Kể từ đầu năm 2023, thị trường chứng khoán Việt Nam diễn biến tương đối tích cực với mức tăng khoảng 5% của VN-Index.
Tuy nhiên, trái ngược với xu hướng chung của thị trường, nhóm cổ phiếu bán lẻ đang hoạt động kém hiệu quả, hầu hết các cổ phiếu trong ngành đều giảm rất sâu vài chục % chỉ sau 3 tháng, thậm chí lao đao “dò đáy” hàng chục tháng.
Nhiều cổ phiếu “đục đáy” hàng chục tháng
Trước hết là sự suy giảm của
CTCP Thế Giới Số (Digiworld, mã DGW)
. Kết phiên 31/3, DGW giảm 2% xuống 28.700 đồng, tương đương mức mất hơn 24% giá trị sau 3 tháng. Cổ phiếu này vẫn đang “ngụp lặn” ở đáy 2 năm kể từ tháng 4/2021. Đáng chú ý, đây cũng là phiên giảm thứ 6 liên tiếp của DGW, trái ngược hoàn toàn với sự khởi sắc của VN-Index khi có chuỗi 9 phiên tăng liên tiếp phiên.
Phiên 30/3 vừa qua, DGW vừa lập kỷ lục về thanh khoản khi khớp lệnh hơn 5 triệu cổ phiếu, nhưng nỗ lực “bắt đáy” dường như không phát huy tác dụng. Cổ phiếu tiếp tục giao dịch ảm đạm, vốn hóa thị trường còn lại chưa đến 4.800 tỷ đồng.
Một đại gia khác trong nhóm bán lẻ cũng có vị thế như
Thế Giới Di Động (MWG)
. Từng có một thời huy hoàng khi luôn nằm trong danh sách cổ phiếu “hot” kín room ngoại, cái tên này đang loanh quanh đáy dài hạn 31 tháng, hiện dừng ở mức 38.550 đồng/cổ phiếu. Kể từ đầu năm, cổ phiếu này đã mất hơn 10% giá trị.
Nếu tính từ mức đỉnh gần đây nhất vào tháng 9 năm ngoái, MWG vẫn “bốc hơi” tới một nửa thị giá. Vốn hóa thị trường tương ứng giảm 52.000 tỷ đồng, còn gần 56.400 tỷ đồng.
Tương tự, cổ phiếu
PSD Tổng Hợp Dịch Vụ Phân Phối Xăng Dầu
, một đơn vị thành viên của Petrosetco (mã: PET) cũng không tránh khỏi kết quả kinh doanh kém. So với mức đỉnh 33.000 đồng/cổ phiếu hồi tháng 4 năm ngoái, thị giá PSD “lao dốc” một mạch về 13.500 đồng/cổ phiếu, tương đương mức mất 58% giá trị. Tính từ đầu năm, PSD đã giảm 17%, trái ngược hoàn toàn với mức tăng 6% của chỉ số chính.
Ít “tồi tệ” hơn một chút so với
FRT của FPT Retail
Cổ phiếu này biến động khá mạnh kể từ cuối năm ngoái, nhưng cổ phiếu này đang hình thành mô hình các đỉnh thấp hơn các đỉnh trước đó. Hiện thị giá dừng ở mức 61.000 đồng/cổ phiếu, giảm 12% sau quý đầu năm. So với mức đỉnh 113.000 đồng/cổ phiếu cách đây gần 1 năm, FRT hiện vẫn mất 45% nên vốn hóa thị trường còn lại chỉ còn 7.200 tỷ đồng.
Nhu cầu tiêu dùng sụt giảm, nhóm bán lẻ đối mặt nhiều thách thức
Bán lẻ được đánh giá là nhóm ngành triển vọng trong năm 2023 khi tiêu dùng được kỳ vọng phục hồi mạnh mẽ sau Covid-19 kéo dài từ 2020-2021.
Thực tế, áp lực không nhỏ lên giá cổ phiếu bán lẻ thời gian qua một phần đến từ kết quả kinh doanh sụt giảm. Kinh tế toàn cầu khó khăn, lãi suất cao làm chậm lại nhu cầu tiêu dùng, đặc biệt là các mặt hàng không thiết yếu như điện máy, điện thoại…
Báo cáo triển vọng KQKD Q1/2023 của Agriseco Research cho thấy môi trường lạm phát và lãi suất cao trong nhiều quý đã ảnh hưởng đến tiêu dùng của người dân. Bên cạnh đó, thu nhập khả dụng của người dân bị giảm do các chính sách cắt giảm giờ làm, cắt giảm nhân sự của doanh nghiệp nhằm tối ưu hóa chi phí hoạt động.
Nhóm phân tích cho rằng môi trường lãi suất cao làm giảm khả năng vay nợ của các doanh nghiệp này vì các nhà bán lẻ thường vay vốn lưu động để duy trì hoạt động của cửa hàng. Đây cũng là lý do khiến các doanh nghiệp bán lẻ thời gian qua phải điều chỉnh cửa hàng để đưa ra mô hình lợi nhuận tối ưu nhất.
Cùng chung quan điểm, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) kỳ vọng: ”
Nền kinh tế ảm đạm dự kiến sẽ dần cải thiện từ nửa cuối năm 2023 và phục hồi mạnh mẽ hơn vào năm 2024 khi các đơn hàng bắt đầu quay trở lại và thu nhập của người lao động được cải thiện.
“.
Ở kịch bản cơ sở, nhóm Nghiên cứu của SSI dự báo lạm phát sẽ đạt đỉnh vào 6 tháng đầu năm 2023 và sau đó sẽ giảm tốc vào nửa cuối năm. SSI ước tính chi tiêu cho điện thoại & đồ điện tử sẽ giảm 10% YoY và nhu cầu vàng sẽ không thay đổi trong năm 2023 nên chi tiêu sẽ ở mức thấp cho đến nửa đầu năm 2023, sau đó phục hồi dần. từ nửa cuối năm 2023.
Kịch bản kinh doanh thận trọng
Trước bức tranh đầy thách thức thời gian tới, các doanh nghiệp bán lẻ đặt ra những kịch bản kinh doanh không quá lạc quan trong năm 2023.
Ví dụ, doanh nghiệp bán lẻ hàng đầu là
FPT Retail (FRT)
kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm 2023 giảm hơn một nửa so với thực hiện năm 2022 xuống còn 240 tỷ đồng. Tuy nhiên, công ty vẫn đặt mục tiêu tăng trưởng hai con số 13% lên 34.000 tỷ đồng.
Hay trong văn kiện đại hội của
thế giới số,
Doanh nghiệp này bất ngờ “lật kèo” hạ kế hoạch kinh doanh năm 2023, với mục tiêu doanh thu đạt 20.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 400 tỷ đồng, giảm lần lượt 9% và 42% so với thực hiện năm 2022.
Ở một khía cạnh khác, “đại gia” ngành bán lẻ là
Thế Giới Di Động (MWG)
đặt mục tiêu kinh doanh chỉ tăng trưởng 1 con số, trong đó doanh thu chỉ tăng 1% lên 135.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế hợp nhất tăng nhẹ 2% lên 4.200 tỷ đồng. MWG cho biết các chỉ số trên dựa trên tình hình thực tế của giai đoạn hiện tại và cho rằng sức mua sẽ phục hồi tích cực từ quý III/2023. Thậm chí, ban lãnh đạo cho rằng có thể điều chỉnh tùy theo tình hình thực tế thị trường trong nửa cuối năm của năm.
Link nguồn: https://cafef.vn/trai-chieu-thi-truong-chung-co-phieu-ban-le-dong-loat-giam-sau-ngup-lan-duoi-day-vai-chuc-thang-188230402112951924.chn
