Đặc biệt, ngành ngân hàng sẽ có sự phân hóa. Do nhu cầu tín dụng vẫn đang yếu đi, kết quả kinh doanh quý 1/24 sẽ có sự chênh lệch giữa các ngân hàng. Những ngân hàng có lợi thế đặc biệt về cho vay (HDB, TCB,…) hay những ngân hàng có chất lượng tài sản được cải thiện, giảm áp lực trích lập dự phòng (BID, TCB, STB) sẽ có kết quả tốt. Kết quả kinh doanh quý 1/24 tốt hơn toàn ngành.
Ngành bất động sản đã vượt qua thời kỳ khó khăn. Trong Quý 1/2024, 3 dự thảo luật quan trọng về bất động sản (Nhà ở, Đất đai, Kinh doanh bất động sản) đã được thông qua, tuy nhiên thời điểm áp dụng luật có thể phải đến ngày 1/1/2025. Trong quý này, đối tượng hưởng lợi chính vẫn sẽ là các doanh nghiệp sở hữu quỹ đất sạch, dự án đủ điều kiện bán, phục vụ nhu cầu nhà ở thực sự.
Lợi nhuận ròng của doanh nghiệp bất động sản quý 1/2024 có thể chưa ghi nhận sự phục hồi vì không còn nhiều dự án còn lại để ghi nhận. Tuy nhiên, rủi ro thanh khoản đã giảm bớt do các doanh nghiệp đã chủ động mua lại trái phiếu doanh nghiệp trước hạn và cơ cấu lại nợ. Tổng nợ/vốn chủ sở hữu cuối năm 2023 ở mức 0,46 lần, thấp nhất giai đoạn 2009. -2023.
Ngành công nghiệp khu công nghiệp tiếp tục là điểm sáng thu hút đầu tư trong năm 2024. Các yếu tố hỗ trợ bao gồm dòng vốn FDI tăng trưởng mạnh trong 3 tháng đầu năm 2024 (vốn đăng ký tăng 13,4%, vốn thực hiện tăng 7%, 1% so với cùng kỳ năm 2024). hạ tầng giao thông được đầu tư xây dựng với kế hoạch vốn đầu tư công gấp 1,72 lần so với năm ngoái.
Nhìn chung, kết quả kinh doanh quý 1/2024 của ngành bất động sản khu công nghiệp tăng trưởng tốt so với cùng kỳ. Lợi nhuận của BCM, IDC và SZC tăng trưởng dựa trên mức cơ sở thấp của năm trước. Ngược lại, lợi nhuận của KBC có thể giảm mạnh do mức cơ sở cao trong Q1&2/2023 từ nhiều hợp đồng ký cuối năm 2022.
MBS đánh giá ngành thép đang bước vào chu kỳ phục hồi. Ngành Thép dự kiến sẽ bước vào chu kỳ phục hồi trong bối cảnh giá nguyên liệu giảm nhanh hơn giá thành phẩm trước áp lực từ Trung Quốc.
Từ đầu năm đến nay, giá quặng giảm 15% xuống 107 USD/tấn và giá than đạt 295 USD/tấn, giảm 10% so với cùng kỳ do nhu cầu sản xuất thép tại Trung Quốc yếu trong khi giá thép chỉ ở mức thấp. điều chỉnh giảm 3% so với cùng kỳ. Nhu cầu thị trường trong nước dự kiến tăng trưởng nhẹ khoảng 3% so với cùng kỳ do Quý 1 vẫn là mùa thấp điểm của hoạt động xây dựng dân dụng và đầu tư công, tuy nhiên biên lợi nhuận gộp sẽ cải thiện tốt.
Đối với mảng xuất khẩu, dự kiến giá xuất khẩu cao trong quý 4/23 sẽ được tính do các doanh nghiệp thường đặt giá trước thời điểm giao hàng khoảng 3 tháng, giá xuất khẩu tăng 7% so với cùng kỳ trong khi HRC đầu vào vẫn ổn định nhờ nguồn cung yếu. nhu cầu tại Trung Quốc sẽ tác động tích cực tới biên lợi nhuận gộp, dự kiến biên lợi nhuận gộp của các doanh nghiệp xuất khẩu có thể tăng lên mức trung bình 7% trong Q1/24. (so với 3% cùng kỳ).
Tổng hợp lại, lợi nhuận ròng của doanh nghiệp thép sẽ có sự cải thiện tích cực về tăng trưởng và giá trị tuyệt đối trong Q1/2024.
Ngành dầu khí quan tâm tới khu vực thượng nguồn. Trong quý 1/24, kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp ngành Dầu khí được dự báo sẽ tiếp tục trái chiều. Chúng tôi kỳ vọng các doanh nghiệp hoạt động ở khu vực thượng nguồn sẽ ghi nhận kết quả khả quan nhờ triển khai các gói thầu đấu thầu hạn chế thuộc siêu dự án Lô B và các dự án điện gió ngoài khơi; Giá thuê giàn khoan đang ở mức cao kỷ lục. Mảng kinh doanh trung nguồn và hạ nguồn GAS và BSR có thể ghi nhận tăng trưởng âm do nguy cơ thiếu hụt khí tại GAS và NMLD Dung Quất bảo trì từ giữa tháng 3, dẫn đến sản lượng có thể giảm.
Chiều 28/3, đã diễn ra cuộc họp ký kết các văn bản quan trọng như hợp đồng mua bán khí GSPA, hợp đồng mua bán khí GSA với nhà máy điện Ô Môn 1, dịch vụ vận chuyển khí GTA và dịch vụ vận hành TOSA – Đây là những bước đi rất quan trọng để có được quyết định cuối cùng. FID quyết định đầu tư dự án Lô B – Ô Môn, dự kiến được phê duyệt giữa năm 2024
Kết quả ngành điện chưa thực sự khả quan trong Q1/2024/ Nhóm doanh nghiệp điện, khí như POW, NT2 dự kiến ghi nhận lợi nhuận sau thuế giảm do ảnh hưởng sản lượng Qc A0 bàn giao rất thấp.
Đối với các tập đoàn điện than như PPC, dự kiến triển vọng kinh doanh sẽ khả quan từ quý 1/24, đến từ việc huy động điện than tối ưu, nhà máy sẽ hoàn thành sửa chữa tổ máy S2 Phả Lại 2 (300MW) từ ngày 23/9.
Nhóm thủy điện cũng chưa có sự cải thiện khi tình hình thủy văn quý 1 năm nay tiếp tục diễn biến bất lợi. Ngoài ra, biên lợi nhuận thủy điện sẽ bị ảnh hưởng do tỷ trọng Qc quy định năm 2024 tăng từ 90% lên 98%, đồng nghĩa dư địa huy động sản lượng ở mức giá cao hơn trên Qm sẽ giảm mạnh.
Đối với các doanh nghiệp đa ngành như GEX, PC1 được kỳ vọng sẽ ghi nhận mức tăng trưởng mạnh mẽ từ mức nền thấp của năm ngoái. Đối với HDG và REE, tăng trưởng lợi nhuận sau thuế sẽ không quá tốt trong quý 1/24 do khó khăn từ nhóm thủy điện. Quý 1/24, Phó Thủ tướng đã ký và ban hành cơ chế điều chỉnh giá bán lẻ điện mới, hỗ trợ triển vọng ngành điện trong cả ngắn hạn và dài hạn, đặc biệt là các doanh nghiệp khí và năng lượng tái tạo.
Ngành bán lẻ phục hồi từ mức thấp. Sự phục hồi của sức khỏe kinh tế vĩ mô thế giới và sự tăng trưởng trở lại trong lĩnh vực sản xuất giúp thu nhập của người tiêu dùng được cải thiện, từ đó làm tăng nhu cầu tiêu dùng.
Tuy nhiên, trong quý 1/2024, khi sức tiêu dùng chung còn yếu, sức tiêu thụ đối với từng ngành bán lẻ cũng sẽ có sự phân hóa rõ rệt: các doanh nghiệp bán lẻ CNTT sẽ ghi nhận doanh thu đi ngang. Mặt bằng giá bán ICT-CE sẽ không còn cạnh tranh gay gắt như năm 2023, giúp cải thiện lợi nhuận ròng.
Bán lẻ dược phẩm tiếp tục duy trì tăng trưởng dựa trên sự phục hồi vĩ mô, mang lại lợi ích cho các doanh nghiệp như FRT khi tiếp tục gia tăng độ phủ; Diễn biến giá vàng sẽ thúc đẩy nhu cầu mua bán nhẫn, vàng miếng của người dân, tuy nhiên, các doanh nghiệp bán lẻ trang sức sẽ tiếp tục duy trì mức lãi ròng không đổi so với mức cơ sở rất cao trong Q1/2023. Khi giá vàng biến động mạnh sẽ khiến giá nguyên liệu của doanh nghiệp có những diễn biến khó lường.
Link nguồn: https://vneconomy.vn/du-bao-loi-nhuan-quy-1-2024-ngan-hang-phan-hoa-nhom-thep-va-ban-le-hoi-phuc-tot.htm
