệp.
Tuy nhiên, thông tin pháp lý về các dự án bất động sản chưa được tổng hợp và công bố công khai nên nhà đầu tư khó đánh giá chất lượng của các dự án đầu tư nêu trong bản công bố thông tin. , bao gồm các dự án đã, đang triển khai và các dự án dự kiến sử dụng vốn từ phát hành trái phiếu.
Các ngân hàng thương mại là một nhóm lớn các nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu doanh nghiệp trong lĩnh vực bất động sản. Ngoài ra, các nhà đầu tư cá nhân cũng nắm giữ một lượng lớn trái phiếu doanh nghiệp do đặc điểm là lãi suất cao và kỳ hạn trả lãi linh hoạt.
Hoàn thiện khuôn khổ pháp lý cho sự phát triển bền vững của thị trường trái phiếu doanh nghiệp
Một lãnh đạo Bộ Tài chính cho rằng, trong bối cảnh thị trường bất động sản phát triển không bền vững sẽ tiềm ẩn những rủi ro nhất định, kể cả đối với trái phiếu có bảo đảm. Nếu thị trường có biến động xấu sẽ tác động trực tiếp làm giảm giá trị tài sản đảm bảo là cổ phần của doanh nghiệp và tài sản đảm bảo là dự án hình thành từ vốn vay, rủi ro này xảy ra đối với nhà đầu tư. cả cho vay tín dụng và phát hành trái phiếu.
Mặc dù hiện nay, dư nợ trái phiếu doanh nghiệp bất động sản mới tương đương khoảng 18,6% dư nợ tín dụng bất động sản của các ngân hàng thương mại, nhưng theo Thứ trưởng Nguyễn Đức Chi, rủi ro có mối liên hệ với nhau. thị trường cần được theo dõi chặt chẽ.
Vì vậy, khi thị trường có dấu hiệu phát triển nóng, Bộ Tài chính thường xuyên đánh giá việc thực hiện các quy định về phát hành trái phiếu doanh nghiệp để báo cáo Chính phủ điều chỉnh khung pháp lý cho phù hợp ở cấp luật và nghị định. .
Bộ Tài chính cũng thường xuyên, chủ động cung cấp thông tin chính thức về tình hình thị trường trái phiếu doanh nghiệp, cảnh báo các nhà đầu tư và tổ chức phát hành.
Để vừa phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp vừa khuyến khích các doanh nghiệp kinh doanh bất động sản huy động vốn trái phiếu minh bạch, lành mạnh và hiệu quả, Bộ Tài chính sẽ tiếp tục phối hợp chặt chẽ với Ngân hàng Nhà nước, Bộ Kế hoạch và Đầu tư và các Bộ . Các ngành liên quan thực hiện chính sách tài khóa, chính sách tiền tệ và các chính sách vĩ mô khác nhằm duy trì ổn định kinh tế vĩ mô, bảo đảm các cân đối lớn của nền kinh tế, ổn định môi trường đầu tư, bảo đảm tính đồng bộ, ổn định của chính sách để nhà đầu tư yên tâm tham gia hoạt động và đầu tư vào thị trường.
Lãnh đạo Bộ Tài chính cũng cho biết, thời gian tới sẽ tiếp tục thực hiện đồng bộ các giải pháp hoàn thiện chính sách từ cấp pháp luật theo hướng tăng cường quản lý, giám sát thị trường trái phiếu doanh nghiệp, nâng cao chất lượng hàng hóa. , nâng cao chất lượng của các tổ chức cung cấp dịch vụ.
“Trước mắt, Bộ Tài chính đang trình Chính phủ và sẽ tập trung hoàn thiện khung pháp lý tại Nghị định số 153/2020 / NĐ-CP quy định về chào bán, kinh doanh trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ tại thị trường trong nước và chào bán. trái phiếu doanh nghiệp ra thị trường quốc tế nhằm quản lý hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp đồng thời hỗ trợ phát triển thị trường minh bạch, hiệu quả, đồng thời đảm bảo hạn chế và kiểm soát rủi ro, bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư ”, Thứ trưởng Nguyễn Đức Chi.
Riêng đối với lĩnh vực bất động sản, Bộ Tài chính khuyến nghị, rà soát, sửa đổi các chính sách pháp luật liên quan bao gồm Luật Đất đai, Luật Nhà ở, Luật Kinh doanh bất động sản để tạo hành lang pháp lý cho hoạt động kinh doanh bất động sản. tăng cường hiệu quả quản lý thị trường.
Đặc biệt, Bộ Tài chính cũng đề xuất, nghiên cứu bổ sung các quy định nhằm cải thiện điều kiện tài chính, hệ số an toàn tài chính, tương tự như quy định đối với doanh nghiệp trong một số lĩnh vực cụ thể như tín dụng, chứng khoán … khi cấp phép cho doanh nghiệp kinh doanh bất động sản, cấp phép kinh doanh bất động sản. dự án đầu tư đảm bảo doanh nghiệp kinh doanh bất động sản phải có đủ năng lực tài chính để thực hiện dự án.
Tại Hội nghị phát triển thị trường vốn an toàn, minh bạch và hiệu quả, Thủ tướng Chính phủ đã chỉ đạo Bộ Tài chính và các bộ, ngành liên quan thực hiện các giải pháp hướng tới mục tiêu phát triển thị trường vốn an toàn. , minh bạch để thực sự trở thành kênh huy động vốn trung và dài hạn hiệu quả cho doanh nghiệp.
Sau hội nghị, Chính phủ đã ban hành Nghị quyết số 86 / NQ-CP nhằm cụ thể hóa mục tiêu, phương hướng, chỉ đạo phát triển thị trường vốn, trong đó có thị trường trái phiếu doanh nghiệp và hợp phần trái phiếu doanh nghiệp bất động sản.
