Chia sẻ tại talkshow “Hiểu về trái phiếu”, Luật sư Trương Thanh Đức cho biết, hình thức tổ chức phát hành cho phép trái chủ hoán đổi trái phiếu lấy nhà, đất tại các dự án mình đang phát triển hoặc áp dụng. Các chính sách tương đương được cho phép, hợp pháp, hợp lệ và không vi phạm pháp luật. Đồng thời, luật sư đánh giá đây là bài toán đánh đổi rất hợp lý, cho thấy đơn vị phát hành có năng lực, trách nhiệm và có tài sản.
Vị chuyên gia pháp lý giải thích, nếu nhà đầu tư có tiền nhưng không có việc gấp thì có thể đầu tư khi thấy hợp lý, giá tiềm năng thì chuyển sang đầu tư sẽ yên tâm hơn vì chúng ta mua tài sản chứ không phải cam kết trên giấy tờ nữa. Tuy nhiên, điều này sẽ phụ thuộc vào quan điểm, dài hạn và sản phẩm cụ thể.
Tuy nhiên, luật sư Trương Thanh Đức nhấn mạnh, nếu quy đổi vượt giá thị trường sẽ khó được chấp nhận và khó thanh khoản. Nếu việc chuyển đổi diễn ra bình thường thì hình thức trái chủ hoán đổi trái phiếu thành bất động sản được xem là phương án cần được cân nhắc và có nhiều tiềm năng để lựa chọn.
Về hiện tượng các công ty chứng khoán là đơn vị phân phối trái phiếu nhưng không phân phối toàn bộ mà chia nhỏ các kỳ hạn và thay đổi lãi suất, vị chuyên gia luật cho rằng, trong bối cảnh bình thường, đây là cách bán hàng rất hấp dẫn, phù hợp với thị trường. , dễ thanh toán và có nhiều người mua.
Luật sư khẳng định hình thức trái chủ hoán đổi trái phiếu lấy bất động sản không vi phạm pháp luật và cho rằng đây là bài toán đánh đổi rất hợp lý, cho thấy doanh nghiệp phát hành có năng lực, trách nhiệm và có tài sản.
Luật sư Đức cho biết thêm, trong bối cảnh bình thường, có trái phiếu người ta tranh nhau mua, nếu ít người mua hoặc không ai mua, các công ty chứng khoán sẵn sàng mua lại vốn, chờ bán sau. Nhưng trong bối cảnh khác, công ty không đủ năng lực đầu tư để nắm giữ lâu dài số trái phiếu này.
Vì vậy, điều luật sư này lo ngại với trái phiếu là việc các ngân hàng hay công ty chứng khoán bán ra một cách mơ hồ, khiến nhà đầu tư nghĩ rằng nhận lại là chắc chắn và muốn chấm dứt kỳ hạn, muốn dừng khi nào cũng được.
Cùng chung quan điểm, ông Bùi Văn Huy, Giám đốc công ty chứng khoán chi nhánh TP.HCM cho rằng, hình thức trái phiếu đáo hạn, cụ thể là nhóm bất động sản, với hình thức “hàng đổi hàng” là hoàn toàn được phép. và không phải là một giải pháp mới. Bởi trên thế giới, các nước như Trung Quốc, Hàn Quốc đều đã thực hiện giải pháp này và đã có tiền lệ.
Tuy nhiên, với trái phiếu thường hoặc trái phiếu nhiều thì rất khó bán do nhiều nhà đầu tư không tiếp cận được hoặc không thích tiếp cận theo hướng như vậy. Do đó, các công ty chứng khoán đều có sản phẩm chia nhỏ hoặc chia nhỏ các kỳ hạn để phù hợp với thị hiếu của nhà đầu tư. Cụ thể, đây là các sản phẩm dựa trên trái phiếu được các công ty chứng khoán gia công lại để dễ bán và thu hút nhiều nhà đầu tư hơn.
Tuy nhiên, ông Huy nhấn mạnh, công ty chứng khoán khi phát hành phải có nghĩa vụ với nhà đầu tư về sản phẩm mà công ty làm ra. Mức độ rủi ro sẽ phụ thuộc vào uy tín và vị thế của công ty phát hành sản phẩm đó …
Link nguồn: https://cafef.vn/chuyen-gia-luat-len-tieng-ve-viec-trai-chu-hoan-doi-trai-phieu-sang-nha-dat-20221029081758739.chn
