Chỉ tính riêng 3 tháng đầu năm 2024, khối ngoại bán ròng tổng cộng 11.550 tỷ đồng trên cả 3 sàn, tương đương 50,62% tổng giá trị bán ròng cả năm 2023. Áp lực bán ròng đến từ các quỹ chủ động và cả ETF Theo thống kê từ BSC, các quỹ đã khiến tình trạng rút ròng tiếp tục tồn tại và gây áp lực nhất định lên thị trường.
KHU VỰC NGOẠI TỆ BÁN 41.000 TỶ TRONG VÒNG NĂM
Lực bán của khối ngoại quay trở lại mạnh mẽ trong tháng 3/2024 với tổng giá trị bán ròng trong tháng đạt 11.277 tỷ đồng trên cả 3 sàn. Trong 12 tháng gần đây nhất, khối ngoại đã bán ròng 11/12 tháng với tổng giá trị bán ròng là 41.330 tỷ đồng.
Trong Q1/2024, lực bán đến từ cả quỹ đang hoạt động với giá trị bán ròng 5.465 tỷ đồng và quỹ ETF với giá trị bán ròng 6.085 tỷ đồng, trong đó quỹ ETF bị khối ngoại rút mạnh vào tháng 3/2024.
Áp lực rút ròng từ khối ngoại không chỉ tiếp tục duy trì ở các quỹ ETF trong nước mà còn xuất hiện hiện tượng rút ròng mạnh vào cuối quý 1/24 ở các quỹ ETF ngoại như Fubon, FTSE…
Đối với các ETF ngoại, đà rút ròng tăng mạnh trở lại vào ngày 24/3 khiến tổng giá trị rút ròng của nhóm ETF ngoại vượt 55 triệu USD, trong đó ETF Fubon có mức rút ròng lớn nhất (-33,9 triệu USD), FTSE cũng có rút ròng (-20,2 triệu USD), Premia (-1,16 triệu USD). Quý 1/24, nhóm ETF nước ngoài rút ròng 82,4 triệu USD – đánh dấu 4 tháng rút vốn liên tiếp. Hầu hết các quỹ ETF vẫn đang ở trạng thái chiết khấu nên áp lực bán ròng sẽ tiếp tục tồn tại nhưng sẽ giảm đi phần nào so với ngày 24/3 – thời điểm chốt số liệu cuối quý.
Đối với ETF trong nước: Rút ròng kỷ lục quý 1/24, giá trị rút ròng 225,48 triệu USD, gần tương đương quy mô rút ròng cả năm 2023, giá trị bán ròng 267,72 triệu USD, xu hướng rút vốn đang hiện diện tại 3 ETF chính, cụ thể là Diamond (-173,51 triệu USD), E1 (-30,69 triệu USD), Finlead (-20,88 triệu USD). Đà bán ròng chưa có dấu hiệu dừng lại trong bối cảnh nhà đầu tư Thái Lan tiếp tục giảm tỷ trọng nắm giữ CCQ DR dù có sự cải thiện tương đối trong những phiên gần đây.
Khối ngoại liên tục bán ròng 5 quý liên tiếp, tuy nhiên xu hướng này có sự phân hóa rõ rệt giữa các ngành. Đáng chú ý, Hóa chất và Chăm sóc sức khỏe thu hút dòng vốn ngoại ròng mạnh nhất trong các quý 17/11 từ năm 2020 đến Quý 1/2024. Hóa chất là ngành được nhà đầu tư nước ngoài mua nhiều nhất trong giai đoạn thị trường chung biến động – đặc biệt trong quý 4/2021, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng hơn 22 nghìn tỷ đồng nhưng nhóm Hóa chất, Bán lẻ và Tiện ích vẫn mua ròng.
Ngược lại, Tài nguyên cơ bản và Thực phẩm và đồ uống là hai nhóm ngành bị ảnh hưởng nặng nề nhất bởi xu hướng bán ròng trong giai đoạn 2020-Q1/2024. Trong Q1/2024, dù xu hướng chung vẫn là bán ròng nhưng khối ngoại vẫn rót vốn mạnh vào một số ngành như Bảo hiểm, Hóa chất, Ngân hàng – đặc biệt là nhóm cổ phiếu “vua” đã đón nhận dòng tiền ngoại. đã đến và chấm dứt chuỗi 5 quý giảm ròng liên tiếp.
KHI NÀO ĐÀM BÁN KẾT THÚC?
Kỳ vọng của nhà đầu tư về thời điểm Fed chính thức cắt giảm lãi suất đã bị đẩy lùi từ tháng 3/2024 sang tháng 6/2024 và thậm chí sang nửa cuối năm 2024 khi các quan chức FOMC tiếp tục cực kỳ thận trọng để tránh “”Sai lầm tương tự từng xảy ra vào những năm 1970 – khi Fed thắt chặt chính sách nhưng lại nới lỏng quá sớm – và Fed đang chờ thêm dữ liệu để đưa ra quyết định phù hợp.
Sự thận trọng của Fed trong bối cảnh Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ (Swiss Franc chiếm 3,6% chỉ số DXY), một trong những ngân hàng trung ương lớn đầu tiên nới lỏng chính sách (giảm lãi suất điều hành 25 điểm cơ bản), đã khiến chỉ số DXY có xu hướng tăng trở lại kể từ giữa tháng 3/2024. Ngoài ra, chênh lệch lãi suất VNĐ-USD trong nước tiếp tục duy trì, gây áp lực lên tỷ giá – ảnh hưởng đến hành động của nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường. chứng khoán trong việc xem xét rút vốn để chuyển vốn sang các nước có lãi suất tốt và độ an toàn, ổn định cao hơn các thị trường mới nổi và cận biên.
Bên cạnh đó, ngoài các quỹ ETF đang có dấu hiệu rút ròng, một số quỹ ngoại quy mô lớn như VEIL, VOF vẫn đang trong trạng thái chiết khấu sâu nên áp lực bán tiếp tục tồn tại trên thị trường.
Dự báo xu hướng trong thời gian tới, theo BSC, dự kiến khối ngoại sẽ chưa thể có những tín hiệu tích cực ngay lập tức mà sẽ dần cải thiện, đặc biệt là vào cuối Quý 2 và Quý 3/2024 dựa trên một số yếu tố sau: là: Thứ nhất, khi Fed bắt đầu đảo ngược chính sách, theo cuộc họp FOMC gần đây nhất, Fed dự báo sẽ có 3 đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay và thị trường đang kỳ vọng Fed có thể hành động vào tháng 9. 06/2024 – tuy nhiên điều này sẽ phụ thuộc nhiều vào số liệu kinh tế vĩ mô trong thời gian tới khi số liệu CPI mới công bố ngày 24/3 cho thấy lạm phát ở mức 3,5% – tiếp tục cách xa mục tiêu. chi tiêu 2% và vượt dự báo của thị trường.
Thứ hai, cuối quý II là cột mốc quan trọng cho tiến trình nâng hạng TTCK Việt Nam: lúc này sẽ có thêm những thông tin, đánh giá cập nhật về giải pháp tháo gỡ những nút thắt trong quá trình này. được nâng cấp theo đánh giá của FTSE Russell như: chính thức phê duyệt nội dung giải quyết vấn đề cấp vốn trước và vận hành thực tế hệ thống giao dịch mới (KRX).
Nếu các giải pháp trên được triển khai đồng bộ và quyết liệt thì khả năng được FTSE Russell chấp thuận nâng hạng vào tháng 9/2024 là tương đối khả thi và nhà đầu tư cần theo dõi kỹ diễn biến mua ròng của khối. ngoại hối cho các cổ phiếu vốn hóa lớn, đáp ứng tiêu chí thanh khoản, “room nước ngoài”…
Thứ ba, áp lực tỷ giá sẽ giảm bớt phần nào khi NHNN phát đi tín hiệu sẵn sàng can thiệp để ổn định thị trường nếu cần thiết. Bên cạnh việc sớm xem xét sửa đổi Thông tư 02 để ổn định thị trường tiền tệ và sửa đổi Nghị định 24 để tránh vàng hóa nền kinh tế quá mức, qua đó giảm áp lực lên thị trường ngoại hối.
Thứ tư, ngoài ra, một số hoạt động bán vốn ngoại tại các doanh nghiệp niêm yết từ quý 2 trở đi có thể làm giảm áp lực lên cung cầu ngoại tệ cũng như áp lực bán ròng từ khối ngoại.
Link nguồn: https://vneconomy.vn/ban-rong-1-6-ty-usd-khoi-ngoai-con-xa-manh-nua-trong-thoi-gian-toi.htm
