Chia sẻ tại Talkshow “Xu hướng quản lý tài sản ở Việt Nam” do Báo Đầu tư và Cộng đồng Cố vấn Tài chính Việt Nam (VWA) tổ chức mới đây, thảo luận về câu chuyện xây dựng thị trường tài chính, TS Lê Xuân Nghĩa kể lại có lần ông hỏi một chuyên gia nước ngoài: “Vì sao thị trường tài chính Việt Nam tăng trưởng chậm?” Chuyên gia này trả lời rõ ràng: “Do thiếu kỷ luật”.
Thừa nhận quan điểm này, ông Nghĩa nhấn mạnh: “Thị trường tài chính phải là thị trường minh bạch nhất, phải có kỷ luật cao nhất”. Trong khi đó ở Việt Nam, một nữ nhân viên ngân hàng có thể trơ tráo biến tài khoản tiết kiệm của khách hàng thành tiền bảo hiểm. Có thể khách hàng không biết nhưng điều đó là không được phép. Nếu làm vậy, người nhân viên và ngân hàng sẽ phải trả một cái giá rất đắt. Từ câu chuyện đó, ông Nghĩa khẳng định: “Trước hết, chúng ta phải xây dựng thị trường tài chính minh bạch, tạo niềm tin cho người dân”.
TS Lê Xuân Nghĩa.
Trao đổi về sản phẩm đầu tư, ông Nghĩa cho biết, hiện nay người dân rất quan tâm đến vàng nhưng chúng ta cần hiểu rõ từng sản phẩm. Tốc độ tăng trưởng sản lượng vàng trên thế giới chỉ khoảng 1,5% mỗi năm. Không có nhiều vàng trên thế giới. Nếu tất cả vàng trên thế giới được đúc thành một khối thì nó sẽ tương đương với một tòa nhà có chiều dài, chiều rộng và chiều cao là 20m.
Trong khi đó, tốc độ tăng tiền mỗi năm tối thiểu là 3,5% và cao nhất là 5%. Điều đó có nghĩa là tốc độ tăng trưởng của in tiền sẽ nhanh gấp 3 lần tốc độ tăng trưởng của vàng. Vì vậy, về lâu dài, vàng luôn tăng giá. Đó là một mặt hàng tự nhiên tăng giá. Có lúc nó đột nhiên tăng mạnh hơn và có lúc vàng sẽ giảm giá.
Đối với thị trường bất động sản, không chỉ ở Việt Nam mà trên toàn thế giới, giá bất động sản đều tăng khá cao. Bởi quỹ đất có hạn và đất gắn liền với hạ tầng, trong đó có hạ tầng mềm như trường học, bệnh viện. Phát triển cơ sở hạ tầng không phải lúc nào cũng dễ dàng. Ví dụ, nếu Mỹ muốn đầu tư vào cơ sở hạ tầng như Trung Quốc thì sẽ cần thêm 3.400 tỷ USD. Vì vậy bất động sản là mặt hàng có tốc độ tăng giá khá cao.
Về thị trường chứng khoán, nó đứng thứ hai sau bất động sản và trên vàng. Thị trường này thú vị ở chỗ nó vô cùng đa dạng và có nhiều lựa chọn, đòi hỏi nhà đầu tư phải có kiến thức, tư duy và hiểu biết tốt. Người ta cứ nói đầu tư chứng khoán giống như đánh bạc nhưng thực tế đây là cách đầu tư trí tuệ nhất, đòi hỏi con người phải có kiến thức vi mô và vĩ mô. Vì vậy, nhu cầu tư vấn của các nhà môi giới và nhà đầu tư chuyên nghiệp là rất lớn.
Trường hợp muốn đầu tư nhàn nhã thì phải tìm chứng chỉ quỹ. Chứng chỉ quỹ ghi rõ lợi nhuận theo từng giai đoạn 5, 10 hoặc 20 năm là 14%, 15% hoặc 17%. Tuy nhiên, để đầu tư vào chứng chỉ quỹ, bạn vẫn cần một nhà tư vấn hiểu rõ cả thế mạnh tài chính và phi tài chính của từng quỹ.
Một sản phẩm có tiềm năng lớn ở Việt Nam là trái phiếu. Chúng tôi muốn biến trái phiếu doanh nghiệp thành một thị trường mạnh mẽ trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Đây là một chính sách rất đúng đắn.
Về lâu dài, nguồn vốn trung và dài hạn của ngân hàng sẽ bị thu hẹp. Trong khi kinh doanh phải lâu dài. Tại Mỹ và châu Âu, các ngân hàng cuối cùng đã chuyển sang cho vay tiêu dùng. Tại châu Âu, theo thống kê năm 2020 tại 16 quốc gia, tỷ trọng cho vay tiêu dùng chiếm 71% tổng dư nợ tín dụng ngân hàng. Ở Mỹ, con số này thấp hơn khoảng 50%.
Ông Nghĩa cũng cho biết, ngân hàng chủ yếu tập trung vào cho vay tiêu dùng và cho vay ngắn hạn. Vậy nguồn vốn trung và dài hạn của doanh nghiệp đến từ đâu? Ở một số nước, doanh nghiệp phải có thời gian để tích lũy vốn và sử dụng đòn bẩy thấp.
“Ở Việt Nam, chúng ta đang phát triển thị trường trái phiếu. Theo tôi, còn rất nhiều việc phải làm ở thị trường này. Trái phiếu doanh nghiệp đáng tin cậy nhất phải được phát hành rộng rãi ra công chúng và phải được Chính phủ kiểm soát. tiêu chuẩn.
Cũng theo ông Nghĩa, doanh nghiệp phải có xếp hạng tín nhiệm. Không thể buộc người dân phải đọc báo cáo tài chính của từng doanh nghiệp để quyết định mua trái phiếu của họ. Ngay cả khi họ đọc, rất khó để khám phá bất cứ điều gì. Mọi người phải dựa vào xếp hạng tín dụng để đưa ra quyết định đầu tư.
Trên cơ sở đó, chuyên gia này cho rằng, lẽ ra cơ quan chức năng nên tập trung vào việc lớn: đẩy mạnh xếp hạng tín dụng. Xếp hạng tín dụng thậm chí còn khắt khe và chi tiết hơn kiểm toán tài chính. Xếp hạng tín dụng được hiểu là đánh giá khả năng trả nợ của doanh nghiệp. Nhà đầu tư chỉ quan tâm đến điều đó, không cần thế chấp. Theo ông Nghĩa, chỉ có Việt Nam hình thành trái phiếu doanh nghiệp có tài sản đảm bảo. Đó là điều hiếm có trên thế giới.
“Nếu chúng ta xây dựng lại thị trường tài chính một cách có hệ thống từ kinh nghiệm thế giới với sự hỗ trợ của truyền thông và chuyên gia, thị trường tài chính, tài sản của Việt Nam trong vòng 10 năm tới sẽ đứng đầu Đông Nam Á do dân số đông và khả năng chịu rủi ro cao của người dân Việt Nam.
Link nguồn: https://cafebiz.vn/ts-le-xuan-nghia-mot-nhan-vien-ngan-hang-trao-tro-bien-tien-gui-tiet-kiem-thanh-bao-hiem-thi-nhan-vien-va-ngan-hang-do-phai-tra-gia-rat-dat-176240522164807668.chn
