Lãi suất tiền gửi tiết kiệm thấp kỷ lục, thị trường bất động sản ảm đạm, chứng khoán trở thành kênh đầu tư khả thi nhất, có thể mang lại lợi nhuận cao. Tuy nhiên, việc đầu cơ lướt sóng chưa bao giờ dễ dàng. Những biến động khó lường trên thị trường chứng khoán khiến nhiều nhà đầu tư thua lỗ, đặc biệt là những nhà đầu tư nghiệp dư, ít kinh nghiệm.
Trong bối cảnh đó, đầu tư dài hạn để hưởng cổ tức đã trở thành lựa chọn phổ biến. Dù có phần “nhàm chán” nhưng không thể phủ nhận độ “chắc chắn, bền bỉ” của ngôi trường này. May mắn thay, thị trường chứng khoán Việt Nam không thiếu những cổ phiếu có truyền thống trả cổ tức cao lên tới hàng chục, thậm chí hàng trăm phần trăm.
Những “gà đẻ cổ tức” trải dài trên cả 3 sàn với quy mô đa dạng từ bluechips đến midcap và penny. Các nhà đầu tư cá nhân nhỏ hay các tổ chức “lớn”, thậm chí cả cá mập cũng có thể dễ dàng đầu tư tiền. Từ vài trăm triệu đến hàng trăm tỷ, quy mô vốn nào cũng có cổ phiếu phù hợp để đầu tư.
Những doanh nghiệp có truyền thống trả cổ tức cao hàng năm gồm có nhiều cái tên quen thuộc như Vianmilk (VNM), Sabeco (SAB), Nhựa Bình Minh (BMP), PV Gas (GAS), VEAM Corp (VEA), Dược Phẩm Miền Trung 3 ( DP3),… Một số trường hợp như Apatit Phốt pho Việt Nam (PAT), Mía đường Sơn La (SLS), Bia Hạ Long (HLB) cũng chia cổ tức với tỷ lệ lên tới hàng trăm phần trăm mỗi năm. 2022.
Tỷ lệ cổ tức/thị giá năm 2022 của nhóm này nhìn chung khá hấp dẫn, cao hơn lãi suất tiền gửi tiết kiệm ngân hàng 12 tháng, thậm chí lên tới 2 con số. Đây là tỷ suất lợi nhuận mong muốn trong bối cảnh thị trường có những biến động không thuận lợi. Việc điều chỉnh giá khi chia cổ tức có thể là rào cản ngắn hạn nhưng không thể phủ nhận giá trị mà việc đầu tư dài hạn mang lại khi nắm giữ những cổ phiếu này.
Như trường hợp cổ phiếu CPH, giá thị trường sau nhiều lần điều chỉnh đã giảm xuống chỉ còn 300 đồng và không thể điều chỉnh thêm. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư có thể được hưởng cổ tức “miễn phí” mỗi năm. Đáng tiếc là cổ phiếu này gần như không có thanh khoản vì hầu hết cổ đông đều muốn nắm giữ lâu dài để hưởng cổ tức thay vì “giao dịch” chênh lệch giá.
Hầu hết các doanh nghiệp trên đều có kế hoạch chia cổ tức cao cho năm 2023, tuy nhiên cũng có một số trường hợp đặt mục tiêu thấp như trường hợp của HLB, SLS, DP3,… Tuy nhiên, mức chia cổ tức thực tế của các doanh nghiệp này thường cao hơn rất nhiều. so với kế hoạch ban đầu. Điển hình, SLS chỉ dự kiến chia cổ tức 30% cho năm 2023 nhưng đã ứng trước lên tới 150%.
Một số trường hợp khác như VNM, BMP không có kế hoạch cụ thể mà chỉ đặt mục tiêu chia sẻ ít nhất 50% lợi nhuận đạt được. Trên thực tế, các doanh nghiệp này đều đã tạm ứng cổ tức năm 2023 với tỷ lệ rất cao, trong đó BMP là 65% và VNM là 29%. Nhưng con số tính toán này cao hơn kế hoạch.
Mồi “béo” thu hút cá mập
Cổ tức cao thường xuyên phần nào thể hiện sức khỏe của doanh nghiệp. Chính sách cổ tức được duy trì thường xuyên trên cơ sở kinh doanh “có lời, có lãi”. Lợi nhuận ổn định, thậm chí tăng trưởng qua từng năm cũng sẽ là yếu tố đẩy cổ phiếu trên thị trường đi lên. Vì vậy, nhà đầu tư dài hạn có thể “tự do” hưởng lãi kép bằng cách nắm giữ những cổ phiếu “giá cả phải chăng” với cổ tức hàng năm cao.
Có thể thấy, các tập đoàn có truyền thống trả cổ tức cao đều đặn hàng năm hầu hết thuộc lĩnh vực sản xuất. Các doanh nghiệp này thường xuyên duy trì lợi nhuận ổn định, và trong một số trường hợp còn tăng trưởng, tạo tiền đề cho chính sách cổ tức phóng khoáng. Ngoài ra, nhiều trong số này là doanh nghiệp nhà nước và việc trả cổ tức cao gần như là bắt buộc.
Theo Nghị định 140/2020/ND-CP, doanh nghiệp nhà nước nắm giữ trên 50% vốn điều lệ hoặc tổng số cổ phần có quyền biểu quyết, sau khi chia lợi nhuận cho thành viên góp vốn, bù lỗ năm trước quỹ khen thưởng, phúc lợi, quỹ đầu tư phát triển (tối đa 30%), lợi nhuận còn lại sẽ chia toàn bộ cổ tức và lợi nhuận bằng tiền mặt cho cổ đông.
Quy định này giúp cổ đông của doanh nghiệp nhà nước yên tâm với chính sách chia cổ tức hàng năm. Ngoài ra, các doanh nghiệp nhà nước không còn nắm quyền kiểm soát như VNM, Sabeco, Nhựa Bình Minh cũng không ngần ngại “hút hầu bao” bằng cách trích gần như toàn bộ lợi nhuận để trả cổ tức hàng năm.
Đây là một trong những yếu tố làm tăng sức hấp dẫn của doanh nghiệp trong mắt các đại gia ngoại, như trường hợp của TCC Holdings tại VNM, Thaibev tại Sabeco hay SCG tại Nhựa Bình Minh… Cổ tức cao hàng năm mang lại cho các tập đoàn này một lợi nhuận ổn định. dòng tiền, qua đó bù đắp phần nào số tiền bỏ ra mua cổ phiếu và có thêm nguồn lực để thực hiện những kế hoạch trong tương lai.
Trên thực tế, chiến lược đầu tư cổ tức không chỉ hấp dẫn các nhà đầu tư cá nhân mà cả các tổ chức. Bằng chứng rõ ràng nhất là Quỹ đầu tư doanh nghiệp hàng đầu DC (DCBC) do Dragon Capital quản lý gần đây đã thay đổi mục tiêu đầu tư để tập trung vào thu nhập thường xuyên từ lãi và cổ tức thay vì dẫn dắt doanh nghiệp. niêm yết trên sàn giao dịch như trước đây.
Theo chiến lược mới, DCBC sẽ tập trung chi 100% tài sản quỹ vào cổ phiếu của các doanh nghiệp có lịch sử trả cổ tức đều đặn trong quá khứ hoặc tương lai ở tất cả các ngành. Đáng chú ý, sau khi thay đổi cơ cấu đầu tư sẽ không còn hoạt động đầu tư vào trái phiếu niêm yết, trái phiếu chào bán ra công chúng, trái phiếu phát hành riêng lẻ.
Việc “cá mập” Dragon Capital chuyển trọng tâm sang cổ tức “béo bở” là sự khẳng định vị thế của trường phái đầu tư dài hạn này là không bao giờ lỗi thời trong bất kỳ hoàn cảnh nào.
Link nguồn: https://cafef.vn/thoi-buoi-dau-tu-kho-khan-nhung-con-ga-de-trung-vang-van-am-tham-dui-co-tuc-vao-tui-co-dong-an-dut-gui-tiet-kiem-188231212234541621.chn
