Trong báo cáo ngành thép mới cập nhật, Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) đánh giá quý I/2023 ngành thép sẽ tiếp tục khó khăn trong bối cảnh giá thép trong nước thiếu động lực tăng và sản lượng tiêu thụ ảm đạm trong năm 2023.
Tuy nhiên, cho cả năm 2023, VCBS vẫn đưa ra dự báo tích cực đối với tăng trưởng của các doanh nghiệp ngành thép đầu ngành, sau khi vừa trải qua một năm 2022 với nhiều mảng xám trong bức tranh kinh doanh.
Đối với Hòa Phát, VCBS dự báo doanh thu thuần và LNST năm 2023 lần lượt đạt 112.800 tỷ đồng và 9.271 tỷ đồng, doanh thu giảm 19% nhưng lợi nhuận cải thiện 9% so với năm 2022.
Dự báo lợi nhuận của báo cáo khả quan hơn nhiều so với kế hoạch 2023 mà Hòa Phát công bố với lợi nhuận sau thuế chỉ 8.000 tỷ đồng, giảm 5% so với thực hiện năm 2022.
Theo VCBS, thị trường xây dựng trong nước yếu kém là khó khăn lớn nhất đối với Hòa Phát. Nhiều khả năng Tập đoàn khó có thể mở lại các lò cao tại Dung Quất trong quý I, thậm chí là quý II do tồn kho HRC tại Trung Quốc tiếp tục tăng trong khi thị trường tôn mạ Việt Nam được dự báo tiếp tục khó khăn. .
Tuy nhiên, đây lại là cơ hội để HPG gia tăng thị phần khi công ty có lịch sử tăng thị phần trong giai đoạn thị trường khó khăn và bứt phá khi thị trường phục hồi nhờ lợi thế về chi phí.
Áp lực từ tỷ giá cũng giảm bớt và khoản lỗ chênh lệch tỷ giá sẽ không lớn như năm 2022. Mặt khác, HPG gần đây đã có những động thái tái khởi động các dự án BĐS dân dụng với việc trúng thầu dự án 2 đô la. chợ Hưng Yên, Phú Thọ với tổng vốn đầu tư lên đến 10.000 tỷ đồng. Tuy nhiên, VCBS dự báo năm 2025 sẽ là điểm sụt giảm lợi nhuận của các dự án này.
VCBS dự báo kết quả kinh doanh Hòa Phát
Trong khi đó, VCBS dự báo doanh thu Hoa Sen (HSG) sẽ giảm gần 29% so với cùng kỳ xuống 29.339 tỷ đồng trong năm tài chính 2022-2023. Theo đó, Hoa Sen dự kiến ghi nhận lợi nhuận sau thuế 494 tỷ đồng, cải thiện đáng kể với mức lãi 251 tỷ đồng của năm trước.
VCBS cho rằng doanh số bán hàng của HSG sẽ gặp nhiều khó khăn do các thị trường xuất khẩu chính như Mỹ và EU suy yếu trong môi trường lãi suất cao trong khi thị trường bất động sản trong nước chưa có dấu hiệu phục hồi.
Điểm sáng duy nhất là Hoa Sen đã giảm được hàng tồn kho xuống mức rất thấp, giảm thiểu áp lực trích lập dự phòng khi giá thép được dự báo giảm sâu hơn.
Bên cạnh đó, mảng nhựa tăng trưởng tích cực nhưng không đáng kể. Giá hạt nhựa PVC duy trì ở mức thấp tạo điều kiện cho mảng nhựa tăng trưởng. Tuy nhiên, mức đóng góp không đáng kể so với mức giảm của mảng tôn.
VCBS dự báo kết quả kinh doanh Hoa Sen
Với Thép Nam Kim (NKG), LNST năm 2023 dự báo đạt 413 tỷ đồng khi doanh thu giảm 15% xuống 19.577 tỷ đồng. . Doanh thu xuất khẩu của NKG sẽ chịu nhiều áp lực trong năm 2023 khi doanh nghiệp tập trung xuất khẩu sang thị trường Mỹ và đặc biệt là châu Âu – nơi triển vọng kinh tế không mấy khả quan.
Tuy nhiên, với sự hỗ trợ phân phối đầu ra của SMC, VCBS cho rằng sản lượng tiêu thụ nội địa của NKG có thể duy trì khá ổn định, nhưng sẽ phải đánh đổi bằng biên lợi nhuận.
Tương tự Hoa Sen, điểm tích cực là NKG đã có nhiều nỗ lực giảm hàng tồn kho để tránh phải tăng dự phòng vào năm 2023 khi giá thép tiếp tục giảm.
VCBS dự báo kết quả kinh doanh Nam Kim
Link nguồn: https://cafef.vn/loi-nhuan-2023-cua-hoa-phat-hoa-sen-va-nam-kim-duoc-du-bao-ra-sao-sau-con-bi-cuc-20230226210058416.chn
