Phát hành trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) bước đầu sôi động trở lại, tuy nhiên, Bộ Tài chính khuyến nghị các DN phải tăng cường công khai, minh bạch, chủ động xếp hạng tín nhiệm để lấy lại niềm tin của nhà đầu tư. Về phía nhà đầu tư, cần hiểu đầy đủ các quy định của pháp luật về đầu tư trái phiếu doanh nghiệp và chịu trách nhiệm về quyết định đầu tư của mình.
Theo Công ty cổ phần FiinRatings, thị trường trái phiếu doanh nghiệp trong tháng 3 ghi nhận sự đảo chiều phát hành với tổng cộng 13 lô trái phiếu với tổng giá trị gần 27 nghìn tỷ đồng, trong đó đáng chú ý là sự trở lại của thị trường trái phiếu. tổ chức phát hành BĐS khi có 6 lô phát hành từ 5 chủ đầu tư BĐS, giá trị phát hành đạt 23,7 nghìn tỷ đồng. Ngoài 12 trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ, còn có 1 lô trái phiếu phát hành ra công chúng từ Công ty Cổ phần Tập đoàn Masan với giá trị 2 nghìn tỷ đồng. Tính từ đầu năm đến nay, công ty này đã phát hành tổng cộng 3 lô trái phiếu ra công chúng với tổng giá trị 3,5 nghìn tỷ đồng.
Như vậy, giá trị phát hành riêng lẻ tháng 3 tăng gấp 3 lần so với tháng trước và tăng 2,08 lần so với cùng kỳ năm ngoái. Mặc dù mức tăng hàng tháng phản ánh hiệu ứng nền thấp, nhưng mức tăng trưởng hàng năm cho thấy tín hiệu đảo ngược và sự phục hồi của hoạt động phát hành. Tuy nhiên, FiinRatings cho rằng chưa thể khẳng định thị trường sẽ sôi động trở lại từ quý II.
Hoạt động mua lại tiếp tục gia tăng với quy mô trái phiếu mua lại trước hạn trong tháng 3 đạt gần 18 nghìn tỷ đồng, tăng gấp 3 lần so với tháng trước và gấp gần 2,08 lần so với cùng kỳ năm 2022. Đây là tháng đầu tiên kể từ tháng 10/2022 quy mô mua lại thấp hơn quy mô phát hành, đánh dấu lần đầu tiên sau 5 tháng giá trị thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam tăng kể từ khi Nghị định 65/2022/NĐ-CP được ban hành. Đây là một tín hiệu đáng mừng, bước đầu cho thấy vấn đề thanh khoản của các tổ chức phát hành đã được cải thiện.
Các chuyên gia kinh tế cho rằng, những động thái của cơ quan quản lý như giảm lãi suất điều hành, ban hành Nghị định 08/2023/NĐ-CP, Nghị quyết 33/NQ-CP về tháo gỡ, thúc đẩy thị trường BĐS và mới đây nhất là việc thành lập Tổ công tác tháo gỡ vướng mắc cho các dự án của Novaland và DIC Corp đang có tác động tích cực đến thị trường nói chung và ngành BĐS nói riêng. Đây cũng là tiền đề để thị trường trái phiếu doanh nghiệp dần hồi phục bởi yếu tố pháp lý – yếu tố rủi ro lớn nhất trên thị trường đang dần được cải thiện.
Tuy nhiên, thống kê gần đây cho thấy áp lực đáo hạn trái phiếu vẫn ở mức cao với tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đáo hạn trong những tháng còn lại của năm 2023 ước tính khoảng 220,77 nghìn tỷ đồng, trong đó doanh nghiệp bất động sản có số dư trái phiếu đến hạn là 93,2 nghìn tỷ đồng. Tổng dư nợ trái phiếu riêng lẻ đáo hạn trong hai quý tới lần lượt ở mức 36,2 nghìn tỷ đồng trong quý II và 35,4 nghìn tỷ đồng trong quý III. Đây là những con số lớn đáng kể so với tổng quy mô tín dụng cho kinh doanh BĐS cũng như khả năng tín dụng của các doanh nghiệp BĐS hiện nay.
Trong bối cảnh đó, Bộ Tài chính đã phối hợp với các bộ, ngành nghiên cứu, xây dựng các giải pháp nhằm ổn định và phát triển thị trường minh bạch, bền vững. Tuy nhiên, Bộ cũng khuyến nghị doanh nghiệp phải tự thay đổi, tăng cường tính công khai, minh bạch, chủ động xếp hạng tín nhiệm để lấy lại niềm tin của nhà đầu tư và tiếp tục huy động vốn.
Kể từ khi các sai phạm của Tân Hoàng Minh và Vạn Thịnh Phát bị cơ quan chức năng phát hiện và xử lý vào năm 2022, thị trường trái phiếu doanh nghiệp gặp khó khăn, nhà đầu tư mất niềm tin vào thị trường và doanh nghiệp. phát hành khiến khối lượng phát hành mới giảm, nhà đầu tư bán lại trước hạn nhiều, khối lượng mua trái phiếu trước hạn lớn.
Để lấy lại niềm tin của nhà đầu tư, doanh nghiệp cần tích cực nâng cao năng lực tài chính, cơ cấu lại nguồn vốn phù hợp với hoạt động đầu tư, sản xuất kinh doanh; đảm bảo có đủ nguồn lực để duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh ổn định, từ đó đảm bảo nguồn trả nợ gốc, lãi trái phiếu; Thực hiện đầy đủ các quy định về công bố, khai thác thông tin; Thực hiện đầy đủ trách nhiệm với nhà đầu tư theo phương án phát hành đã công bố, củng cố niềm tin của nhà đầu tư đối với doanh nghiệp. Doanh nghiệp cũng cần tích cực sử dụng dịch vụ xếp hạng tín nhiệm và hoạt động kiểm toán để tăng cường tính công khai, minh bạch giúp nhà đầu tư nhận thức rõ hơn về năng lực tài chính và khả năng thanh toán nợ của doanh nghiệp. cũng như những rủi ro liên quan đến việc đưa ra quyết định đầu tư vào trái phiếu.
Link nguồn: https://cafef.vn/tang-cong-khai-minh-bach-de-lay-lai-niem-tin-nha-dau-tu-188230426171333645.chn
