Tại dự thảo Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán và thị trường bảo hiểm đến năm 2025, định hướng đến năm 2030, Bộ Tài chính đưa ra mục tiêu nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam thành thị trường mới nổi trước năm 2025.
Ngân hàng Thế giới (WB) và FTSE Russell đã làm việc và hỗ trợ Việt Nam trong quá trình nâng hạng và mới đây nhất vào tháng 5/2022, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã ký văn bản hợp tác với Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) về việc hỗ trợ nâng hạng. Vậy những cơ hội và thách thức nào đang chờ đợi TTCK Việt Nam khi được nâng hạng lên thị trường mới nổi?
Thị trường chứng khoán Việt Nam trong đánh giá của MSCI và FTSE
Trong một bản cập nhật gần đây, Chứng khoán BIDV (BSC) cho biết, theo tiêu chí của MSCI và FTSE, Việt Nam thuộc thị trường cận biên và đã đáp ứng một số tiêu chí phân loại thị trường mới nổi, tuy nhiên vẫn còn nhiều điều kiện cần thay đổi để đáp ứng và cải thiện sớm. nâng cấp thị trường.
Nhìn chung, một số vấn đề chính mà cơ quan quản lý cần sớm cải thiện và điều chỉnh bao gồm: (1) việc thành lập trung tâm thanh toán bù trừ trung tâm (CCP) – điểm mấu chốt mà cả FTSE và MSCI đều cân nhắc. là điểm nghẽn trong nâng hạng thị trường, (2) nâng cao chất lượng hạ tầng, (3) hoàn thiện cơ chế chính sách, (4) bài toán liên quan đến tỷ lệ sở hữu nước ngoài, (5) tăng cường hoạt động bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư và ( 6) tăng cường hoạt động kiểm tra, giám sát.
Về cơ bản, Việt Nam đã đáp ứng hầu hết các tiêu chí của FTSE (7/9 tiêu chí) đối với xếp hạng Thị trường mới nổi sơ cấp (Secondary Emerging), tuy nhiên đối với tiêu chí nâng hạng của MSCI mới chỉ đáp ứng yêu cầu. đáp ứng 8/17 tiêu chí – Tiêu chí xếp hạng của MSCI khắt khe và không linh hoạt như cách chấm điểm của FTSE Russell.
Một số tiêu chí như: mức độ tự do trên thị trường ngoại hối, cho vay và bán khống chứng khoán là những vấn đề cần thời gian để cải thiện, mặc dù đây không phải là những yếu tố bắt buộc. để được nâng cấp. Ngoài ra, việc chuẩn bị đưa hệ thống giao dịch mới (KRX) vào vận hành trong năm 2023 sẽ là điểm đáng chú ý của hai tổ chức xếp hạng cho các kỳ đánh giá còn lại của năm đối với TTCK Việt Nam.
Điều gì chờ đợi TTCK Việt Nam nếu chính thức được nâng hạng?
Trong trường hợp Việt Nam được tổ chức FTSE và MSCI nâng hạng lên thị trường mới nổi, thị trường chứng khoán nói riêng và nền kinh tế Việt Nam nói chung sẽ được hưởng lợi trên một số khía cạnh như: (1) tăng cường hội nhập thế giới , nâng tầm TTCK Việt Nam và vị thế quốc gia, (2) DN có thêm cơ hội tiếp cận các nhà đầu tư nước ngoài tiềm năng, (3) nâng cao sức hấp dẫn của TTCK Việt Nam đối với các nhà đầu tư nước ngoài. nhà đầu tư và (4) nhận được dòng vốn lớn từ các quỹ đầu tư trên thế giới.
“Dòng vốn đầu tư nước ngoài thông qua các quỹ mở, quỹ ETF – tham chiếu theo chỉ số MSCI và FTSE được kỳ vọng sẽ “đổ” vào thị trường chứng khoán Việt Nam với quy mô lớn.“, báo cáo cho biết.
Theo số liệu từ Bloomberg, tính đến hết ngày 31/03/2023, hiện có 470 Quỹ với tổng quy mô 890 tỷ USD, bao gồm 155 Quỹ ETF (quy mô 338 tỷ USD) và 315 Quỹ mở (552 tỷ USD). đầu tư vào các thị trường mới nổi theo xếp hạng của MSCI và FTSE, trong đó tỷ trọng quỹ tham chiếu theo MSCI (88%) cao hơn so với FTSE (12%).
Theo ước tính của BSC, Trong trường hợp nếu MSCI và FTSE nâng hạng Việt Nam lên thị trường chứng khoán mới nổi, sẽ có khoảng 3,5-4 tỷ USD mua mới cổ phiếu Việt Nam. . Ước tính dựa trên giả định rằng tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam được mua mới trung bình khoảng 0,7% – tương đương với tỷ trọng cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Philippines (được FTSE xếp hạng là thị trường mới nổi sơ cấp) trong vài năm tới. danh mục đầu tư của các quỹ hiện tại.
Do Việt Nam hiện không nằm trong danh sách nâng hạng của MSCI và đã nằm trong danh sách theo dõi của FTSE nên việc được nâng hạng sẽ nằm trong viễn cảnh gần nhất. FTSE chính thức nâng hạng lên thị trường mới nổi, thị trường sơ cấp dự kiến nhận khoảng 1,5 tỷ USD từ các Quỹ mở/ETF được tham chiếu theo bộ chỉ số FTSE – tương đương với quy mô thị trường chứng khoán Philippines hiện tại.
“Để TTCK Việt Nam tiếp tục có bước chuyển mình mới, hội nhập sâu rộng với sự phát triển chung của khu vực và thế giới, rất cần sự chỉ đạo, hành động quyết liệt, hiệu quả của các cơ quan quản lý, sự chung tay của các thành viên tham gia. thúc đẩy thị trường phát triển bền vững nhằm đạt mục tiêu nâng hạng chợ đến năm 2025 do Bộ Tài chính đề ra”, nhóm phân tích cho biết.
Link nguồn: https://cafef.vn/chung-khoan-viet-nam-du-kien-don-nhan-15-ty-usd-tu-quy-ngoai-neu-chinh-thuc-duoc-ftse-nang-hang-188230417110151361.chn
