Giá cả bao gồm: giá nhập khẩu; giá nguyên vật liệu, nhiên liệu, vật tư dùng cho sản xuất; chi phí vận chuyển, lưu kho; giá bất động sản; lãi suất cho vay; giá cổ phiếu; lãi suất tiền gửi; giá trái phiếu; giá lao động; giá sản xuất; giá xuất khẩu hàng hóa; tỷ giá thương mại hàng hóa; giá tiêu dùng; giá vàng; giá USD, v.v. Tổng cục Thống kê chưa công bố một số loại giá (như giá bất động sản; giá trái phiếu; giá lao động) nên bài viết này chỉ nêu nhận dạng các loại giá mà Tổng cục Thống kê đã công bố.
GIÁ VẬN CHUYỂN VÀ KHO BÃI TĂNG HƠN GẤP ĐÔI SO VỚI NĂM NGOÁI
Giá nhập khẩu là giá đầu vào đầu tiên, ảnh hưởng đến hầu hết các mức giá khác. Tốc độ tăng và giảm giá nhập khẩu năm 2023 như sau (Biểu đồ 1).
Nếu như năm ngoái tăng khá cao (8,66%) gây nguy cơ “lạm phát nhập khẩu” thì năm 2023 đã giảm khá sâu, giảm ở hầu hết nhóm hàng hóa, một số nhóm hàng hóa còn giảm sâu hơn nữa.
Mặc dù diễn biến này đã làm giảm sức ép lên các mặt hàng giá khác nhưng cũng khiến kim ngạch nhập khẩu giảm mạnh (8,9%). Kim ngạch nhập khẩu giảm cũng góp phần làm tăng thặng dư thương mại hàng hóa, đạt mức kỷ lục, làm giảm cân đối thu ngân sách từ hoạt động xuất nhập khẩu…; nhưng do cầu trong nước thấp do đơn hàng giảm và do lo ngại rủi ro nên đã bỏ lỡ nhiều cơ hội, ảnh hưởng tiêu cực đến sản xuất và xuất khẩu trong chu kỳ tiếp theo…
Giá nguyên vật liệu, nhiên liệu dùng cho sản xuất có liên quan đến chi phí sản xuất, giá thành sản xuất, biên lợi nhuận trước thuế, tích lũy tài sản… Tốc độ tăng, giảm giá nguyên vật liệu, nhiên liệu dùng cho sản xuất năm 2023 như sau (Biểu đồ 2).
Nếu như giá loại này tăng mạnh cách đây 2 năm (tăng 5,51% vào năm 2021, tăng 6,79% vào năm 2022) gây gánh nặng cho người sản xuất thì sang năm 2023 đã giảm nhẹ, nhất là lượng dùng cho ngành chế biến, chế tạo. Diễn biến này đã góp phần giữ giá sản xuất không tăng quá cao, tác động tích cực đến việc kiểm soát giá tiêu dùng…
Chi phí vận tải, kho bãi tác động đến cả chi phí đầu vào và đầu ra của sản xuất, CPI… Sau khi tăng cao (8,56%) vào năm 2022, năm 2023 sẽ tăng hơn gấp đôi, trong đó dịch vụ vận tải hàng không tăng rất cao; riêng dịch vụ kho bãi và dịch vụ liên quan đến hỗ trợ vận tải sẽ giảm (Biểu đồ 3), do giá đất công nghiệp đầu năm cao, giá vật liệu xây dựng cao, thiếu cát…
Lãi vay là một trong những chi phí đầu vào lớn khi vốn vay ngân hàng chiếm tỷ trọng lớn trong tổng vốn hoạt động của các đơn vị sản xuất, kinh doanh.
Mặt bằng lãi suất cho vay bằng VND trung, dài hạn, nếu những năm trước ở mức cao (năm 2019 là 10,52%, năm 2020 là 10,25%, năm 2022 là 9,23%, năm 2023 là 9,92%) thì năm 2023 đã giảm xuống mức thấp hơn. Điều này cho thấy Việt Nam đã nới lỏng chính sách tiền tệ sớm hơn nhiều nước. Đây là yếu tố quan trọng để các nhà đầu tư, người sản xuất, doanh nghiệp và người tiêu dùng tiếp cận được nguồn vốn phục vụ hoạt động. Tuy nhiên, do khó khăn về đầu ra, khiến cho hoạt động đầu tư, sản xuất gặp nhiều khó khăn, trong khi nợ vẫn còn lớn, thậm chí là nợ quá hạn với các khoản nợ cũ có lãi suất cao,… nên việc tiếp cận vốn ngân hàng vẫn còn khó khăn, tốc độ tăng trưởng tín dụng đạt 11,09%, thấp hơn những năm trước và thấp hơn mục tiêu đề ra trong năm nay.
Giá cổ phiếu được phản ánh vào điểm số VN-Index. VN-Index cuối năm 2023 chỉ đạt 1.130 điểm, tăng 12% so với cuối năm trước và thấp hơn nhiều so với đỉnh (1.550 điểm) đạt được vào đầu năm 2022. Mặc dù số lượng tài khoản tăng mạnh, nhưng do điểm số giảm mạnh nên lượng vốn vào thị trường cũng giảm, thậm chí lượng vốn của nhà đầu tư nước ngoài cũng bị thoái vốn… Vấn đề là lượng vốn trên thị trường này theo xu hướng hiện tại sẽ khó tăng, giá cổ phiếu cũng khó tăng…
Lãi suất tiền gửi vừa thu hút tiền từ lưu thông vào ngân hàng, giúp kiểm soát lạm phát, vừa là điều kiện tiên quyết để đảm bảo thanh khoản cho ngân hàng. Lãi suất tiền gửi ngân hàng đầu năm 2023 đạt 7-8%, cao hơn mức bình quân 3 năm trước (năm 2020 là 6,58%, năm 2021 là 5,88%, năm 2022 là 6,68%), nhưng đã giảm nhanh từ giữa năm 2023; đến cuối năm 2023, kỳ hạn dưới 6 tháng chỉ còn dưới 3%, thấp hơn CPI, tức là lãi suất đã chuyển từ “thực dương” sang “thực âm”… và không còn hấp dẫn người gửi tiền nữa…
GIÁ DỊCH VỤ TĂNG CAO NHẤT TRONG 3 NHÓM NGÀNH
Giá sản xuất vừa là kết quả của giá đầu vào, tác động trực tiếp đến người sản xuất, vừa tác động đến giá đầu ra… Tốc độ tăng, giảm giá sản xuất năm 2023 như sau (Biểu đồ 4).
Trong 3 nhóm ngành, giá dịch vụ tăng nhiều nhất (9,59%). Giá dịch vụ tăng cao chủ yếu do giá kho bãi, vận tải tăng cao (chủ yếu là vận tải hàng không). Giá sản xuất nông, lâm, thủy sản tăng khá (3,14%), chủ yếu do giá gạo và giá rau tăng tương đối cao. Giá công nghiệp giảm (-0,88). Đây là một trong những nhân tố quan trọng làm cho tốc độ tăng giá trị gia tăng của khu vực nông, lâm, thủy sản tăng khá, giá trị gia tăng của khu vực dịch vụ tăng cao hơn tốc độ tăng trưởng chung của cả nước.
Giá xuất khẩu hàng hóa nếu tăng khá tốt vào năm 2021 (2,86%) và tăng khá cao vào năm 2022 (7%) thì sang năm 2023 diễn biến như sau (Biểu đồ 5).
Giá xuất khẩu năm 2023 đều giảm ở cả 2 nhóm hàng công nghiệp chính, trong đó giá một số mặt hàng giảm mạnh hơn (như thủy sản -7,21%, dầu thô -12,6%, xăng dầu -12,8%, thức ăn chăn nuôi và nguyên liệu -9,68%, sản phẩm hóa chất -10,73%, phân bón -29,61%, sắt thép -16,69%, dây và cáp điện -1,09%). Giá xuất khẩu tăng có nhóm hàng rau quả tăng 1,68%, cà phê tăng 14,70%, gạo tăng 7,33%, túi xách, ví, vali, mũ, ô dù tăng 9,56%, hàng dệt may tăng 0,72%, giày dép tăng 6,16%, máy vi tính, sản phẩm điện tử, linh kiện tăng 5,86%…
Tỷ giá thương mại hàng hóa, nếu là số dương (tức là chỉ số giá xuất khẩu hàng hóa cao hơn chỉ số giá nhập khẩu hàng hóa), thì tỷ giá hối đoái có lợi cho xuất khẩu hàng hóa và bất lợi cho nhập khẩu hàng hóa. Nếu tỷ giá thương mại hàng hóa là số âm (tức là chỉ số giá xuất khẩu hàng hóa thấp hơn chỉ số giá nhập khẩu hàng hóa), thì tỷ giá hối đoái có lợi cho nhập khẩu hàng hóa và bất lợi cho xuất khẩu hàng hóa.
Năm 2023, tỷ giá thương mại hàng hóa sẽ có dấu hiệu tích cực theo chiều ngược lại so với 3 năm trước (2020 -0,74%, 2021 -2,49%, 2022 -1,36%), do đó có lợi cho xuất khẩu hơn là nhập khẩu: quy mô lớn hơn (355,5 tỷ USD so với 327,5 tỷ USD), và giảm ít hơn so với năm trước (-5,0% so với -8,9%). Nhờ đó, thặng dư thương mại hàng hóa năm 2023 sẽ ở mức (28 tỷ USD), cao nhất từ trước đến nay.
Giá tiêu dùng liên quan trực tiếp đến chủ thể lớn nhất trên thị trường, tác động trực tiếp đến mức sống thực tế của người dân; là kết quả của sự biến động giá cả nêu trên; liên quan đến việc kiểm soát lạm phát theo mục tiêu…
Tốc độ tăng giảm giá tiêu dùng bình quân năm 2023 dao động như sau (Biểu đồ 6).
Như vậy, năm 2023 là năm thứ 10 liên tiếp lạm phát được kiểm soát theo mục tiêu. Theo thời gian, CPI bình quân có xu hướng giảm qua các giai đoạn. Trong 11 nhóm hàng hóa, chỉ có 3 nhóm tăng cao hơn mục tiêu và 5 nhóm tăng cao hơn mức chung. Theo quan hệ cung cầu, tổng cầu trong nước vẫn yếu, thể hiện ở tốc độ tăng tích lũy tài sản (4,09%) và tốc độ tăng tiêu dùng cuối cùng (3,52%) đều thấp hơn tốc độ tăng trưởng GDP (5,05%); thể hiện ở tỷ trọng xuất siêu hàng hóa và dịch vụ đóng góp vào tăng trưởng GDP cao, lớn hơn đóng góp của tích lũy tài sản (26,64%), chỉ thấp hơn đóng góp của tiêu dùng cuối cùng (41,04%).
Về yếu tố tiền tệ, mặc dù nới lỏng sớm hơn nhiều nước nhưng tốc độ tăng trưởng tín dụng năm 2023 chỉ đạt 11,09%, thấp hơn các năm trước và thấp hơn mục tiêu 14% cho cả năm 2023. Chính sách tài khóa cũng được nới lỏng sớm với nhiều giải pháp như giảm thuế GTGT từ 10% xuống 8%, cắt giảm nhiều loại thuế, phí… nhưng lạm phát vẫn không tăng đáng kể.
KÊNH DÒNG TIỀN
Giá vàng một mặt là nơi trú ẩn an toàn khi lạm phát cao, mặt khác do cơ chế quản lý giá vàng còn hạn chế, mặt khác cũng do giá vàng đang bước vào chu kỳ tăng.
Sau mức tăng thấp vào năm 2019 (0,09%) và giảm vào năm 2020 (-0,02%), 2021 (-0,97%), giá USD tăng tương đối cao vào năm 2023 (2,09%). Năm 2023, giá vàng tăng từ nửa cuối năm (tháng 6 tăng 1,79%, tháng 7 tăng 0,53%, tháng 8 tăng 0,57%, tháng 9 tăng 1,53%, tháng 10 tăng 1,2%), nhưng tháng 11 tăng chậm hơn (0,05%), tháng 12 (0,59%), nên mức tăng bình quân cả năm chỉ đạt 1,86%, thấp hơn năm trước.
Chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ và nhiều nước khác sẽ chuyển từ thắt chặt sang nới lỏng nên giá USD sẽ có xu hướng giảm (USD-Index giảm từ hơn 106 điểm xuống hơn 103,2 điểm, sau đó là 101,9 điểm và có khả năng giảm xuống dưới 100 điểm) nên giá USD tại Việt Nam sẽ có xu hướng giảm.
Cùng với sự biến động và mối quan hệ giữa giá cả theo nghĩa “chi phí đẩy” là sự vận động của dòng tiền. Đây là chủ đề không nhiều người quan tâm, nhưng trong nền kinh tế thị trường thì không thể bỏ qua. Bởi vì trong tự nhiên, nước sẽ chảy từ cao xuống thấp; và trong nền kinh tế, tiền sẽ chảy từ nơi có lãi suất thấp đến nơi có lãi suất cao.
Khi giá vàng bước vào xu hướng tăng, một lượng tiền lớn sẽ chảy từ tiền ảo, bất động sản, trái phiếu doanh nghiệp, cổ phiếu, thậm chí là tiền tiết kiệm sang vàng. Chỉ vài năm sau khi kiếm được lợi nhuận lớn từ vàng, trong khi các kênh khác có lợi nhuận lớn từ vàng, trong khi các kênh khác có lợi nhuận cao, dòng tiền sẽ quay trở lại các kênh trên. Như vậy, chu kỳ bất động sản được dự đoán sẽ bắt đầu từ năm 2025 (để có thời gian xây dựng và đưa vào sử dụng, bạn có thể mua đất trước 1-2 năm); tiền ảo sau khi đạt “đỉnh” 68.000 USD, sau đó giảm xuống còn 18.000 USD, đang có xu hướng đạt 40.000 USD, và có thể tăng trong vài năm tới…
Nội dung bài viết được đăng trên ấn phẩm đặc biệt Kinh tế 2023-2024: Việt Nam và Thế giới phát hành ngày 6 tháng 3 năm 2024. Kính gửi độc giả, vui lòng đọc tại đây:
https://postenp.phaha.vn/chi-tiet-toa-soan/tap-chi-kinh-te-viet-nam
Link nguồn: https://vneconomy.vn/cac-loai-gia-2023-moi-quan-he-va-su-chuyen-dong-cua-dong-tien.htm
