Theo dữ liệu ước tính của các chiến lược gia do Bloomberg tổng hợp, chứng khoán châu Á có thể tăng 9% trong năm tới. Hầu hết các yếu tố gây áp lực lên thị trường này, từ đồng USD mạnh lên, Trung Quốc thực hiện chiến lược Zero Covid và hoạt động kém tích cực của ngành chip, đang dần được loại bỏ và triển vọng lợi nhuận sẽ khả quan. hơn.
Frank Benzimra, người đứng đầu bộ phận chiến lược cổ phần châu Á tại Societe Generale, dự đoán lợi nhuận tại thị trường này sẽ phục hồi từ quý II.
Chỉ số MSCI Châu Á Thái Bình Dương, không bao gồm Nhật Bản, giảm 19% từ đầu năm đến nay, sau khi giảm 4,9% vào năm trước. Do đó, chỉ số này đang hoạt động kém hơn so với các chỉ số khác trên toàn cầu. Các nhà đầu tư nước ngoài đã rút hơn 50 tỷ USD khỏi các thị trường mới nổi bên ngoài Trung Quốc trong năm nay.
Mặc dù không có chiến lược gia thăm dò ý kiến nào dự đoán chứng khoán châu Á sẽ sụt giảm trong năm tới, nhưng các ước tính dao động từ lợi nhuận cố định đến mức tăng 15%. Điều này càng cho thấy nguy cơ suy thoái toàn cầu và việc mở cửa trở lại của Trung Quốc sẽ gặp nhiều khó khăn.
Dù các chỉ số chứng khoán trong khu vực có thể “đánh bại” S&P 500 theo dự báo của các chiến lược gia, nhưng khó có khả năng chạm đỉnh năm 2021 ngay cả với những ước tính lạc quan nhất.
Một cuộc thăm dò của Bank of America đối với các nhà quản lý quỹ châu Á trong tháng này cũng cho thấy khoảng 90% số người được hỏi kỳ vọng chứng khoán châu Á (trừ Nhật Bản) sẽ tăng trong năm tới.
Sự “đảo chiều” của chứng khoán châu Á
Việc Trung Quốc nhanh chóng dỡ bỏ các quy định nghiêm ngặt về phòng chống dịch bệnh được kỳ vọng sẽ thúc đẩy nền kinh tế lớn nhất châu Á và các đối tác thương mại trong khu vực, với mức tăng trưởng gần 5% vào năm 2023. Yếu tố còn lại sẽ là đồng bạc xanh yếu hơn, khi Chỉ số Đô la Bloomberg giảm dần so với mức kỷ lục hồi tháng 9.
Các nhà chiến lược nhận thấy đợt phục hồi ban đầu của thị trường được thúc đẩy bởi mức định giá thấp và kỳ vọng lợi nhuận tăng lên. P/E của MSCI Châu Á Thái Bình Dương trừ Nhật Bản đã tăng 3,6% kể từ đầu tháng 11, cho thấy việc hạ cấp đã kết thúc trong khi các thành viên của S&P 500 vẫn phải đối mặt với những ước tính bi quan hơn.
MSCI Châu Á Thái Bình Dương (không bao gồm Nhật Bản) vượt trội so với S&P 500.
Dann Fineman, đồng trưởng bộ phận chiến lược vốn chủ sở hữu cho Châu Á Thái Bình Dương tại Credit Suisse, đã viết trong một lưu ý trong tháng này: “Chúng tôi kỳ vọng Châu Á sẽ vượt trội hơn vào năm 2023. Các nhà đầu tư toàn cầu sẽ chuyển tiền từ Mỹ sang Châu Á nhờ dòng tiền trên cùng (một tài liệu tham khảo đường biểu thị tổng doanh thu bán hàng và dịch vụ của một doanh nghiệp) và tỷ suất lợi nhuận ổn định, đồng USD yếu hơn và biến động mạnh. tích cực với EPS đã điều chỉnh.”
Theo bà Tina Teng tại CMC Markets, trong bối cảnh thay đổi, Trung Quốc sẽ lại trở thành điểm đến đầu tư, giúp phát huy ưu thế của thị trường Bắc Á so với các thị trường phía Nam.
Hàn Quốc và Đài Loan đang trở thành những quốc gia được yêu thích vì họ có khả năng được hưởng lợi từ việc cải thiện hàng tồn kho phần cứng công nghệ. Allianz, Morgan Stanley và Goldman Sachs cũng nằm trong số những nhà môi giới đưa ra khuyến nghị đầu tư với các thị trường này.
Dự báo về đà tăng của chỉ số chứng khoán châu Á từ các ngân hàng, công ty đầu tư.
Trong khi đó, thị trường Nam Á có triển vọng ảm đạm hơn. Việc định giá tương đối cao tại thị trường Ấn Độ sau khi liên tiếp phá vỡ các kỷ lục có thể khiến nó hoạt động kém hiệu quả. Trong khi đó, đà tăng nóng của chứng khoán Indonesia đang giảm dần trong tháng này.
Những rủi ro lớn nhất
Điều quan trọng cần lưu ý là các chuyên gia chứng khoán có xu hướng lạc quan trong năm tới. Các ước tính cho năm 2022 cũng rất “sáng sủa”, với một số nhà phân tích Phố Wall khuyến nghị mua cổ phiếu Trung Quốc.
Các nhà đầu tư sẽ đối mặt với nhiều thách thức trong năm tới mặc dù có nhiều yếu tố lạc quan, trong đó lo ngại lớn nhất là về thời điểm và quy mô mở cửa trở lại của Trung Quốc. Ngoài ra, rủi ro toàn cầu cũng là một vấn đề, khi nhà đầu tư luôn để mắt đến khả năng rủi ro trong chính sách của Fed và việc nguồn cung nông sản liên tục bị gián đoạn do xung đột Ukraine-Nga.
Harvard Chi, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại Quarz Capital Asia Singapore, cho biết: “Sự kiện thiên nga đen mà mọi người lo sợ là nguy cơ Fed sẽ hành động quá muộn một lần nữa, nhưng lần này sẽ hạ lãi suất”. Tuy nhiên, ông vẫn lạc quan về chứng khoán châu Á và dự đoán rằng MSCI Châu Á Thái Bình Dương có thể tăng 10-15% vào cuối năm 2023, nhờ sự cải thiện về định giá và lợi nhuận.
Tham khảo Bloomberg
Link nguồn: https://cafef.vn/gioi-phan-tich-dong-loat-du-bao-chung-khoan-chau-a-se-khoi-sac-vao-nam-2023-20221219122929854.chn
