Ngày 30/6, Công ty Cổ phần Chứng khoán APG (mã APG) đã không tổ chức được Đại hội đồng cổ đông thường niên (ĐHĐCĐ) năm 2024 do không đủ số lượng đại biểu tham dự. Cuộc họp đã không thành công sau khi công ty chứng khoán công bố kết quả kinh doanh quý I không như mong đợi.
Trong quý đầu năm, APG ghi nhận lợi nhuận sau thuế hơn 6 tỷ đồng, giảm 85% so với cùng kỳ năm ngoái. Theo giải trình của APG, nguyên nhân chủ yếu là do tăng lỗ từ việc bán các tài sản tài chính trong kỳ và tăng đánh giá lại các tài sản tài chính thông qua việc giảm lãi/lỗ. Điều này phần nào cho thấy hoạt động tự doanh của công ty không hiệu quả mặc dù diễn biến thị trường tích cực.
Năm 2024, APG đặt kế hoạch doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 390 tỷ đồng và 239 tỷ đồng, tăng 48% và 43% so với năm 2023. Đây là những con số đầy tham vọng, nhưng sau quý đầu tiên của năm, công ty chứng khoán này mới chỉ đạt chưa đến 3% kế hoạch lợi nhuận. Kết quả này có thể khiến cổ đông APG đặt dấu hỏi về tính khả thi của kế hoạch kinh doanh.
Trong bối cảnh kinh doanh ảm đạm, APG có nhiều kế hoạch phát hành lớn trong năm nay. Theo các văn bản công bố của Đại hội đồng cổ đông, Công ty Chứng khoán dự kiến trình phương án trả cổ tức bằng cổ phiếu năm 2023 với tỷ lệ 9% (tương đương phát hành hơn 20 triệu cổ phiếu mới). Năm 2024, tỷ lệ cổ tức dự kiến từ 5%.
Ngoài ra, APG cũng có kế hoạch trình cổ đông một loạt phương án phát hành cổ phiếu để tăng vốn điều lệ. Cụ thể, công ty chứng khoán này có kế hoạch trình cổ đông thông qua phương án phát hành cổ phiếu ESOP, số lượng cổ phiếu dự kiến là hơn 11 triệu đơn vị, giá phát hành dự kiến là 10.000 đồng/cổ phiếu.
Đáng chú ý, Hội đồng quản trị APG sẽ trình phương án chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 10.000 đồng/cổ phiếu, với gần 224 triệu cổ phiếu phát hành thêm theo tỷ lệ 1:1. Số tiền dự kiến thu được từ đợt chào bán là 2.236 tỷ đồng sẽ được phân bổ cho hoạt động tự doanh (70%), phần còn lại sẽ được bổ sung cho hoạt động đầu tư giấy tờ có giá (20%) và hoạt động môi giới (10%).
Ngoài ra, APG dự kiến chào bán cổ phiếu riêng lẻ cho các nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp, với số lượng chào bán tối đa là 100 triệu cổ phiếu. Giá dự kiến là 12.000 đồng/cổ phiếu, thời gian chào bán dự kiến trong năm 2024. Nếu chào bán thành công, số tiền dự kiến thu được là 1.200 tỷ đồng sẽ được phân bổ theo tỷ lệ tương đương với chào bán cho cổ đông hiện hữu.
Nếu hoàn tất mọi phương án phát hành và chào bán cổ phiếu, vốn điều lệ của APG dự kiến sẽ tăng lên gần 5.800 tỷ đồng. Việc tăng vốn là nhu cầu chính đáng của nhóm chứng khoán, nhưng không phải công ty chứng khoán nào cũng sử dụng vốn hiệu quả.
Tương tự như trường hợp của APG, kể từ khi niêm yết vào năm 2010, công ty chứng khoán này đã có 3 đợt chào bán cổ phiếu lớn vào năm 2010 (chào bán cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 2:1), năm 2019 (chào bán riêng lẻ 20,5 triệu cổ phiếu) và đặc biệt là vào cuối năm 2021 – đầu năm 2022 khi thị trường tràn ngập sự phấn khích ở đỉnh điểm 1.500 với các giao dịch rất sôi động (chào bán tổng cộng gần 180 triệu cổ phiếu bao gồm chào bán cho cổ đông hiện hữu và chào bán riêng lẻ).
Tuy nhiên, sau đợt chào bán cổ phiếu, kết quả kinh doanh của APG không tăng trưởng theo tỷ lệ thuận. Chỉ trong đợt chào bán năm 2019, công ty chứng khoán này mới sử dụng vốn tương đối hiệu quả. Trong khi đó, năm 2011 và 2022, APG đều lỗ. Điều này khiến các cổ đông lo ngại về nguy cơ pha loãng sau các đợt chào bán cổ phiếu lớn của công ty chứng khoán này.
Hơn nữa, lượng vốn lớn dự kiến huy động cho hoạt động tự doanh cũng khiến nhà đầu tư “chần chừ”. Bởi như đã nói ở trên, ngay cả trong giai đoạn thị trường thuận lợi như quý I năm nay, hoạt động tự doanh của APG vẫn chưa hiệu quả. Những yếu tố này có thể ảnh hưởng lớn đến sự thành công của đợt tăng vốn sắp tới của công ty chứng khoán này.
Theo kế hoạch, APG sẽ tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên lần thứ 2 năm 2024 vào ngày 21 tháng 7 năm 2024, tại Tòa nhà 132 Mai Hắc Đế, Lê Đại Hành, Quận Hai Bà Trưng, Hà Nội.
Link nguồn: https://cafef.vn/lien-tuc-pha-loang-co-phieu-ket-qua-kinh-doanh-apg-chua-theo-kip-toc-do-tang-von-188240704113107039.chn
