Năm 2023 được dự báo sẽ còn nhiều khó khăn đối với thị trường chứng khoán trong bối cảnh mặt bằng lãi suất tăng cao. Vì vậy, làm thế nào để đầu tư hiệu quả là điều mà nhiều nhà đầu tư quan tâm hiện nay. Tại Talkshow Phố Tài Chính trên VTV 8, ông Phan Dũng Khánh, Giám đốc Tư vấn Đầu tư Ngân hàng Đầu tư Maybank chia sẻ về cơ hội đầu tư trên thị trường chứng khoán năm 2023.
Biên tập Mùi Khánh Ly: Mr Ông đánh giá thế nào về bức tranh lợi nhuận chung của các doanh nghiệp trong năm 2022?
Ông Phan Dũng Khánh, Giám đốc Tư vấn Đầu tư Ngân hàng Đầu tư Maybank
Bức tranh tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp năm 2022 khá đặc biệt so với các năm trước, nó có sự phân hóa, khi nhiều doanh nghiệp vẫn đạt kỳ vọng tăng trưởng tốt, thậm chí vượt kỳ vọng. Tuy nhiên, số lượng doanh nghiệp đạt mức này tương đối thấp so với các năm trước và những doanh nghiệp có tốc độ tăng trưởng thấp hơn kỳ vọng, thậm chí thua lỗ có xu hướng gia tăng. Như vậy có thể thấy nền kinh tế không chỉ Việt Nam mà cả thế giới đang gặp rất nhiều khó khăn, đặc biệt là sau đại dịch Covid 19.
Vậy theo ông, đâu là những nhóm ngành vẫn giữ đà tăng trưởng tốt dù thị trường bước vào thời kỳ lãi suất cao?
Theo tôi, có khá nhiều nhóm ngành giữ được đà tăng trưởng, chẳng hạn nhóm ngành hàng thiết yếu hay lương thực, thực phẩm. Thậm chí, một số doanh nghiệp thuộc lĩnh vực có sức ảnh hưởng lớn vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng tốt như ngành xuất nhập khẩu.
Năm 2022 đánh dấu sự kết thúc của kỷ nguyên tiền rẻ, chuyển sang kỷ nguyên tiền đắt. Khi hàng loạt ngân hàng trung ương trên thế giới tăng mạnh lãi suất, trong môi trường lãi suất cao, dòng tiền trở nên đắt đỏ hơn. Tuy nhiên, nhiều doanh nghiệp vẫn đạt được triển vọng tốt nhờ tận dụng điều đó. Chẳng hạn, năm 2022, “Chỉ số đồng đô la” tăng cao nhất trong vòng 20 năm qua và đẩy nhiều đồng tiền khác đi xuống, nhiều doanh nghiệp có thể tận dụng điều này, bởi trong khoảng thời gian đó, đồng Việt Nam hầu như chỉ nhích nhẹ so với USD và được đánh giá cao hơn so với các ngoại tệ khác.
Về lý thuyết, khi đồng Việt Nam mạnh lên, xuất khẩu sẽ không thuận lợi, nhưng đối với các nhà nhập khẩu, họ sẽ có lợi, vì vậy họ có thể nhập khẩu từ các nền kinh tế có đồng tiền yếu. hơn và ngược lại. Bên cạnh đó, các mặt hàng tiêu dùng thiết yếu, lĩnh vực ưu tiên vẫn được hỗ trợ và các doanh nghiệp đã tận dụng tốt chính sách, giúp cải thiện hoạt động sản xuất kinh doanh, có lãi. lợi nhuận kỳ vọng, thậm chí vượt kỳ vọng. Hay một nhóm khác là nhóm ngành như công nghệ cũng duy trì đà tăng trưởng.
Theo ông, nhóm vốn hóa nào đang có mức tăng trưởng tốt hơn trên thị trường?
Trong thời kỳ lãi suất tăng, các công ty vốn hóa lớn sẽ kiên cường hơn và có cơ hội tốt hơn. Ta có thể ví nó như một hòn đá và một chiếc lá trên bàn, khi ta thổi thì chỉ có chiếc lá bay đi, còn hòn đá ở lại. Ở đây, cơn bão lãi suất cao, thời đại đồng tiền đắt đỏ, và nhiều người lo sợ kinh tế thế giới có thể rơi vào suy thoái… thì các doanh nghiệp vốn hóa nhỏ, thậm chí vừa như lá, khó có thể vượt qua đứng.
Theo số liệu từ Tổng cục Thống kê, số doanh nghiệp phải làm thủ tục giải thể, tạm ngừng hoạt động tăng hơn so với các năm trước và tập trung ở nhóm doanh nghiệp có quy mô vốn hóa vừa và nhỏ. Thực tế, các doanh nghiệp vốn hóa lớn cũng gặp khó khăn chung, nhưng nhờ có tiềm lực tài chính mạnh, thị phần lớn cũng như đối tác lâu năm, khả năng mở rộng và thích ứng cao hơn nên sức bật của họ càng mạnh mẽ. giữ nhiều hơn.
Vậy theo ông, liệu những nhóm ngành này có tiếp tục phát triển trong năm 2023?
Theo tôi, năm 2023, những nhóm ngành sau sẽ có tiềm năng và tăng trưởng tốt hơn trong trung và dài hạn so với trung bình của nền kinh tế. Đầu tiên là nhóm ngành công nghệ, bởi trong bối cảnh vừa hết dịch vừa trong môi trường lãi suất cao, ai cũng tìm cách cắt giảm chi phí không cần thiết, riêng việc ứng dụng công nghệ đã khó. họ cần phải tăng nhiều hơn nữa. Thứ hai, lĩnh vực năng lượng, tập trung vào năng lượng xanh, năng lượng sạch và các nguồn năng lượng tái tạo đang là xu hướng mới trên thế giới. Một nhóm tiếp theo, đó là ngành vận tải, trong đó nhóm vận tải hàng không sẽ nổi bật hơn so với các nhóm ngành vận tải khác. Ngoài ra, nhóm hàng tiêu dùng thiết yếu và nhóm hàng công nghiệp xuất nhập khẩu.
Bước sang năm 2023, theo ông, thị trường chung sẽ diễn biến như thế nào?
Theo tôi cũng như một số thống kê cho thấy thị trường chứng khoán năm 2023 sẽ khả quan, tuy nhiên nửa cuối năm 2023 sẽ nhiều hơn nửa đầu năm. Nếu tính theo thống kê của thế giới, trong suốt gần 100 năm qua, hiếm khi thị trường tài chính thế giới có 2 năm xui xẻo liên tiếp. Tuy nhiên, nó cũng có một xác suất nhỏ. Tức là nếu năm thứ hai xấu thì sẽ xấu hơn năm đầu. Và một thống kê khác cũng cho thấy, chỉ số S&P 500 của Mỹ nếu 5 phiên đầu năm có phiên tăng điểm sau một năm tồi tệ trước đó thì khả năng 83% là thị trường chứng khoán trong năm tới sẽ tăng điểm. điểm và mức tăng trung bình là khoảng 14%. Và có một thống kê nữa, đó là nếu chỉ số S&P 500 của Mỹ tăng 5% trong tháng Giêng, thị trường chứng khoán năm đó sẽ có xác suất tăng trung bình khoảng 30%. Giờ đây, chỉ số S&P 500 của Mỹ trong tháng 1 đã tăng hơn 6%. Như vậy chúng tôi thấy rằng kỳ vọng thị trường tài chính nói chung và thị trường chứng khoán nói riêng trong năm 2023 sẽ có mức tăng rất cao là một xác suất rất cao.
Tuy nhiên, trong môi trường tiền rẻ đã kết thúc, bước sang kỷ nguyên tiền đắt, số liệu thống kê vừa được công bố cho thấy lạm phát ở Mỹ cũng như ở Đức là nền kinh tế lớn nhất châu Âu và lớn nhất thế giới. Nền kinh tế lớn thứ tư thế giới cũng đang tăng trưởng trở lại… Vì vậy, năm 2023, mặc dù tôi kỳ vọng đó vẫn là một năm khả quan, nhưng tốc độ tăng trưởng có thể không bằng con số 30% mà dữ liệu đưa ra. số liệu thống kê có sẵn. Theo tôi chỉ có thể nằm trong khoảng 10 đến khoảng 20%. Tất nhiên, con số này đã là rất tốt, ít nhất vẫn tốt hơn nhiều so với gửi ngân hàng, một trong những kênh đầu tư thành công nhất trong năm 2022.
DỄ Dự báo lợi nhuận của các doanh nghiệp nói chung là gì?
Trong năm 2023 này, theo tôi kỳ vọng, sự phân hóa lợi nhuận vẫn còn nhưng mức độ phân hóa sẽ giảm bớt. Và lợi nhuận trung bình sẽ cao hơn năm 2022, nghĩa là xu hướng sẽ tốt hơn năm 2022.
Muốn biết chính xác tăng trưởng bao nhiêu thì phải nhìn vào từng ngành, từng lĩnh vực. Tuy nhiên, nếu tính đến lợi nhuận bình quân của cả nền kinh tế, chúng ta có thể đạt mức hai con số.
Trang chủ Đầu tư nên làm gì? chọn theo nhóm ngành hay theo nhóm vốn hóa?
Đầu tư như thế nào thì sẽ phải phân theo loại hình đầu tư và mức độ chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư như thế nào. Thứ nhất, dù bạn là nhà đầu tư ngắn hạn hay dài hạn thì có một điểm chung là nhà đầu tư 2023 nên hạn chế tối đa việc sử dụng đòn bẩy tài chính. Hiện tại đang là môi trường tiền đắt đỏ chứ không phải môi trường tiền rẻ nữa, chi phí sử dụng vốn cao hơn rất nhiều. Còn đối với những nhà đầu tư thiên về trung và dài hạn, có thể áp dụng phương pháp bình quân chi phí vốn. Bạn có thể chia nhỏ số tiền của mình để có thể mua bình quân từ đây đến hết năm 2023, giống như nếu theo tháng hoặc theo tuần, nhà đầu tư có nguồn thu nhập hoặc tiền có thể mua tích lũy. tích lũy tích lũy cổ phần. Bởi lẽ, xu hướng thị trường năm nay là xu hướng tăng ổn định. Hoặc, những nhà đầu tư này có thể cân đối, chẳng hạn 50% chúng ta sẽ nắm giữ cổ phiếu chiến lược, còn 50% thì chúng ta có thể dùng để đầu cơ ngắn hạn và đặc biệt là không nên dùng. đòn bẩy trong đầu tư ngắn hạn.
Link nguồn: https://cafef.vn/chuyen-gia-maybank-investment-bank-nha-dau-tu-nam-2023-nen-han-che-toi-da-su-dung-don-bay-tai-chinh-20230221172158914.chn