Thị phần môi giới giao dịch quý IV/2022 ghi nhận các CTCK dẫn đầu về thị phần môi giới cổ phiếu niêm yết gồm: VPS (14,82%), SSI (9,96%), VNDirect (04/09/2020). 7,51%), Mirae Asset (6,31%), HSC (6,19%), VCSC (5,14%), MBS (4,88%), TCBS (3,73%),…
Ngoại trừ VNDirect báo lỗ quý IV, hầu hết những cái tên kể trên đều nằm trong danh sách những công ty chứng khoán dẫn đầu về chỉ tiêu lợi nhuận quý cuối năm và cả năm 2022. Riêng TCBS, SSI và VNDirect vẫn giữ nguyên thành tích lãi hàng nghìn tỷ đồng trong 1 năm dù đã giảm đáng kể so với năm trước.
Riêng mảng môi giới, doanh thu của top đầu thị phần đã tăng rất nhanh trong giai đoạn COVID (từ 2020 đến cuối 2021), dễ hiểu bởi sự thăng hoa của TTCK và dòng tiền F0 chảy về. để đẩy thanh khoản tăng đột biến.
Tuy nhiên, từ quý I/2022 đến nay, doanh thu môi giới có xu hướng giảm rõ rệt. Hầu hết doanh thu môi giới quý sau đều giảm so với quý trước trong bối cảnh thị trường biến động và dòng tiền kém dễ dàng hơn.
Cụ thể hơn, VPS tiếp tục vượt qua các tên tuổi lớn trong ngành chứng khoán về doanh thu môi giới, con số trong quý 4 đạt 550 tỷ đồng nhưng chỉ bằng một nửa so với thành tích kỷ lục của quý 4/2021. Đây cũng là quý thứ 5 Quý liên tiếp doanh thu môi giới VPS sụt giảm so với quý trước. Tuy nhiên, mức độ hoạt động của công ty chứng khoán này vẫn cao hơn so với các công ty cùng ngành.
Trong khi đó, doanh thu môi giới của SSI đạt 319 tỷ đồng trong Q4; tương tự VCSC đạt 210 tỷ đồng; VNDirect ghi nhận 207 tỷ đồng, HSC đạt 195 tỷ đồng, Mirae Asset đạt 153 tỷ đồng.
Tổng cộng, cả năm 2022, top 10 CTCK có thị phần môi giới lớn nhất HoSE ghi nhận doanh thu môi giới khoảng 10.700 tỷ đồng, lãi gộp môi giới hơn 3.550 tỷ đồng. thấp hơn khoảng 30% so với mức hiệu suất vào năm 2021.
Tuy nhiên, hiệu quả môi giới giữa các công ty là khá khác nhau. Xét về chi phí môi giới/doanh thu môi giới của các công ty chứng khoán dẫn đầu thị phần, VPS luôn ghi nhận quanh ngưỡng 80% trong 2 năm trở lại đây. Tức là VPS thu của môi giới 10 đồng mà chi đến 8 đồng, tỷ suất lợi nhuận rất mỏng.
Thậm chí, tại Mirae Asset hay SSI, tỷ lệ chi môi giới/doanh thu có quý vượt 100%, nghĩa là không có lãi mảng môi giới. Tuy nhiên, cần nhấn mạnh rằng dù chịu lỗ từ hoạt động môi giới nhưng CTCK có thể bù đắp bằng hoạt động cho vay ký quỹ.
Với trường hợp của TCBS, tỷ lệ chi phí môi giới/doanh thu của công ty này chỉ ở mức 18%, tương ứng với tỷ suất lợi nhuận cao ấn tượng, lên tới 82% (10 đồng doanh thu có tới 8,2 đồng). tiền lãi thực nhận). Công ty hoạt động theo mô hình không môi giới nên có thể giảm thiểu chi phí trung gian. Ngoài ra, đây cũng là doanh nghiệp ghi nhận tổng lợi nhuận trước thuế năm 2022 cao nhất toàn hệ thống. Đặc thù của TCBS tập trung vào lĩnh vực kinh doanh cốt lõi là sản phẩm đầu tư, cụ thể là trái phiếu, đến nay đã 7 năm liên tiếp TCBS giữ vững vị trí số một trên bảng xếp hạng mảng này tại HoSE. Thời gian gần đây, TCB đang dần có những dấu hiệu rõ nét hơn, nhập cuộc mạnh mẽ để cạnh tranh thị phần môi giới cổ phiếu.
Trên thực tế, mô hình hoạt động của một công ty chứng khoán tại Việt Nam thường có 4 nguồn thu chính gồm cho vay ký quỹ, dịch vụ môi giới, tư vấn phát hành và tự doanh. Trong bối cảnh thị trường ảm đạm, mảng môi giới chịu áp lực lớn nhất khi có mối quan hệ mật thiết với sự sôi động của thị trường. Được “xưng hùng” trong cuộc chiến giành thị phần môi giới cũng đồng nghĩa với việc nhiều công ty chứng khoán phải chi mạnh tay để thu hút khách hàng. Điều này khiến hiệu quả môi giới tại một số công ty không mấy khả quan, biên lãi gộp chỉ “mỏng như tờ giấy”, thậm chí thua lỗ.
Cũng từ đây, một số công ty chứng khoán đã mạnh dạn từ bỏ hoạt động môi giới bằng con người như TCBS, Pinetree, DNSE… thay vào đó là các chương trình giảm phí cho người dùng. Động thái này nhằm đánh đổi doanh thu lấy tệp khách hàng và hướng đi này khiến cuộc đua giảm phí giữa các công ty chứng khoán càng thêm khốc liệt. Trong khi đó, nguồn thu nhập dần bị thu hẹp khi làn sóng nhà đầu tư mới hạ nhiệt. Ngoài ra, sự tham gia của nhóm công ty chứng khoán nước ngoài với tiềm lực tài chính mạnh của các tập đoàn mẹ đứng sau dự báo sẽ tạo áp lực cạnh tranh gay gắt hơn trong thời gian tới.
Link nguồn: https://cafef.vn/cac-cong-ty-chung-khoan-dot-bao-nhieu-tien-cho-cuoc-dua-gianh-thi-phan-moi-gioi-20230129221558513.chn
