Năm 2023, tình hình kinh tế còn nhiều khó khăn nhưng cũng là thời điểm thích hợp để các doanh nghiệp thực hiện tái cơ cấu. Diễn biến thị trường cho thấy, không chỉ có các thương vụ mua bán và sáp nhập (M&A) để mở rộng hoạt động, mà còn có cả hoạt động thoái vốn khỏi các lĩnh vực không phải hoạt động cốt lõi của doanh nghiệp.
Tài chính – ngân hàng là trọng tâm
Theo khảo sát toàn cầu năm 2022 của Deloitte, 70% công ty tham gia khảo sát cho biết họ đang xem xét thoái vốn từ hai lần trở lên trong 2 năm tới để tăng cường khả năng phục hồi sau đại dịch Covid-19. Theo các chuyên gia của Deloitte, thoái vốn khỏi các hoạt động ngoài ngành có thể giúp doanh nghiệp dễ dàng thích ứng và sẵn sàng ứng phó với những diễn biến kinh tế phức tạp, khó lường trong tương lai. Sau đó, khi đã trở lại giai đoạn tăng trưởng, doanh nghiệp có thể cân nhắc chuyển sang chiến lược M&A tấn công để chuyển đổi mô hình sang chiến lược dài hạn hơn.
Việc đẩy mạnh thoái vốn đã mang lại hàng hóa tốt hơn cho thị trường M&A. Ông Tiong Hooi Ong, Phó Tổng Giám đốc Dịch vụ Tư vấn Thương mại, PwC Việt Nam đánh giá, các quyết định chiến lược nhằm tối ưu hóa danh mục đầu tư ngày càng gia tăng khi các nhà đầu tư thoái vốn để tập trung nguồn lực nâng cao năng lực doanh nghiệp và chuyển đổi lĩnh vực kinh doanh cốt lõi thông qua M&A .
Với thị trường Việt Nam, hoạt động thoái vốn đang diễn ra mạnh mẽ trong lĩnh vực tài chính – ngân hàng. Một số ngân hàng đang dần rút khỏi mảng tài chính tiêu dùng để tập trung cho hoạt động cốt lõi hoặc phát triển mảng ngân hàng bán lẻ. Nổi bật nhất trong năm 2021 là thương vụ SMBC mua 49% cổ phần tại Công ty tài chính tiêu dùng FE Credit của VPBank (trị giá 1,3 tỷ USD).
Thoái vốn khỏi những lĩnh vực không phải hoạt động cốt lõi giúp doanh nghiệp dễ dàng thích ứng và sẵn sàng ứng phó với những diễn biến phức tạp.
Hay dự kiến trong tháng 4 này, SHB sẽ chính thức thực hiện giao dịch chuyển nhượng 50% vốn Công ty Tài chính tiêu dùng SHB Finance cho Ngân hàng Krungsri (Thái Lan); và tiếp tục chuyển nhượng 50% phần vốn còn lại sau ba năm. Cùng với lộ trình thoái 100% vốn khỏi công ty tài chính tiêu dùng, SHB cũng bày tỏ mong muốn tiếp tục tìm kiếm cổ đông chiến lược nước ngoài để nắm giữ 15% cổ phần của ngân hàng. Chia sẻ tại ĐHĐCĐ năm 2023, ông Đỗ Quang Hiển, Chủ tịch HĐQT SHB cho biết, chiến lược của ngân hàng là lựa chọn đối tác có thể đồng hành lâu dài 15-20 năm; tham gia cùng ngân hàng trong quản trị, điều hành, công nghệ chứ không chỉ đầu tư vốn…
Một số hoạt động thoái vốn khác bao gồm Petrolimex thoái vốn khỏi PGBank, VNPost thoái vốn khỏi Lienvietpostbank.
Bên cạnh các lĩnh vực tài chính – ngân hàng, năng lượng tái tạo, hàng tiêu dùng và bán lẻ cũng thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư. Chẳng hạn trong lĩnh vực năng lượng, EDP Renovaveis SA, nhà cung cấp năng lượng tái tạo nổi tiếng có trụ sở tại Madrid, Tây Ban Nha, đã ký hợp đồng với Xuân Thiện Group để mua 2 dự án điện mặt trời tại tỉnh Ninh Bình. Thuận lợi cho 284 triệu USD. Trong lĩnh vực hàng tiêu dùng không thiết yếu, Công ty TNHH Sherpa, công ty con của Công ty cổ phần Tập đoàn Masan, đã mua lại 65% vốn của Công ty cổ phần Di sản Phúc Long với giá 260,6 triệu USD.
Xu hướng M&A phòng thủ
Diễn biến thị trường thời gian gần đây cho thấy, các nhà đầu tư quốc tế vẫn ưa chuộng việc liên doanh, liên kết và M&A với các đối tác trong nước hơn là các giao dịch “mua đứt bán đoạn”. Do thị trường Việt Nam hiện do nhà đầu tư trong nước thống lĩnh nên nhà đầu tư nước ngoài mong muốn hợp tác và tôn trọng đối tác bản địa vì họ hiểu thị trường, nắm rõ chính sách, pháp luật trong nước.
Khác với thời điểm dịch Covid-19 bùng phát, khi hoạt động M&A chững lại, theo các chuyên gia, phần lớn doanh nghiệp vẫn đang giữ tâm lý lạc quan, tiếp tục tìm kiếm cơ hội tăng trưởng thông qua các thương vụ M&A. Trên phạm vi toàn cầu, nhu cầu thực hiện các thương vụ M&A xuyên biên giới vẫn rất lớn, nhưng các CEO ngày càng thận trọng hơn khi lựa chọn đối tác cho các thương vụ. Họ ưu tiên mở rộng sản xuất và theo đuổi các giao dịch tài chính với mức chi phí thấp hơn, thay vì một chiến lược mở rộng toàn cầu thuần túy.
Ông Lê Viết Anh Phong, Phó tổng giám đốc phụ trách dịch vụ tư vấn tài chính, Deloitte Việt Nam phân tích, bức tranh kinh tế toàn cầu chưa thực sự tích cực khi lạm phát, chi phí vốn cao, thị trường tài chính bất ổn và sức cầu yếu tiếp tục gây áp lực. về kết quả kinh doanh và khả năng thanh khoản của doanh nghiệp.
Trước những áp lực ngắn hạn này, lành mạnh hóa bảng cân đối kế toán để duy trì hoạt động vẫn được nhiều doanh nghiệp tại Việt Nam coi là ưu tiên hàng đầu. Vì vậy, nhiều khả năng trong năm nay chiến lược M&A phòng thủ sẽ tiếp tục diễn ra mạnh mẽ, với mục tiêu tối ưu hóa danh mục tài sản, tạo thanh khoản để công ty tiếp tục tăng trưởng trong lĩnh vực kinh doanh cốt lõi và lành mạnh hóa cấu trúc tài chính. Theo đó, doanh nghiệp điều chỉnh danh mục đầu tư bằng việc thoái vốn tại một số hạng mục không quan trọng để tăng cường dòng vốn lưu động và huy động tiền tươi trong bối cảnh chi phí tài chính tăng cao.
Theo các chuyên gia, năng lượng tái tạo là một trong những lĩnh vực sôi động nhất trong năm 2022, được dự báo sẽ tiếp tục thu hút các nhà đầu tư. Giao dịch ở các ngành chăm sóc sức khỏe, giáo dục, tiêu dùng và hỗ trợ người tiêu dùng tiếp tục khả quan, trong khi các ngành còn lại cũng có nhiều cơ hội hơn. Trong lĩnh vực bất động sản, các nhà phát triển bất động sản quốc tế có thể tạo ra giá trị gia tăng cho dự án và bản thân doanh nghiệp bằng cách đưa các nhà thầu, nhà thiết kế, quản lý của tập đoàn mẹ vào dự án. bản án. Đối với các dự án cao tầng hỗn hợp thương mại tại các trung tâm hành chính lớn cũng được các nhà đầu tư quan tâm do có dòng tiền ổn định. Đồng thời, các sản phẩm này thường phù hợp với nguồn vốn từ các quốc gia có chi phí vốn thấp và có kinh nghiệm quản lý.
Link nguồn: https://cafef.vn/thoai-von-khoi-linh-vuc-khong-cot-loi-giup-doanh-nghiep-de-dang-thich-nghi-188230420064215116.chn
