Sau 6 năm hoạt động, thị trường phái sinh ngày càng thu hút được sự quan tâm của nhà đầu tư. Tuy nhiên, thị trường phái sinh Việt Nam vẫn còn khá sơ khai, ít sản phẩm. Tại Talkshow Phố Tài Chính trên kênh truyền hình VTV8, ông Nguyễn Quang Đạt, Tổng Giám đốc Công ty Cổ phần DATX Việt Nam, đã chia sẻ quan điểm về triển vọng của thị trường phái sinh.
Biên tập viên Mũi Khánh Ly: Thị trường phái sinh đã trải qua hơn 6 năm hình thành và phát triển ở Việt Nam, ông đánh giá thị trường này như thế nào?
Ông Nguyễn Quang Đạt, Tổng Giám đốc Công ty Cổ phần DATX Việt Nam
Sau 6 năm hình thành và phát triển, thị trường phái sinh phát triển khá nhanh, thể hiện qua số liệu như tài khoản mới mở, đến cuối tháng 10/2023 đã có 1.440.000 tài khoản. chứng khoán phái sinh được mở tại công ty chứng khoán; So với 7.445.000 tài khoản mở, chiếm 19,35%. Về khối lượng giao dịch, giai đoạn 2018 – 2022, tốc độ tăng trưởng bình quân đạt 38,65%/năm. Nếu nói về quy mô thị trường phái sinh Việt Nam thì vẫn còn rất non trẻ so với các nước tiên tiến trên thế giới. Theo số liệu của chúng tôi, hiện quy mô chỉ bằng 0,1% so với vốn hóa thị trường niêm yết, trong khi con số này ở các nước như Australia (thành lập năm 2000) là 0,9% và Mỹ. (sinh năm 1982) là 13,6%. Sự non nớt còn thể hiện ở tỷ lệ hợp đồng giao dịch hàng ngày rất cao so với số lượng hợp đồng nắm giữ qua đêm, lên tới 600%, trong khi con số này ở Úc là 14% và ở Mỹ là 40%.
Nhiều người cho rằng thị trường này chỉ nên dành cho những người có chuyên môn tham gia do tính biến động và rủi ro cao. Nhưng điều đó là không hợp lý vì nó sẽ không còn đúng với mục đích của thị trường khi nó ra đời như một công cụ phòng ngừa rủi ro cho nhà đầu tư. Ý kiến của bạn như thế nào?
Mục tiêu của thị trường phái sinh khi ra đời là trở thành công cụ phòng ngừa rủi ro cho nhà đầu tư. Tuy nhiên, tại thị trường Việt Nam, nơi nhà đầu tư cá nhân chiếm tỷ trọng lớn, ý nghĩa của công cụ phòng ngừa rủi ro của sản phẩm phái sinh bị ảnh hưởng. Theo số liệu do VSD cung cấp cuối tháng 10/2023, có tới 99% tài khoản chứng khoán thuộc về nhà đầu tư cá nhân, điều này trái ngược với thị trường chứng khoán các nước phát triển có tới trên 80%. Các nhà đầu tư tổ chức chuyên nghiệp như quỹ đầu tư chứng khoán, ngân hàng đầu tư… Việc nhà đầu tư cá nhân chưa thực sự hiểu rõ về thị trường phái sinh sẽ dẫn đến khả năng thua lỗ cao hơn. khi đầu tư vào thị trường chứng khoán cơ sở.
Trước đây, có nhiều thời điểm thị trường cơ sở biến động, nhiều nhà đầu tư chuyển sang đầu tư chứng khoán phái sinh. Khi đó, nhiều người cho rằng thị trường phái sinh ảnh hưởng tới sự tăng giảm của thị trường cơ sở. dựa theo Điều này có đúng không?
Theo tôi, thị trường phái sinh có tác động tới thị trường cơ sở nhưng theo chiều hướng tích cực. Trên thực tế, chứng khoán phái sinh đang giúp thị trường cơ bản tránh được những đợt giảm sâu và kéo dài khi có biến động lớn. . Trước khi có chứng khoán phái sinh, khi thị trường bước vào giai đoạn downtrend thường xuất hiện hiện tượng bán quá mức ồ ạt, do cả nhà đầu tư tổ chức và cá nhân đều đổ xô bán cổ phiếu nên thị trường mất thanh khoản. Trong giai đoạn xu hướng giảm gần đây nhất là năm 2022, thay vì bán cổ phiếu, nhà đầu tư sử dụng công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro, giúp thị trường có thanh khoản và mức độ giảm sẽ ít hơn, thời gian giảm ngắn hơn.
Vậy theo ông, giải pháp nào để thị trường phái sinh trở nên hiệu quả hơn trong thời gian tới?
Để phát triển thị trường chứng khoán nói chung, sản phẩm trên thị trường phái sinh cần đa dạng hơn về mặt hàng hóa để tăng quy mô và chất lượng. Thứ nhất, chúng ta cần sớm hiện đại hóa hệ thống giao dịch, đảm bảo hệ thống giao dịch minh bạch, thông suốt, có thể đáp ứng khối lượng giao dịch lớn. Thứ hai, cần đào tạo sâu và rộng để phát triển nhà đầu tư, cho phép nhà đầu tư sử dụng chứng khoán phái sinh như một công cụ để phòng ngừa rủi ro cho danh mục cơ sở, đúng với bản chất của thị trường phái sinh khi nó ra đời. Cuối cùng, cần phát triển sản phẩm theo hướng đa dạng hóa để tăng quy mô nhằm thu hút sự quan tâm của các quỹ đầu tư lớn nước ngoài. Các quỹ lớn cần có nhiều sản phẩm hơn, cả cơ bản và phái sinh, chẳng hạn như các rổ ETF khác nhau, chẳng hạn như ETF chuyên về ngân hàng, tài chính, bất động sản hay công nghệ, v.v. cùng với các sản phẩm khác. sản phẩm phái sinh để khi thị trường biến động có thể phòng ngừa rủi ro mà không cần phải bán cổ phiếu.
Nhà đầu tư cần làm gì để dễ dàng tham gia thị trường này hơn cũng như đầu tư hiệu quả hơn?
Mục tiêu nhất quán và giá trị cốt lõi hàng đầu của chúng tôi là đặt nhà đầu tư làm trung tâm. Chúng tôi luôn mong muốn giúp các nhà đầu tư Việt Nam giảm thiểu rủi ro thua lỗ và tăng lợi nhuận một cách bền vững. Chúng tôi có thể cung cấp cho nhà đầu tư các công cụ như giải pháp phòng ngừa rủi ro danh mục đầu tư phái sinh để hỗ trợ danh mục đầu tư cơ bản của chính nhà đầu tư. Ngoài ra, nhà đầu tư có thể gửi yêu cầu, thắc mắc lên hệ thống để hệ thống xử lý danh mục đầu tư của nhà đầu tư. Thứ hai là hỗ trợ các nhà đầu tư giao dịch theo xu hướng. Với hệ thống AI áp dụng cho đầu tư phái sinh, tỷ lệ chiến thắng của chúng tôi cũng đã đạt 55%, điều này cũng sẽ giúp ích cho các nhà đầu tư. Đầu tư làm giảm rủi ro cũng như tăng lợi nhuận. Ngoài ra, với việc đo lường dữ liệu thị trường, biến động của thị trường theo thời gian tính bằng mili giây, cùng với các mô hình chúng tôi đưa ra cho machine learning, từ đó chúng tôi có thêm giải pháp như cảnh báo cho người dùng. Nhà đầu tư có thể nhìn thấy những bước ngoặt trên thị trường phái sinh, từ mua sang bán và ngược lại, tất cả đều trên nền tảng XWealth.
Link nguồn: https://cafef.vn/ceo-datx-viet-nam-chung-khoan-phai-sinh-anh-huong-tich-cuc-toi-thi-truong-co-so-18823112810150776.chn
