Kết thúc tuần giao dịch từ 25/9 đến 29/9, thị trường chứng khoán đánh dấu tuần giảm thứ 3 liên tiếp, “bốc hơi” khoảng 100 điểm khi rơi từ vùng 1.250 điểm xuống chỉ còn 1.154 điểm vào cuối phiên. ngày cuối tuần. Trong tuần qua, VN-Index giảm khá mạnh 3,23%.
Điểm tích cực là khối ngoại tăng cường giao dịch. Sau khi bán ròng mạnh 4 tuần liên tiếp, họ lại mua ròng với giá trị 632,2 tỷ đồng trên HOSE; Mua ròng trên HNX với giá trị khá bất ngờ 296,5 tỷ đồng. Nếu tính trong quý III/2020, thị trường chứng khoán vẫn tăng 3,03% so với quý trước, duy trì 3 quý liên tiếp phục hồi và tăng trưởng.
Nhận định về xu hướng tuần tới, Công ty Chứng khoán SHS cho rằng trong ngắn hạn, VN-Index đang trong đợt điều chỉnh thứ 2 khi chạm ngưỡng kháng cự 1.250 điểm. Một giai đoạn điều chỉnh là cần thiết nhưng biên độ điều chỉnh gần đây rộng hơn dự báo và làm suy yếu đà tăng ngắn hạn. Thị trường cần thêm thời gian để hình thành nền tích lũy mới.
Đồ thị tuần của VN-Index
Dự báo rộng hơn cho những tháng cuối năm, báo cáo cập nhật chiến lược thị trường của Công ty Chứng khoán MBS vừa công bố cho thấy đà giảm của VN-Index sẽ có xu hướng chậm lại và nhiều khả năng sẽ hình thành. Vùng cân bằng là khoảng 1.120 – 1.140 điểm. Đây là vùng hỗ trợ mạnh cho thị trường trong trung hạn.
Lần điều chỉnh vừa qua đã khiến định giá VN-Index giảm xuống xấp xỉ 13,5 lần P/E, thấp hơn 10% so với mức P/E trung bình trong 3 năm gần đây. Nếu đặt trong tương quan giữa chứng khoán và lãi suất, lãi suất tiền gửi kỳ hạn 12 tháng của các ngân hàng thương mại lớn đã quay trở lại mức tương đương thời kỳ Covid-19, trong khi định giá thị trường hiện nay thấp hơn. Kỳ này là 16,7%.
Định giá thị trường đang ở mức hấp dẫn so với mức giảm lãi suất huy động
Các yếu tố rủi ro tác động đến thị trường mà nhà đầu tư cần quan sát, theo các chuyên gia tại MBS Securities, bao gồm áp lực tỷ giá và khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) tiếp tục tăng lãi suất thêm một lần nữa. hơn trong năm 2023. Xem xét yếu tố rủi ro từ áp lực tỷ giá và việc FED tăng lãi suất, Chứng khoán MBS hạ dự báo VN-Index những tháng cuối năm từ mức 1.280 – 1.340 trước đó xuống 1.260 – 1.280. ; tương đương mức định giá PE 13,7 – 14 lần vào năm 2023.
Nhìn về dài hạn, các công ty chứng khoán cho rằng những yếu tố tích cực hỗ trợ thị trường vẫn được duy trì khi nhiều dấu hiệu cho thấy nền kinh tế sẽ hồi phục từ quý 3 năm nay nhờ tiếp tục mở rộng sản xuất và xuất khẩu. Xuất khẩu thu hẹp mức suy giảm, trong khi dịch vụ du lịch duy trì mức tăng ổn định.
“Khi hệ thống KRX được đưa vào vận hành trong năm nay sẽ tạo nền tảng cho nhiều sản phẩm mới được triển khai, từ đó rút ngắn chặng đường nâng cấp lên thị trường mới nổi của Việt Nam. Vì vậy, định giá thị trường hợp lý là cơ hội tích lũy”. những cổ phiếu có tầm nhìn dài hạn”, MBS Securities nêu rõ.
Kể từ ngày 21/9, Ngân hàng Nhà nước liên tục hút ròng gần 90.000 tỷ đồng trên thị trường mở với phương thức đấu thầu lãi suất, lãi suất trúng thầu bình quân khá thấp ở mức 0,6% – 0,7%/năm. MBS cho rằng động thái hút ròng liên tục này không phải là dấu hiệu đảo chiều chính sách mà là giải pháp linh hoạt nhằm đẩy lãi suất liên ngân hàng lên cao, hạn chế hoạt động giao dịch chênh lệch lãi suất tiền tệ…
“Nếu áp lực lạm phát tăng mạnh hơn vào những tháng cuối năm, nhà điều hành vẫn sẽ có công cụ hạ nhiệt tỷ giá từ nguồn dự trữ ngoại hối. “Chính sách lỏng lẻo, linh hoạt” vẫn còn dư địa để duy trì trong những tháng cuối năm 2023,” MBS tuyên bố.
Link nguồn: https://cafef.vn/vi-sao-cong-ty-chung-khoan-ha-du-bao-vn-index-xuong-quanh-1260-diem-188230930124925511.chn
