Tại hội thảo “Phát hành trái phiếu doanh nghiệp: Niềm tin và giải pháp” do tạp chí Tài chính doanh nghiệp tổ chức mới đây, các chuyên gia cho rằng, trái phiếu là kênh huy động vốn trung và dài hạn hiệu quả cho doanh nghiệp. Đây cũng là lựa chọn quen thuộc của nhiều nhà đầu tư nhờ lãi suất hấp dẫn. Đặc biệt, trong bối cảnh các ngân hàng “siết” tín dụng bất động sản.
Chia sẻ tại hội thảo, TS Đinh Thế Hiển, chuyên gia kinh tế cho biết, trái phiếu doanh nghiệp giai đoạn 2020-2022 là trái phiếu bất động sản. Trong đó, các công ty chưa niêm yết chiếm trên 80%. Trong giai đoạn này, phần lớn trái phiếu doanh nghiệp được phát hành bởi các ngân hàng thương mại và cũng được mua lại với một lượng lớn trái phiếu doanh nghiệp từ các công ty bất động sản, chiếm hơn 40% lượng trái phiếu phát hành và giao dịch trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp.
Anh Hiển cho biết: “Doanh nghiệp BĐS muốn huy động vốn qua kênh trái phiếu vì muốn vay vốn ngân hàng thương mại phải kèm theo nhiều điều kiện pháp lý chặt chẽ. Kênh trái phiếu có thể cung cấp vốn dài hạn khi các dự án chưa hoàn thành.
Điểm cần quan tâm nhất hiện nay là tính minh bạch, cơ chế hoán đổi từ trái phiếu sang cổ phiếu chuyên nghiệp, rõ ràng để đảm bảo quyền lợi của nhà đầu tư. “.
Chia sẻ thêm về tính pháp lý và tính khả thi cho trái chủ khi được doanh nghiệp đề nghị chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu, TS Trịnh Đoàn Tuấn Linh, chuyên gia tài chính ngân hàng, cho rằng các công ty BĐS nếu muốn bàn bạc với nhà đầu tư để hợp tác kinh doanh thì nên cần minh bạch về dự án, pháp lý, quy mô, tiến độ thực hiện dự án. Đồng thời, nhà đầu tư quan tâm nếu hoán đổi từ trái phiếu sang cổ phiếu thì định giá tài sản như thế nào, dựa trên cơ sở nào để định giá, đảm bảo quyền lợi của người nắm giữ trái phiếu như thế nào.
Chuyên gia này cũng chia sẻ: Cần cơ cấu lại mô hình kinh doanh, kéo dài thời hạn thanh toán cho đối tác và rút ngắn thời gian vay vốn với khách hàng. Hiện bài toán room tín dụng đến từ bất động sản. Bên cạnh nguồn vốn đổ vào kinh doanh bất động sản, các công ty sản xuất cũng dùng vốn hoạt động kinh doanh để đầu tư vào bất động sản. “.
Tuy nhiên, theo TS Đinh Thế Hiển, đến đầu năm 2023, ngân hàng sẽ có kế hoạch nới room tín dụng, dòng tiền sẽ không đổ vào bất động sản như thời gian qua.
Bắt đầu từ tháng 1/2023, ngân hàng có room tín dụng mới 14%. Trong đó, 6 nhóm doanh nghiệp ưu tiên vay vốn lưu động gồm lĩnh vực sản xuất kinh doanh.
” Doanh nghiệp cần chú trọng xây dựng cơ cấu vốn hợp lý, bao gồm vốn lưu động và vốn đầu tư trung hạn. Muốn ngân hàng cấp vốn lưu động cần phương án kinh doanh hợp lý “, chuyên gia nói.
Link nguồn: https://cafef.vn/chuyen-gia-dinh-the-hien-nam-2023-dong-tien-se-khong-do-het-vao-bat-dong-san-nhu-thoi-gian-qua-20221201105123065.chn
