Thị trường chứng khoán đã kết thúc tháng “Sell in May” theo đúng nghĩa của từ dành cho nhà đầu tư nước ngoài. Khối ngoại bán ròng 15/20 phiên trên HoSE với tổng giá trị gần 3.100 tỷ đồng. Nếu chỉ tính qua kênh khớp lệnh, con số này là hơn 3.700 tỷ đồng. Sau 2 tháng bán ròng mạnh liên tiếp, giá trị mua ròng lũy kế từ đầu năm của khối ngoại gần như “về mo”, chỉ 65 tỷ đồng.
Trong tháng 5, áp lực bán ròng của khối ngoại tương đối lan rộng và chủ yếu thông qua kênh khớp lệnh. Không gọi tên khối nào bị bán ròng nghìn tỷ nhưng các cổ phiếu trụ cột như CTG, EIB, VNM đều ghi nhận giá trị bán ròng trên 500 tỷ đồng. Các mã còn lại trong top 10 đều bị bán ròng hơn trăm tỷ.
Ngược lại, lực mua khá yếu trên kênh khớp lệnh. Nếu loại trừ các giao dịch đột biến thì không có cổ phiếu nào được mua ròng với giá trị 400 tỷ đồng trong tháng 5. STG là cổ phiếu được mua ròng mạnh nhất với giá trị gần 1.300 tỷ đồng nhưng đều được giao dịch thỏa thuận.
Khối ngoại bán ròng trong tháng 5 đến từ cả quỹ ngoại và ETF đang hoạt động. Các quỹ ngoại lớn như VEIL-Dragon Capital, Pyn Elite Fund… gần như không còn tiền để giải ngân kể từ cuối tháng 4 trong khi China Trust Vietnam Opportunity Fund mới dừng lại ở giai đoạn huy động vốn.
Trong khi đó, các quỹ ETF được ví như “thỏi nam châm” hút tiền giai đoạn trước cũng đang mất dần phong độ. Fubon ETF tiếp tục chững lại kể từ cuối tháng 3 dù vẫn đang trong đợt huy động thêm thứ 5 trong khi DCVFM VNDiamond ETF liên tục bị nhà đầu tư Thái rút ròng qua kênh chứng chỉ lưu ký (DR).
Việc khối ngoại có xu hướng bán ròng trong thời gian gần đây không có gì bất ngờ khi thị trường tiếp tục hồi phục nhẹ từ cuối tháng 4. Nhiều mã tăng mạnh trong đợt tăng vừa qua. Định giá thị trường cũng không quá hấp dẫn, nhất là sau mùa báo cáo tài chính quý I với lợi nhuận doanh nghiệp sụt giảm mạnh. Sau khi mua vào với số lượng lớn từ cuối năm ngoái đến đầu năm nay, động thái chốt lời của khối ngoại là điều dễ hiểu.
Bên cạnh đó, sau 3 lần giảm liên tiếp, lãi suất điều hành của Việt Nam đã trở lại mức trước Covid-19. Ông Hoàng Công Tuấn – Chuyên gia kinh tế trưởng MBS cho biết, dư địa để tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ trong ngắn hạn là khá hẹp và điều này ảnh hưởng đến triển vọng thị trường chứng khoán trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, xu hướng bán ròng của khối ngoại có thể chỉ là nhất thời và dòng tiền ngoại được kỳ vọng sẽ quay trở lại khi thị trường bước qua chu kỳ sụt giảm lợi nhuận. Trong 2 quý vừa qua, lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết sụt giảm mạnh trong khi giá vốn dù có giảm nhưng không theo kịp.
Theo ông Trần Ngọc Báu – TGĐ Wi Group, tốc độ sụt giảm lợi nhuận có thể chậm lại từ quý II, thậm chí một số ngành dự kiến bắt đầu ghi nhận tăng trưởng nhẹ trở lại. Đây cũng là lúc chi phí vốn sẽ giảm nhanh và duy trì ở mức thấp. Điều này nhiều khả năng sẽ hỗ trợ diễn biến thị trường chứng khoán cũng như thu hút dòng vốn ngoại quay trở lại.
Thực tế, thị trường chứng khoán cũng đã xuất hiện những tín hiệu tích cực từ thanh khoản. Giá trị khớp lệnh bình quân trên HoSE tiếp tục tăng tháng thứ hai liên tiếp, đạt hơn 10.600 tỷ đồng/phiên, cao nhất kể từ tháng 12 năm ngoái. Đặc biệt vài phiên cuối tháng, giá trị khớp lệnh trên HoSE thậm chí lên tới 14.000-15.000 tỷ đồng.
Lực đẩy đương nhiên đến từ nhà đầu tư trong nước và không loại trừ khả năng một phần margin đã được kích hoạt trở lại. Ngoài ra, lãi suất tiết kiệm có xu hướng đi xuống cũng có thể khiến một phần dòng tiền dịch chuyển sang kênh chứng khoán. Tuy nhiên, con số này nhiều khả năng không lớn và vẫn cần thêm thời gian để kiểm chứng.
Link nguồn: https://cafef.vn/khoi-ngoai-thang-tay-sell-in-may-gia-tri-mua-rong-tu-dau-nam-sap-ve-mo-188230601081828941.chn
