Khi các nhà đầu tư chờ đợi SoftBank công bố kết quả tài chính vào ngày 11 tháng 11, Masayoshi Son đang mỉm cười, ăn mặc thoải mái trong chiếc áo khoác và áo cổ lọ tối màu. Anh ấy nói với họ rằng đây sẽ là lần cuối cùng anh ấy phát biểu tại những sự kiện như thế này.
Trong nhiều thập kỷ, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của SoftBank đã biến buổi trình bày báo cáo tài chính thành một sự kiện cực kỳ hấp dẫn, bao gồm các bức vẽ, tác phẩm nghệ thuật, nội dung lịch sử, v.v. Các phương trình rất bí ẩn và liên quan đến mọi thứ, từ Chúa Giê-su đến con ngỗng vàng. Những sự kiện như vậy là “huyền thoại”.
Nhưng sự lập dị trong phong cách lãnh đạo của ông đã tạo ra những sai lầm lớn cho quỹ đầu tư mạo hiểm của ông. Kết quả là, các phương tiện truyền thông đang chỉ trích các bài thuyết trình của anh ấy là kỳ quặc, khó hiểu và thậm chí là ảo tưởng.
Dù báo lãi sau nhiều tháng, SoftBank đã mất gần 10 tỷ USD vốn đầu tư mạo hiểm, bao gồm hai quỹ Vision và một quỹ đầu tư ở Mỹ Latinh. Đại diện công ty cho biết khoản lỗ trong mảng này xảy ra trong khoảng thời gian 6 tháng từ tháng 4 đến tháng 9 là -3.350,7 tỷ Yên (24,53 tỷ USD).
Trong buổi thuyết trình cuối cùng đó, Son thừa nhận rằng công ty của ông nên “ở chế độ phòng thủ”. Vì vậy, ông đã đề cử Yoshimitsu Goto – Giám đốc tài chính của SoftBank, đơn vị xử lý báo cáo tài chính hàng quý.
Tỷ phú này cũng khiến các nhà đầu tư choáng váng với một cú hích khác: Quỹ của ông đã đầu tư 100 triệu đô la vào FTX, hiện đã vô giá trị sau khi công ty phá sản vào đầu tháng này. 11.
Do một kế hoạch tiền thưởng phức tạp giúp Son có cổ phần cá nhân trong quỹ đầu tư của SoftBank mà không cần ứng trước tiền mặt (nhưng có lãi suất), Son đã nợ công ty khoảng 4,7 tỷ đô la tiền mặt. đến ngày 17/11.
Quỹ Tầm nhìn từng là bà đỡ đắc lực cho các công ty khởi nghiệp, đã huy động được 100 tỷ USD vào năm 2017 và có kế hoạch huy động 108 tỷ USD cho Quỹ Tầm nhìn 2 vào năm 2019. Tuy nhiên, nhiều người trong công ty đang gặp khó khăn. đặt câu hỏi liệu hai quỹ này có lấy lại được ảnh hưởng của mình hay không.
Khủng hoảng ở các vị trí quản lý cấp cao
Mặc dù các nhà điều hành trong ngành coi Son là một “người có tầm nhìn xa trông rộng”, người không ngại đưa ra những ý tưởng lớn, nhưng việc thực hiện những ý tưởng này không hề dễ dàng.
Vào tháng 7, Rajeev Misra, người thân cận với Son và điều hành Quỹ Tầm nhìn trong nhiều năm, đã “rút lui” sang một vai trò khác, cấp thấp hơn. Theo BI, ông đang có ý định thành lập một quỹ đầu tư riêng và một số đối tác cấp cao khác cũng có kế hoạch “nối gót” Misra.
Rajeev Misra – bạn thân của Son và đã điều hành Quỹ Tầm nhìn trong nhiều năm.
Misra là một nhà giao dịch tín dụng tại Deutsche Bank, nơi ông điều hành bộ phận trái phiếu của ngân hàng trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Misra nhanh chóng trở thành “hoa tiêu” của Son với những giao dịch phức tạp. phức tạp bởi kinh nghiệm lâu năm của ông trong ngành ngân hàng.
Ông đã giúp SoftBank vượt qua những rào cản lớn trong việc huy động vốn cho thương vụ mua lại công ty thiết kế chip ARM trị giá 32 tỷ USD vào năm 2016. Misra cũng đóng vai trò quan trọng trong việc thuyết phục quỹ đầu tư nhà nước. Ả Rập Saudi trở thành đối tác của Quỹ Tầm nhìn.
Các giám đốc điều hành bỏ đi hàng loạt
Yanni Pipilis và Munish Varma – hai đối tác chung trong Hội đồng quản trị của Quỹ Tầm nhìn, cũng sẽ rời đi để tham gia một quỹ mới với Misra. Một trong những nhà đầu tư đối tác hạn chế của Quỹ Tầm nhìn, Công ty Đầu tư Mubadala, cũng đang hỗ trợ quỹ mới của Misra.
Một nhà đầu tư ở London tiết lộ rằng Misra đã thành lập quỹ mới bằng cách lôi kéo các đồng nghiệp cũ và các đối tác trách nhiệm hữu hạn, trong khi vẫn giám sát Quỹ Tầm nhìn. Họ mô tả nó là “khó hiểu” bất chấp điều khoản không cạnh tranh mà các nhà quản lý đưa vào hợp đồng lao động của họ.
Cuộc “chia tay” này đã đặt Sơn vào thế khó. Một nhà đầu tư trước đây của Quỹ Tầm nhìn cho biết tỷ phú không phải là “nhà quản lý”.
Kể từ năm 2010, 10 giám đốc điều hành cấp cao của SoftBank đã rời đi, bao gồm Deep Nishar, một đối tác cấp cao tại Quỹ Tầm nhìn; Marcelo Claure, Giám đốc điều hành; và Katsunori Sago, giám đốc chiến lược; Sumer Juneja, một đối tác chung giám sát các khoản đầu tư châu Âu.
Một nhà đầu tư cho biết sự ra đi của nhiều giám đốc điều hành cấp cao đang đặt ra câu hỏi về kế hoạch đầu tư trong tương lai của SoftBank. Người này lưu ý rằng SoftBank có thể giảm tốc độ “tiền rác” vì đội ngũ giám sát danh mục đầu tư đã bị cắt giảm đáng kể, đến mức không thể triển khai thêm vốn.
Môi trường thị trường không thuận lợi
Chiến lược đầu tư mạo hiểm trong tương lai của SoftBank có nhiều vấn đề. Sở hữu “rương chiến” để chi tiền hậu thuẫn cho các startup được định giá hàng tỷ USD là điều dễ dàng trong năm 2017 – khi lãi suất thấp. Một nhà đầu tư cho biết SoftBank thường đầu tư vào các công ty khởi nghiệp trong cùng lĩnh vực, chẳng hạn như gọi xe.
Hiện nay, khi lãi suất cao và nền kinh tế có nguy cơ rơi vào suy thoái, các nhà đầu tư ngày càng thận trọng hơn với các khoản đầu tư mang tính đầu cơ cao vào các startup đốt tiền nhanh. Nhanh. Tuy nhiên, đây là một phần cơ bản trong danh mục đầu tư của Quỹ Tầm nhìn.
Trong những ngày đầu, SoftBank đã tranh giành để bảo vệ các khoản đầu tư lớn nhất của mình trong thời kỳ khủng hoảng. Công ty đã trao cho WeWork gói hỗ trợ trị giá hàng tỷ đô la sau khi startup chia sẻ không gian văn phòng không thể IPO vào năm 2019.
Đồng sáng lập startup được SoftBank hậu thuẫn tiết lộ, khi họ gặp khó khăn, nhà đầu tư đã “bơm thanh khoản khẩn cấp” và “triển khai lượng lớn nhân lực” để tạo cơ hội cho doanh nghiệp. nghề nghiệp của họ. “Họ muốn báo chí tránh một vụ đầu tư tệ hại khác,” người này nói.
Tuy nhiên, câu hỏi đặt ra là SoftBank sẽ giải cứu startup như thế nào trong bối cảnh hiện nay. Klarna, gã khổng lồ trong ngành “mua ngay, trả sau”, đã được định giá 46 tỷ USD sau khi huy động được 639 triệu USD trong vòng tài trợ cho Quỹ Tầm nhìn 2 vào năm ngoái. Tuy nhiên, công ty đã phải cắt giảm hoạt động vào tháng Bảy.
Do các nhà đầu tư không còn mặn mà với việc “đốt tiền” các startup nên họ chỉ huy động được 800 triệu USD với mức định giá 6,7 tỷ USD từ Sequoia, Silver Lake và Mubadala mà không có SoftBank. Những cái tên khác trong danh mục đầu tư của SoftBank cũng phải cắt giảm nhân sự là GoPuff, OneTrust, Cameo và Remote.
SoftBank nên làm gì để vực dậy?
Đến tháng 8, kết quả của chiến lược kinh doanh của SoftBank đã trở nên rõ ràng, khi hãng này báo cáo khoản lỗ 23,4 tỷ USD và 17,3 tỷ USD trong số đó là do các khoản đầu tư thua lỗ của Quỹ Tầm nhìn.
Trong một sự kiện thuyết trình vào tháng 11, Son thừa nhận rằng ông đã “vội vàng” mua các công ty khởi nghiệp khi thị trường đang lên và cho biết ông sẽ giảm đầu tư, cắt giảm chi phí để điều chỉnh, bao gồm cả việc sa thải nhân viên. Nhân sự tại Quỹ Tầm nhìn.
Hiện tại, SoftBank đang đặt niềm tin vào danh mục đầu tư của mình. Trong báo cáo tài chính tháng 8, Navneet Govil, Giám đốc tài chính của Quỹ Tầm nhìn, cho biết tính đến ngày 30 tháng 6, 95% công ty khởi nghiệp trong danh mục đầu tư của họ có “đường băng tiền mặt” (khoảng thời gian mà một công ty có thể tự duy trì). duy trì khả năng thanh toán mà không cần huy động thêm bất kỳ khoản tiền nào) trong hơn 12 tháng.
Vào tháng 9, SoftBank đã đưa ra ý tưởng về Quỹ Tầm nhìn 3 và khoản tài trợ mới sẽ mang lại cho Son và công ty nhiều cơ hội hơn để “làm lại”. Tuy nhiên, có một số dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư hoặc nhà đầu tư trách nhiệm hữu hạn, thậm chí cả nhà đầu tư tổ chức, không mấy mặn mà.
Elliott Management, công ty nắm giữ 2,5 tỷ USD cổ phần của SoftBank khi đại dịch bắt đầu, đã bán gần hết trong năm nay, theo FT. Họ đã mất niềm tin vào khả năng mang lại giá trị cho cổ đông của Son, khi có tin đồn rằng SoftBank đang xem xét tư nhân hóa.
Với kết quả đầu tư cho đến nay, câu hỏi đặt ra là điều gì sẽ xảy ra khi Quỹ Tầm nhìn 2 nhận đủ số vốn cam kết. Đối với một nhà đầu tư ở London, câu trả lời là hiển nhiên, đặc biệt là với tình hình kinh tế hiện tại. “Tôi không nghĩ Quỹ Tầm nhìn 3 là một cách huy động vốn dễ dàng,” người này nói. Có lẽ đó là lý do tại sao các nhà đầu tư không quan tâm.”
Tham khảo BI
Link nguồn: https://cafef.vn/mot-nam-day-noi-dau-cua-softbank-dau-tu-kieu-gi-cung-lo-nhan-su-cap-cao-o-at-roi-di-danh-mat-niem-tin-cua-nha-dau-tu-20221210211938357.chn
