Theo số liệu của Hiệp hội Thị trường trái phiếu Việt Nam (VBMA), trong 9 tháng qua, cả nước có 20 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp ra công chúng với giá trị 10.499 tỷ đồng (chiếm 4% tổng giá trị). Cùng với đó là 389 đợt phát hành riêng lẻ với tổng giá trị 233,692 tỷ đồng. Giá trị phát hành trái phiếu ra công chúng giảm 9% so với cùng kỳ năm trước và giá trị phát hành trái phiếu riêng lẻ giảm 45% so với cùng kỳ năm 2021.
Nhóm ngân hàng dẫn đầu về giá trị phát hành trái phiếu với tổng giá trị đạt gần 134.892 tỷ đồng, tương đương 55% tổng giá trị phát hành.
Đứng thứ hai là bất động sản với 49.710 tỷ đồng, chiếm 20% tổng giá trị phát hành (giảm gần 61% so với cùng kỳ năm trước). Trong đó, CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc Nova phát hành nhiều nhất (9.857 tỷ đồng), tiếp theo là CTCP Đầu tư và Phát triển Eagle Side (3.930 tỷ đồng). Lãi suất phát hành bình quân của nhóm này gần 10,35% / năm.
Từ đầu năm đến nay, doanh nghiệp đã mua lại 142.209 tỷ đồng, tăng 67% so với cùng kỳ năm 2021.
Theo thống kê trong quý III, tổng giá trị phát hành trái phiếu của các doanh nghiệp bất động sản là 4.300 tỷ đồng, giảm mạnh so với cùng kỳ năm ngoái.
Cụ thể, trong tháng 7 chỉ có một đơn vị phát hành là CTCP Đầu tư Kinh doanh Địa ốc Hà An (210 tỷ đồng). Trong tháng 8, chỉ có hai đợt phát hành từ CTCP Thực phẩm Fuji Nutri (1.000 tỷ đồng) và CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (800 tỷ đồng). Trong tháng 9, chỉ có một đơn vị phát hành là Công ty Cổ phần No Va Thảo Điền (2.300 tỷ đồng).
Ngày 16/9, Nghị định 65/2022 / NĐ-CP sửa đổi, bổ sung Nghị định 153 về phát hành trái phiếu riêng lẻ (Nghị định 65) chính thức được ban hành.
Theo đó, Nghị định 65 đã ban hành vẫn cho phép doanh nghiệp phát hành trái phiếu để đảo nợ nhưng chỉ cho doanh nghiệp tự phát hành (khoản 2 Điều 5). Theo Fiin Ratings, điều này sẽ củng cố nhu cầu tìm kiếm kênh vốn khác để đảo nợ của các doanh nghiệp, đặc biệt là các doanh nghiệp bất động sản sở hữu nhiều công ty con / công ty liên kết để phát triển. dự án.
Riêng ngành bất động sản chiếm 59% tổng giá trị đáo hạn, riêng áp lực đáo hạn năm nay lên tới 35.560 tỷ đồng và sẽ tăng mạnh lên 61.370 tỷ đồng vào năm 2023. Tuy nhiên, dù giá trị trái phiếu đáo hạn đã giảm đáng kể nhờ hoạt động mua lại nhưng áp lực đảo nợ vẫn rất cao.
Theo thống kê của VBMA.
Theo Fiin Ratings, những quý tới được dự báo là giai đoạn khó khăn cho các doanh nghiệp trong việc xoay sở dòng tiền trả gốc và lãi trái phiếu do thị trường trái phiếu thu hẹp đáng kể từ đầu năm đến nay. , dòng tiền vào các công ty con được kiểm soát bởi Thông tư 16, Thông tư 39 và sau đó là Nghị định 65.
Việc đáp ứng các nghĩa vụ nợ sắp tới sẽ khó khăn hơn trong bối cảnh lãi suất được dự báo sẽ tiếp tục leo thang, gia tăng gánh nặng chi phí lãi vay cho nhiều doanh nghiệp, đặc biệt là những doanh nghiệp kinh doanh chuyên sâu. vốn nhưng khó tiếp cận vốn tín dụng như bất động sản.
Ngoài các điều kiện trên, doanh nghiệp muốn phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ ra thị trường sẽ phải chịu nhiều ràng buộc khác về trách nhiệm công bố thông tin, …
Cơ quan xếp hạng tín nhiệm này cho rằng Nghị định 65 sẽ phần nào giúp giải tỏa cơn khát vốn của thị trường trong thời gian tới. Mặc dù vậy, thị trường cần có đủ thời gian để làm quen với quy định và khẩn trương thực hiện các hoạt động phát hành để đáp ứng nhu cầu vốn. Do đó, quy mô phát hành trái phiếu doanh nghiệp được dự báo sẽ chỉ tăng mạnh từ năm sau, đặc biệt là trong nửa cuối năm 2023.
