Năm 2023, nền kinh tế Việt Nam được dự báo sẽ đối mặt với nhiều thách thức từ kỳ hạn trái phiếu cao, tiêu dùng bị ảnh hưởng bởi lạm phát, triển vọng tăng trưởng chậm lại, chính sách tiền tệ không theo được kỳ vọng của doanh nghiệp.
Trong bối cảnh nền kinh tế gặp nhiều khó khăn, thị trường chứng khoán năm 2023 sẽ như thế nào? Định giá xuống thấp nhiều năm, phải chăng giai đoạn quyết liệt giải ngân để “săn voi”? Tại Talkshow Chọn chuyên mục do Báo Đầu tư tổ chức, các chuyên gia đã đưa ra ý kiến về vấn đề này.
Dự báo thị trường chứng khoán năm 2023, Anh Nguyễn Tuấn Anh, Nhà sáng lập FiinPeace xem xét rằng nó nên được chia thành hai giai đoạn. Trong khoảng thời gian khoảng 5 tháng đầu năm (từ nay đến đại hội đồng cổ đông năm 2023), thị trường sẽ có xu hướng đi ngang, thậm chí nhiều cổ phiếu có thể tiếp tục giảm trong tháng 4 và tháng 5 do nhiều nhà đầu tư. Nhà đầu tư thất vọng về kết quả đại hội cổ đông. Các chuyên gia cũng lưu ý rằng có khả năng xảy ra sự kiện “thiên nga đen” vào thời điểm này.
Ngược lại, cũng sẽ có nhiều cổ phiếu của doanh nghiệp nghĩ ra chiến lược mới, gọi là giành thị phần. Thay vì câu chuyện lợi nhuận quý I, quý II có tăng trưởng hay không, điều quan trọng là lãnh đạo doanh nghiệp phải xuất hiện tại đại hội cổ đông và thể hiện quyền lực trong việc chiếm lĩnh thị phần. Bởi nhà đầu tư cần hiểu bản chất tăng trưởng lợi nhuận bền vững đến từ tăng trưởng số lượng khách hàng thì mới tăng trưởng doanh thu.
Bước sang giai đoạn từ tháng 5 trở đi, các chuyên gia khá lạc quan về triển vọng thị trường chứng khoán. VN-Index có thể quay lại mức khá cao lên tới 1.100 – 1.200 vào tháng 10 đến cuối tháng 11. Tuy nhiên, càng về cuối năm, đà tăng của thị trường có thể chậm lại do tâm lý nghỉ lễ cuối năm.
Về xu hướng dòng tiền, Ông Nguyễn Thành Trung, Trường phòng Phân tích Công ty Chứng khoán Thành Công cho rằng, một trong những yếu tố để dòng tiền quay trở lại thị trường là sự ổn định. Bởi lẽ, khi những thông tin xấu, sự kiện nổi bật xảy ra trong năm 2022, thì năm nay thị trường sẽ ổn định hơn.
Bên cạnh sự ổn định, tăng trưởng lợi nhuận của thị trường cũng được kỳ vọng khá khả quan. Thống kê trên 100 doanh nghiệp lớn Việt Nam chiếm khoảng 80-85% giá trị vốn hóa thị trường, khả năng năm 2023 tăng trưởng của nhóm này từ 10-15%. Theo đánh giá dựa trên các kịch bản và phương án kinh doanh chữ E bên dưới sẽ tăng đâu đó khoảng 10-15%.
Về mặt định giá, hệ số P/E của thị trường chứng khoán vào khoảng 10-11 lần. Đây là mức thấp nhất trong lịch sử thị trường. Nếu nhìn về quá khứ, khả năng P/E tiếp tục giảm là không cao. Từ E tăng từ 10 đến 15% đại diện cho 100 doanh nghiệp, thị trường định giá P/E rất thấp và khả năng tăng cao hơn khả năng giảm.
Từ những kịch bản đó, các chuyên gia cho rằng khả năng thị trường năm 2023 tăng theo mức tối thiểu của lợi nhuận doanh nghiệp là 10-15%. Nếu P/E tiếp tục được cải thiện và tính ổn định của thị trường cao thì P/E của thị trường sẽ được nâng lên chứ không phải mức định giá hiện tại.
Ông Trung cũng cho rằng, năm nay là năm thị trường chứng khoán sẽ tạo đáy trong một chu kỳ mới. Trong bối cảnh thị trường bắt đầu một chu kỳ mới, thông thường nhóm ngành tham gia có tính chu kỳ cao, đặc biệt là nhóm tài chính, nhiều khả năng sẽ “chạy” trước thị trường.
Từ nhóm ngành tài chính và nhóm ngành liên quan đến tính chu kỳ cao, chuyên gia đã chọn ra 2 nhóm ngành. Thứ nhất, ngân hàng là nhóm ngành có khả năng dẫn dắt thị trường. Bản chất ngân hàng đi ngang lâu nay nên 2023 sẽ là điểm sáng. Kế đến là nhóm ngành có tính chu kỳ cao và nhạy cảm với thị trường là chứng khoán.
Năm 2022, nhiều cổ phiếu chứng khoán, ngân hàng đã giảm 60-70%, P/B nhiều cổ phiếu quay về quanh 1, thậm chí dưới 1 lần. Do đó, đây sẽ là hai nhóm cổ phiếu bật lên trước khi thị trường hồi phục từ vùng đáy.
Trong tập đoàn ngân hàng nhà đầu tư với các lựa chọn rủi ro cao có thể xem xét các cổ phiếu có kế hoạch tăng trưởng cao trong năm 2023. Nếu mức độ chấp nhận rủi ro thấp, nhà đầu tư có thể lựa chọn các ngân hàng ít bị ảnh hưởng bởi vấn đề nợ xấu. và trái phiếu.
Vì nhóm chứng khoán Nhà đầu tư nên tập trung vào top CTCK có thị phần cao, tập trung vào hoạt động môi giới và định giá P/B quanh 1 lần. Từ tháng 3/2020, thị trường tạo đáy khi Covid xảy ra, cổ phiếu chứng khoán cũng tăng 5-10 lần trong giai đoạn 2021.
Bên cạnh hai nhóm cổ phiếu trên, những cổ phiếu giảm giá sâu, dòng tiền ổn định, cổ tức cao cũng là lựa chọn phù hợp cho nhà đầu tư ưa thích sự an toàn. Theo đó, nhóm cổ phiếu ngành điện được đánh giá là khá hấp dẫn để đầu tư trong bối cảnh kinh tế vĩ mô năm 2023 còn nhiều bất ổn.
Tuy nhiên, tùy theo khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư mà lựa chọn cổ phiếu phù hợp. Đối với những nhà đầu tư có sức chịu đựng thấp, cần tập trung vào những doanh nghiệp và cổ phiếu phù hợp với mục tiêu của họ.
Link nguồn: https://cafef.vn/chuyen-gia-chung-khoan-2023-chia-2-nua-sac-thai-vn-index-co-the-hoi-phuc-tot-hon-vao-cuoi-nam-20230103232046347.chn