Trung Quốc nới lỏng dần các biện pháp phòng chống dịch bệnh trong nước từ đầu tháng 12/2022 và dự kiến sẽ mở cửa trở lại hoàn toàn nền kinh tế vào quý II/2023.
Trong một báo cáo phân tích mới đây, Công ty Chứng khoán VNDirect (VND) nhận xét cổ phiếu sẽ được hưởng lợi từ lộ trình mở cửa kinh tế của Trung Quốc bao gồm Hàng không, Thủy sản, Xi măng, Cao su, Thép, Dệt may, Bán lẻ, Gạo.
TỶĐầu tiên, cổ phiếu hàng khôngVNDirect kỳ vọng hưởng lợi khi tần suất các chuyến bay quốc tế giữa Việt Nam và Trung Quốc sẽ hồi phục trong thời gian tới.
Theo đó, ước tính lượng khách quốc tế đến/đi từ thị trường Trung Quốc sẽ phục hồi về mức 20%/40%/60%/80% so với trước dịch vào Quý 1/Quý 2/Quý 3/Quý 4 năm 2023. Thời điểm lượng khách quốc tế đến Trung Quốc phục hồi mạnh sẽ giảm vào quý 2 và quý 3 năm 2023.
Lượng khách quốc tế của thị trường Trung Quốc chiếm 35% tổng lượng khách quốc tế của Việt Nam trước dịch nên việc Trung Quốc mở cửa sẽ hỗ trợ mạnh mẽ cho triển vọng phục hồi của hàng không quốc tế Việt Nam.
Thứ hai, trữ lượng thủy sản Dù bị hạn chế nhiều trong nửa đầu năm 2022, thị trường Trung Quốc vẫn là trụ cột của ngành xuất khẩu cá tra Việt Nam.
Tính đến hết tháng 10/2022, xuất khẩu cá tra của Việt Nam đạt 2,1 tỷ USD, trong đó thị trường Trung Quốc và Hong Kong dẫn đầu về nhập khẩu cá tra của Việt Nam, chiếm gần 30%, đạt 638 triệu USD. tăng 58% so với cùng kỳ.
Do đó, việc Trung Quốc mở cửa sẽ là một trong những động lực lớn nhất hỗ trợ tăng trưởng sản lượng xuất khẩu của các doanh nghiệp ngành này trong năm 2023. Trong đó, những doanh nghiệp có tỷ trọng doanh thu và thị phần lớn tại thị trường này sẽ là đối tượng được hưởng lợi nhiều hơn.
Thứ ba, nhóm cổ phiếu xi măng cũng được kỳ vọng sẽ có tín hiệu tích cực. Bởi Trung Quốc là thị trường xuất khẩu xi măng lớn nhất của Việt Nam khi chiếm tới 54% tổng sản lượng năm 2021.
Việc Trung Quốc mở cửa trở lại sẽ giúp nối lại các hoạt động xây dựng và thúc đẩy đầu tư cơ sở hạ tầng, qua đó giúp nhu cầu xi măng tại nước này phục hồi.
Bên cạnh đó, kỳ vọng sản lượng xuất khẩu phục hồi cũng sẽ giúp các DN xi măng Việt Nam cải thiện hiệu quả vận hành nhà máy, từ đó giúp biên lợi nhuận gộp tăng trong thời gian tới (nhờ giảm chi phí khấu hao). /mỗi sản phẩm).
Thứ tư, nhóm cổ phiếu cao suTrung Quốc là thị trường tiêu thụ cao su thiên nhiên lớn nhất của Việt Nam, chiếm 70-80% tổng lượng cao su xuất khẩu. Việt Nam cũng là một trong những nhà cung cấp cao su lớn nhất cho Trung Quốc với thị phần 10 tháng đầu năm 2022 là 16,7%, chỉ sau Thái Lan với 33,6%.
Việc Trung Quốc mở cửa cho hoạt động xuất khẩu không chỉ gỡ nút thắt về sản lượng cao su mà còn tạo đà tăng giá cao su do nhu cầu cao su cho sản xuất lốp xe của nước này tương đối cao. . VNDirect cho rằng các doanh nghiệp đầu ngành xuất khẩu cao su lớn sang Trung Quốc như PHR, DPR sẽ được hưởng lợi.
Thứ năm, nhóm cổ phiếu thép, việc Trung Quốc mở cửa trở lại sẽ giúp nối lại các hoạt động xây dựng và thúc đẩy đầu tư cơ sở hạ tầng, qua đó giúp nhu cầu thép xây dựng của nước này phục hồi. Giá bán thép cũng sẽ được kỳ vọng tăng trở lại. Nhu cầu công nghiệp gia tăng ở Trung Quốc cũng sẽ giúp khôi phục chuỗi cung ứng toàn cầu. Từ đó giúp DN xuất khẩu tôn mạ hưởng lợi gián tiếp.
Các doanh nghiệp xi mạ hàng đầu như HSG, NKG sẽ có cơ hội gia tăng sản lượng xuất khẩu trong bối cảnh sản xuất công nghiệp toàn cầu phục hồi. Nhờ chi phí sản xuất cạnh tranh, HPG có thể xuất khẩu thép sang Trung Quốc. Giai đoạn 2020-2021, công ty lần lượt bán sang Trung Quốc 1,7-1,2 triệu tấn phôi.
Thứ sáu, nhóm cổ phiếu dệt may dự kiến sẽ được hưởng lợi khi Trung Quốc mở cửa. Bởi đây sẽ là yếu tố kích cầu cho ngành dệt may Việt Nam. Hơn nữa, với kỳ vọng lạm phát của Mỹ (chiếm 39% tổng giá trị hàng dệt may xuất khẩu của Việt Nam) được dự báo sẽ giảm xuống khoảng 2-4% vào năm 2023 cũng sẽ là yếu tố phục hồi cho ngành dệt may . Việt Nam, đặc biệt là mảng sợi quang.
Thứ bảy, cổ phiếu bán lẻđặc biệt là mảng bán lẻ điện tử tiêu dùng (ICT), hưởng lợi rõ nhất là mảng sản phẩm Apple, khi Trung Quốc mở cửa, nguồn cung mặt hàng này có thể đảm bảo.
Điều này sẽ giúp các doanh nghiệp CNTT-TT bán lẻ giảm tác động từ việc sụt giảm tiêu dùng chung trong khi nhu cầu đối với các sản phẩm của Apple vẫn tốt hơn so với các sản phẩm CNTT-TT khác. Các công ty ICT kỳ vọng kết quả sẽ ít tiêu cực hơn so với giai đoạn tháng 10-11 khi không có nguồn cung sản phẩm Apple.
Thứ tám, dự trữ gạo Tiềm năng cũng rất nhiều khi giá trị xuất khẩu gạo của Việt Nam sang Trung Quốc hiện chiếm khoảng 12% tổng giá trị xuất khẩu gạo, đứng thứ 2 sau Philippines. Vì vậy, với việc Trung Quốc mở cửa, nhu cầu về gạo cũng sẽ tăng lên. Điều này sẽ tác động tích cực đến xuất khẩu gạo sang Trung Quốc.
Hiện tại, các doanh nghiệp niêm yết có tỷ trọng xuất khẩu gạo sang Trung Quốc trong cơ cấu doanh thu bao gồm LTG và TAR. Tuy nhiên, tỷ trọng cơ cấu doanh thu của mảng này rất thấp (chỉ khoảng 5-10%). Hơn nữa, tỷ suất lợi nhuận gộp của mảng này cũng rất thấp, chỉ khoảng 5-7%. Do đó, tác động tích cực từ việc mở cửa của Trung Quốc đối với các doanh nghiệp này là hạn chế.
Bên cạnh những nhóm ngành được hưởng lợi, VNDirect cho rằng Nhóm phân bón sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực từ khi Trung Quốc mở cửa. Bởi Trung Quốc là nước xuất khẩu phân bón lớn thứ hai thế giới (chiếm khoảng 13% tổng giá trị xuất khẩu toàn cầu). Do đó, việc Trung Quốc mở cửa trở lại sẽ cung cấp một lượng lớn nguồn cung cho thị trường.
Điều này sẽ khiến giá phân bón tiếp tục xu hướng giảm. Hơn nữa, xu hướng giảm này sẽ gia tăng khi Nga (nước xuất khẩu lớn nhất với tỷ trọng khoảng 15% tổng giá trị xuất khẩu toàn cầu) sẽ mở cửa kim ngạch xuất khẩu từ đầu năm 2023.
Các doanh nghiệp sản xuất phân bón sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực do giá bán giảm, ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu.
Link nguồn: https://cafef.vn/trung-quoc-du-kien-mo-cua-nen-kinh-te-vao-quy-2-2023-se-tac-dong-ra-sao-toi-cac-nhom-co-phieu-20221220212418828.chn