Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua một tháng 2 không mấy tích cực, chỉ số VN-Index lùi về sát ngưỡng 1.020 điểm, tương ứng mất gần 7,8% giá trị. Vốn hóa HoSE cũng giảm khoảng 350.000 tỷ đồng (~15 tỷ USD). Thị trường giảm điểm nhưng vẫn chưa kích hoạt được dòng tiền bắt đáy, thanh khoản nhiều phiên xuống thấp kỷ lục hơn 2 năm, dưới 6.000 tỷ đồng qua kênh khớp lệnh. Nhà đầu tư không mấy mặn mà mua đuổi các cổ phiếu hồi phục trong khi áp lực bán ra không lớn.
Một trong những nguyên nhân khiến thị trường thiếu động lực bứt phá đến từ sự giảm tốc của dòng vốn ngoại. Khối ngoại đã có một tháng bán ròng, qua đó phá vỡ chuỗi 3 tháng liên tiếp mua ròng trước đó trên thị trường Việt Nam.
Đặc biệt, tổng giá trị bán ròng của khối ngoại trong tháng 2 đạt 263 tỷ đồng, trong đó bán ròng 140 tỷ đồng trên kênh khớp lệnh và bán ròng 123 tỷ đồng qua kênh thỏa thuận. Hoạt động bán ròng diễn ra chủ yếu trong nửa cuối tháng, thiết lập chuỗi 10 phiên bán ròng liên tiếp trên HOSE.
Nếu tính theo từng sàn, khối ngoại bán ròng 639 tỷ đồng trên HoSE, mua ròng 351 tỷ đồng trên HNX và mua ròng 26 tỷ đồng trên UPCoM trong tháng 2.
Xét theo từng mã trong tháng 2, cổ phiếu bất động sản VHM ghi nhận khối ngoại bán ròng mạnh nhất với giá trị vượt 800 tỷ đồng. Cổ phiếu giảm gần 14% trong tháng 2, còn 41.500 đồng/cổ phiếu (phiên 28/2), tương đương mức giá thấp nhất kể từ tháng 4/2020. Các cổ phiếu bất động sản khác như DXG, VIC, KDH cũng xếp thứ hạng cao trong danh sách khối ngoại ròng thoái tháng 2 với giá trị lần lượt là 474 tỷ đồng, 232 tỷ đồng và 217 tỷ đồng. Một số cổ phiếu DGC, KDC, DC cũng bị bán ròng hàng trăm tỷ đồng trong tháng 2 vừa qua.
Ngược lại, dòng tiền ngoại ghi nhận mua ròng mạnh nhất cổ phiếu ngân hàng STB, giá trị mua ròng 665 tỷ đồng nhưng thị giá STB đã giảm hơn 12% trong tháng 2. Đặc biệt, room ngoại của cổ phiếu. STB bất ngờ tăng 30% thay vì 23,63% sau khi niêm yết bổ sung 400 triệu cổ phiếu.
Lực mua ròng của khối ngoại cũng tập trung mạnh vào hai cổ phiếu HPG và PVD với giá trị lần lượt là 556 tỷ đồng và 205 tỷ đồng. Hai cổ phiếu này diễn biến trái chiều trong tháng 2, khi thị giá HPG giảm 10% còn PVD ngược dòng tăng nhẹ 1%. Giá trị mua ròng trên 100 tỷ còn được ghi nhận ở HDB (187 tỷ), HCM (162 tỷ) và IDC (129 tỷ).
Nhìn chung, kể từ đầu năm, sau tháng đầu tiên duy trì đà mua ròng nghìn tỷ, việc bán ròng trong tháng 2 khiến Giá trị giao dịch cộng dồn 2 tháng đầu năm 2022 của khối ngoại thu hẹp về mức mua ròng 3.924 tỷ đồng.
Trong đó, top 3 cổ phiếu được mua ròng mạnh nhất là HPG (1.964 tỷ đồng), STB (875 tỷ đồng) và FUEVFVND (565 tỷ đồng). Ở chiều bán, EIB vẫn là cái tên chịu áp lực bán ròng mạnh nhất kể từ đầu năm, giá trị hiện ở mức 3.460 tỷ đồng và chủ yếu là giao dịch thỏa thuận, VHM cũng bị bán ròng 564 tỷ đồng và DGC. đã bị bán ròng. 515 tỷ đồng….
Như vậy, sau giai đoạn mua ròng mạnh từ tháng 11/2022 đến tháng 1/2023 với phần lớn đóng góp từ các quỹ ETF Thái Lan và Đài Loan (Trung Quốc), dòng vốn ngoại có xu hướng rút khỏi thị trường. . Xu hướng này nhiều khả năng sẽ tiếp diễn trong ngắn hạn, nhất là khi lãi suất dự báo sẽ tiếp tục tăng khiến dòng tiền từ khối ngoại dịch chuyển sang các loại tài sản an toàn hơn như tiền gửi tiết kiệm.
Không chỉ vậy, định giá chứng khoán Việt Nam hiện nay không còn thực sự hấp dẫn. Trước đó, đợt giảm sâu vào giữa tháng 11/2022 đã tạo nền giá khá thấp, thu hút khối ngoại giải ngân ròng. Tuy nhiên, sau mùa báo cáo quý IV, lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết giảm sâu đã đưa P/E của VN-Index lên 11,x – cao hơn đáng kể so với mức đáy. Với khả năng so sánh cùng kỳ cao, lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết nhiều khả năng sẽ giảm sâu hơn trong quý I và thậm chí có thể sang năm 2023. Điều này sẽ khiến định giá thị trường không thực sự rẻ. trở nên đắt đỏ hơn và trở thành rào cản thu hút vốn ngoại trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, vẫn có nhiều dấu hiệu tích cực như việc quỹ ngoại VanEck Vietnam ETF đã chấp thuận thay đổi chỉ số tham chiếu dẫn đến tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam tăng từ 70% lên 100% và sẽ tiến tới cơ cấu trung hạn. -Tháng 3/2023, ước tính gần 100 triệu USD sẽ đổ vào chứng khoán Việt Nam.
Link nguồn: https://cafef.vn/khoi-ngoai-quay-dau-ban-rong-trong-thang-2-dut-chuoi-3-thang-lien-tuc-gom-co-phieu-viet-nam-20230301211103646.chn
