Sau quãng thời gian mua bán “khủng” vào cuối năm ngoái, khối ngoại đã có dấu hiệu chững lại rõ nét từ đầu năm 2023. Trong tháng 1, giá trị mua ròng trên HoSE chưa đến 3.800 tỷ đồng, tương đương khoảng 1/4 so với tháng trước. Con số này giảm xuống chỉ còn 19 tỷ đồng kể từ đầu tháng 2 đến nay.
Đáng chú ý, khối ngoại vẫn đang có chuỗi bán ròng 8 phiên liên tiếp trên HoSE với tổng giá trị gần 2.000 tỷ đồng. Khối ngoại đảo chiều trong bối cảnh dòng tiền vào các quỹ ETF có dấu hiệu chững lại, đặc biệt là dòng vốn từ châu Á. Trong đó, động thái “quay đầu xe” của nhà đầu tư Thái Lan là điểm cần lưu ý.
Sau khi đạt đỉnh vào giữa tháng 2, số lượng chứng chỉ quỹ ETF Việt Nam vào tay người Thái đã có dấu hiệu đảo chiều rõ nét. Tính đến ngày 23/02/2023, lượng chứng chỉ lưu ký DR (FUEVFVND01) dựa trên DCVFM VNDiamond ETF (FUEVFVND) do Bualuang Securities phát hành đã giảm xuống còn 179,7 triệu đơn vị, tương ứng với giá trị vốn. 5,93 tỷ Bath (~4.000 tỷ VNĐ).
Tỷ lệ chuyển đổi giữa DR và chứng chỉ quỹ cơ sở là 1:1 có nghĩa là Nhà đầu tư Thái Lan hiện gián tiếp sở hữu gần 179,7 triệu chứng chỉ FUEVFVND, giảm gần 5 triệu đơn vị so với mức đỉnh và thấp nhất trong hơn 1 tháng. .
Lượng DR dựa trên chứng chỉ quỹ DCVFM VNDiamond ETF bị từ chối
Cùng chung xu hướng, chứng chỉ quỹ DCVFM VN30 ETF (E1VFVN30) cũng bị người Thái bán ra đáng kể trong khoảng một tuần trở lại đây. Tính đến ngày 23/02/2023, lượng DR E1VFVN3001 do Bualuang Securities phát hành chỉ là 244 triệu đơn vị, tương đương mức vốn hóa thị trường là 6,22 tỷ Bath (~ 4.200 tỷ VND).
Tỷ lệ chuyển đổi cũng tương ứng là 1:1 Nhà đầu tư xứ sở chùa Vàng đang gián tiếp nắm giữ 244 triệu chứng chỉ quỹ E1VFVN30, giảm gần 10 triệu đơn vị so với mức đỉnh và thấp nhất kể từ đầu năm 2023. .
Lượng DR dựa trên chứng chỉ quỹ ETF DCVFM VN30 giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu năm
Nhà đầu tư Thái “xả” dòng tiền vào DCVFM VNDiamond ETF và DCVFM VN30 ETF yếu đi đáng kể. Trong tuần qua, DCVFM VNDiamond ETF chỉ bị hút ròng 67 tỷ đồng trong khi DCVFM VN30 ETF bị hút ròng khoảng 80 tỷ đồng. Tính từ đầu tháng 2, cặp ETF này chỉ hút được vốn lần lượt 133 tỷ đồng và 93 tỷ đồng, giảm mạnh so với kỳ trước.
Hiện tại, DCVFM VNDiamond ETF và DCVFM VN30 ETF là hai quỹ ETF nội lớn nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam, với giá trị tài sản ròng (NAV) lần lượt là 18.900 tỷ đồng và 8.300 tỷ đồng. DCVFM VNDiamond ETF dựa trên rổ chỉ số VNDiamond bao gồm tất cả các cổ phiếu hết room, trong khi DCVFM VN30 ETF được mô phỏng theo VN30 – nhóm vốn hóa lớn nhất trên HoSE tính theo tỷ lệ freefloat.
Dòng vốn ngoại suy yếu trong ngắn hạn
Bên cạnh động thái rút vốn của nhà đầu tư Thái Lan, dòng tiền từ Đông Á vào TTCK Việt Nam thời gian gần đây cũng có dấu hiệu chững lại. Lực mua từ Fubon FTSE ETF đã yếu đi đáng kể sau khi quỹ này giải ngân mạnh tay toàn bộ 160 triệu USD (~4.000 tỷ đồng) huy động được vào cuối năm ngoái.
Theo nhiều tin đồn, quỹ ETF này đang có kế hoạch huy động thêm để đầu tư vào chứng khoán Việt Nam, thời gian dự kiến vào tháng 3. Tuy nhiên, đến nay vẫn chưa có thông báo chính thức và mọi người con số chỉ dừng lại ở mức “tin đồn”.
Trong bối cảnh đó, mọi sự chú ý đổ dồn vào VanEck Vietnam ETF (VNM ETF) khi quỹ này đồng ý thay đổi chỉ số tham chiếu từ MVIS Vietnam Index sang MarketVector Vietnam Local Index. Với sự thay đổi chỉ số cơ sở này, tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam trong danh mục của quỹ sẽ tăng từ khoảng 75% lên 100%, tương đương hơn 100 triệu USD sẽ được rót vào thị trường chứng khoán Việt Nam. Ngày có hiệu lực dự kiến là ngày 17 tháng 3 năm 2023.
Mặt khác, các quỹ đang hoạt động bán ra “ồ ạt” trong thời gian gần đây. Điển hình là nhóm Dragon Capital đã liên tục bán ra sau khi “no” cổ phiếu hồi giữa tháng 1. Nếu xu hướng này kéo dài và một số quỹ ETF lớn tiếp tục bị rút vốn thì con số 100 triệu USD từ VNM ETF cũng khó tái cân đối.
Một trong những yếu tố khiến sức mua của khối ngoại suy yếu đến từ việc chứng khoán Việt Nam được định giá kém hấp dẫn, nhất là sau mùa báo cáo quý IV với lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết giảm sâu. . Mặc dù thị trường liên tục điều chỉnh trong thời gian gần đây nhưng P/E của VN-Index vẫn ở mức 11,x – cao hơn đáng kể so với mức đáy.
Lãi suất duy trì ở mức cao cộng với suy thoái kinh tế toàn cầu được dự báo sẽ tác động tiêu cực đến hoạt động kinh doanh trong thời gian tới. Với khả năng so sánh cùng kỳ cao, lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết nhiều khả năng sẽ giảm sâu hơn trong quý I và thậm chí có thể sang năm 2023. Điều này sẽ khiến định giá thị trường không thực sự rẻ. trở nên đắt đỏ hơn và trở thành rào cản thu hút vốn ngoại trong ngắn hạn.
Link nguồn: https://cafef.vn/nha-dau-tu-thai-lan-quay-xe-dong-tien-ngoai-vao-chung-khoan-viet-nam-suy-yeu-20230225210756617.chn
