Từng có lực cản tốt trong giai đoạn thị trường bắt đầu sóng gió vào quý II/2022, nhóm cổ phiếu bán lẻ bất ngờ trượt dốc từ giữa năm ngoái và chưa có dấu hiệu quay trở lại.
Thế Giới Di Động (MWG) và Digiworld (DGW) đều đang loanh quanh vùng đáy dài hạn với mức giảm hơn 50% so với mức đỉnh. Petrosetco (PET) gần như đi ngang từ đầu tháng 2 trong khi PSD đang có xu hướng tìm đáy. Bộ đôi này đã “bốc hơi” 60-65% thị giá so với mức đỉnh.
PNJ sau khi lên gần đỉnh nhờ hiệu ứng của thần tài cũng quay đầu giảm mạnh. Trong khi đó, FPT Retail (FRT) lao đao suốt từ cuối tháng 1 đến nay. Tuy nhiên, hai cổ phiếu này vẫn giảm ít nhất trong nhóm bán lẻ, lần lượt 16% và 38% so với mức đỉnh.
Sức kháng yếu gần đây của nhóm cổ phiếu bán lẻ một phần đến từ kết quả kinh doanh đi xuống. Kinh tế toàn cầu khó khăn, lãi suất cao làm chậm lại nhu cầu tiêu dùng, đặc biệt là các mặt hàng không thiết yếu như điện máy, điện thoại…
Với Thế Giới Di Động (MWG) , đỉnh điểm của khó khăn năm ngoái rơi vào quý IV khi lợi nhuận sau thuế giảm mạnh 60,4% so với cùng kỳ, còn 619 tỷ đồng, mức thấp nhất trong nhiều năm. Lũy kế cả năm 2022, lãi ròng của doanh nghiệp bán lẻ này giảm 16% xuống 4.102 tỷ đồng.
Tương tự, Thế Giới Số (DGW) cũng ghi nhận kết quả kinh doanh quý IV/2022 sụt giảm mạnh với doanh thu thuần 4.075 tỷ đồng và LNST 155,5 tỷ đồng, lần lượt giảm 48% và 52% so với cùng kỳ năm ngoái. Theo lý giải, sau sự bùng nổ nhu cầu của xu hướng học tập và làm việc tại nhà, nhu cầu đối với phân khúc máy tính xách tay và máy tính bảng bắt đầu sụt giảm. LNST cả năm 2022 đạt 684 tỷ đồng, chỉ tăng nhẹ 5% so với cùng kỳ.
Petrosetco (PET) – Là nhà phân phối ủy quyền tất cả các dòng sản phẩm Apple chính hãng tại Việt Nam, tháng 1/2023 ước đạt 1.210 tỷ đồng doanh thu và chỉ đạt 2 tỷ đồng LNTT, giảm lần lượt 26% và 94% so với năm trước. cùng thời kỳ. Nguyên nhân đến từ hoạt động phân phối do kỳ nghỉ Tết Nguyên đán (20/1-29/1/2023) kéo dài, lượng hàng hóa phục vụ Tết 2023 đã bán hết từ tháng 12/2022. Năm 2022 trước đó, lợi nhuận của Petrosetco cũng giảm hơn tăng hơn 46% so với cùng kỳ, đạt 167,8 tỷ đồng.
Công ty con của Petrosetco là Dịch vụ Phân phối Tổng hợp Dầu khí (PSD) cũng báo lãi quý IV/2022 giảm 74% so với cùng kỳ, còn 13,4 tỷ đồng. Nguyên nhân là do doanh thu giảm và lãi suất vay tại các ngân hàng tăng dẫn đến chi phí tài chính ăn mòn lợi nhuận sau thuế. Lũy kế cả năm 2022, PSD lãi ròng gần 113 tỷ đồng, giảm 19% so với cùng kỳ.
FPT Retail (FRT) cũng ghi nhận doanh thu quý IV/2022 giảm nhẹ xuống 8.491 tỷ đồng. Lãi ròng vỏn vẹn 97 tỷ đồng, giảm 71% so với cùng kỳ. LNST lũy kế cả năm đạt 398 tỷ đồng, giảm so với năm 2021 và chỉ hoàn thành 67,5% kế hoạch đề ra.
Theo giải trình, trong quý IV/2022, công ty gặp nhiều bất lợi từ sự gián đoạn chuỗi cung ứng trong đợt ra mắt sản phẩm mới của Apple, sức mua các sản phẩm ICT giảm mạnh do ảnh hưởng của thị trường yếu. Các yếu tố kinh tế vĩ mô, chi phí tài chính tiếp tục tăng do lãi suất tăng và căng thẳng thị trường vốn… khiến kết quả kinh doanh cả năm của FPT Shop không đạt kỳ vọng.
Vàng Bạc Đá Quý Phú Nhuận (PNJ) là cái tên hiếm hoi vẫn ghi nhận tăng trưởng trong quý IV/2022 và hai tháng đầu năm nay. Lũy kế 2 tháng đầu năm, doanh thu thuần của PNJ đạt 7.066 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 522 tỷ đồng, tăng lần lượt 41% và 37% so với cùng kỳ. Quý 4 trước đó, PNJ đạt 7.098 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 21% và lãi ròng 457 tỷ đồng, tăng 7% so với cùng kỳ.
Nhiều áp lực trong ngắn hạn
Bán lẻ được xem là lĩnh vực đầy triển vọng trong năm 2023 khi tiêu dùng sẽ phục hồi mạnh mẽ sau Covid-19 kéo dài từ 2020-21. Tuy nhiên, về triển vọng nhóm ngành này trong thời gian tới, VDSC cho rằng sự phục hồi của doanh số bán lẻ sau Covid có thể gây áp lực lên tăng trưởng trong năm 2023.
Sự suy giảm ngắn hạn trong chi tiêu trong nước sẽ lại đi kèm với suy thoái kinh tế vào năm 2023. Trong bối cảnh suy thoái kinh tế và chính sách tiền tệ thắt chặt, ngân sách hộ gia đình bị thu hẹp có thể gây áp lực lên nhu cầu của người tiêu dùng. Hơn nữa, làn sóng cắt giảm việc làm trong các ngành thâm dụng lao động sẽ tiếp tục cho đến ít nhất là quý II năm 2023.
VDSC cho rằng, cùng với sự thay đổi trong hành vi của người tiêu dùng sẽ tác động không đồng nhất đến từng nhà bán lẻ Việt Nam. Các mặt hàng thiết yếu (FMCG, dược phẩm) và không thiết yếu đắt tiền sẽ vẫn bán tốt, trong khi các sản phẩm không thiết yếu ở phân khúc trung cấp, đặc biệt là các thiết bị công nghệ, sẽ hưởng lợi từ nhu cầu bị dồn nén, có thể sụt giảm tiêu thụ nặng nề nhất vào năm 2023.
Đồng quan điểm, SSI Research cũng ước tính sức tiêu thụ các sản phẩm không thiết yếu sẽ tiếp tục ảm đạm, ít nhất đến nửa đầu năm 2023. Trong nửa đầu năm 2023, dự kiến giá điện, chi phí y tế và học phí sẽ tăng . Ngoài ra, thuế giá trị gia tăng cũng tăng lên 10% từ ngày 1/1/2023. Các yếu tố này sẽ cộng hưởng với nhau, tác động đến sức mua của người tiêu dùng. Hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp bán lẻ cũng gặp nhiều thách thức.
Ngoài ra, một xu hướng đáng chú ý là hợp nhất thị trường có thể sẽ rõ ràng hơn trong thời kỳ suy thoái kinh tế. Các nền tảng thương mại điện tử thường giảm giá sâu, tạo ra tỷ suất lợi nhuận thấp. Trong bối cảnh chi phí tăng cao, nhu cầu yếu, khó tiếp cận tín dụng ngân hàng, các nhà bán lẻ trực tuyến và bán lẻ quy mô nhỏ sẽ đối mặt với nguy cơ mất thị phần. Mặt khác, những nhà bán lẻ có dòng tiền ổn định sẽ có nhiều cơ hội giành thị phần hơn.
Link nguồn: https://cafef.vn/nhu-cau-tieu-dung-suy-yeu-co-phieu-ban-le-chiu-nhieu-suc-ep-20230316233746131.chn
