Ngân hàng Nhà nước (NHNN) vừa có quyết định giảm hàng loạt lãi suất điều hành, áp dụng từ ngày 19/6, đánh dấu lần giảm lãi suất điều hành thứ 4 kể từ đầu năm 2023.
Cụ thể, điều hành chính sách tiền tệ đã điều chỉnh lãi suất cho vay qua đêm trong thanh toán điện tử liên ngân hàng và cho vay bù đắp thiếu hụt vốn trong thanh toán bù trừ của NHNN đối với các tổ chức tín dụng từ 5 đến 5 năm. .5%/năm đến 5%/năm. Đồng thời, giảm lãi suất tái cấp vốn từ 5%/năm xuống 4,5%/năm và giữ nguyên lãi suất tái chiết khấu ở mức 3%/năm.
Ngoài ra, về mức lãi suất tối đa đối với tiền gửi bằng đồng Việt Nam (VND) của tổ chức, cá nhân tại tổ chức tín dụng, NHNN cũng điều chỉnh trần lãi suất tiền gửi có kỳ hạn từ 1 tháng đến dưới 1 tháng. 6 tháng giảm từ 5%/năm xuống 4,75%/năm; Tiền gửi không kỳ hạn và có kỳ hạn dưới 1 tháng giữ ở mức 0,5%/năm.
Việc cắt giảm lãi suất này chủ yếu là định hướng
Bình luận về quyết định điều chỉnh giảm lãi suất điều hành của NHNN, Ông Trần Đức Anh – Giám đốc Kinh tế vĩ mô và Chiến lược thị trường chứng khoán KB (KBSV) đánh giá đây là động thái quyết liệt của cơ quan điều hành nhằm hỗ trợ phục hồi kinh tế.
Thực tế, việc NHNN giảm lãi suất điều hành cũng khá phù hợp trong bối cảnh hiện nay khi hàng loạt rào cản về lạm phát, tỷ giá, thanh khoản ngân hàng đều đã được tháo gỡ. Bên cạnh lạm phát và tỷ giá ổn định, thanh khoản ngân hàng dồi dào hơn khi một lượng lớn tín phiếu chảy vào hệ thống ngân hàng cùng với động thái mua 6 tỷ USD ngoại hối của NHNN. Với những yếu tố trên, cơ quan quản lý hoàn toàn có dư địa nới lỏng tiền tệ, cho dù lãi suất trong nước chênh lệch với Mỹ và EU.
Đồng thời, các chuyên gia tại KBSV nhận thấy việc hạ lãi suất là cần thiết khi nền kinh tế đang suy yếu rõ rệt với tốc độ tăng trưởng GDP, xuất nhập khẩu, vốn FDI và sản xuất công nghiệp… đều yếu đi. Trước tình trạng tăng trưởng kinh tế chậm lại, việc các nhà quản lý đưa ra các chính sách hỗ trợ là điều tất yếu.
Lý giải việc lãi suất cho vay vẫn neo ở mức cao trong khi lãi suất huy động đã hạ nhiệt, các chuyên gia tại KBSV đưa ra hai nguyên nhân chính.
Thứ nhất, luôn có độ trễ về mặt bằng lãi suất cho vay do mặt bằng lãi suất huy động của các ngân hàng vẫn ở mức cao, lượng vốn huy động cao cuối năm ngoái vẫn “chạy” khiến ngân hàng khó giảm lãi suất. . Khi lượng vốn huy động cao bắt đầu đáo hạn sẽ giúp giảm giá vốn, từ đó ngân hàng có dư địa giảm lãi cho vay.
Thứ hai, trong bối cảnh nền kinh tế yếu kém, hàng loạt doanh nghiệp giải thể khiến nợ xấu ngân hàng tăng mạnh. Do đó, các ngân hàng cũng cần yêu cầu tăng lãi suất cho vay để trang trải chi phí trích lập dự phòng khi chi phí tăng trong các quý tới.
“Cá nhân tôi cho rằng bản chất của đợt giảm lãi suất lần thứ 4 này phần lớn mang tính định hướng khi thanh khoản của hệ thống ngân hàng ổn định, lành mạnh khiến lãi suất tái chiết khấu, tái cấp vốn không còn nhiều ý nghĩa. Đồng bộ các giải pháp của NHNN từ đầu năm đến nay thực tế đã giúp lãi suất thị trường 1 giảm tương đối mạnh kể từ đầu năm và dự báo sẽ tiếp tục giảm trong thời gian tới”, ông nói. .Trần Đức Anh.
Ba nhóm cổ phiếu hưởng lợi khi lãi suất hạ nhiệt
Nói về tác động đến thị trường chứng khoán, Giám đốc vĩ mô KBSV cho biết, trong ngắn hạn, thị trường có thể đã phản ánh thông tin hạ lãi suất. Tuy nhiên, phản ứng ngắn hạn của thị trường chỉ mang tính tâm lý, xu hướng tăng trung hạn sẽ vẫn được củng cố nếu chính sách tiếp tục hỗ trợ.
Theo vị chuyên gia này, trên thị trường chứng khoán, lãi suất và dòng tiền tác động nhiều hơn sức khỏe nền kinh tế. Nhìn lại năm 2020, 2021 khi nền kinh tế suy yếu kéo lãi suất xuống mức thấp thì TTCK vẫn tăng trưởng mạnh.
Hiện khó có thể kỳ vọng lãi suất thấp như vậy khi nền kinh tế hai giai đoạn có nhiều khác biệt, nhưng nếu mặt bằng lãi suất tiếp tục giảm, dòng tiền trên TTCK sẽ dồi dào và đó là cơ sở để hỗ trợ nền kinh tế để cải thiện. thị trường tăng trưởng.
Về nhóm ngành hưởng lợi từ tin giảm lãi suất, chuyên gia KBSV đưa ra ba nhóm cổ phiếu.
đầu tiên nhóm chứng khoán. Các chuyên gia đánh giá đây là nhóm được hưởng lợi nhiều nhất, bởi khi dòng tiền trên thị trường dồi dào sẽ giúp các công ty chứng khoán hưởng lợi từ việc thu phí môi giới, cho vay ký quỹ, tự doanh. Tác động của việc hạ lãi suất chứng khoán không chỉ mang tính tâm lý ngắn hạn. Đà tăng trưởng của nhóm này trong trung và dài hạn cũng khả quan với kỳ vọng kết quả kinh doanh của các công ty sẽ khả quan trên mức đáy năm 2022.
Thứ hai , nhóm bất động sản, hạ tầng xây dựng. Với mức vay nợ cao, nếu lãi suất cho vay hạ nhiệt sẽ giúp các doanh nghiệp nhóm này giảm lãi vay. Tuy nhiên, các chuyên gia nhấn mạnh, ngành BĐS dù đã qua giai đoạn khó khăn nhất nhưng không dễ trở lại thời hoàng kim khi niềm tin của nhà đầu tư vào thị trường BĐS và thị trường trái phiếu chưa thể phục hồi trong thời gian ngắn. một sớm một chiều. Vì vậy, không thể kỳ vọng vào sự phục hồi rõ nét của nhóm này cho đến năm 2024.
Thứ ba nhóm ngân hàng. Lãi suất huy động giảm trước khi lãi suất cho vay nới rộng chênh lệch lãi suất cho vay giúp ngân hàng cải thiện thu nhập từ lãi. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý hoạt động ngân hàng phụ thuộc rất lớn vào nền kinh tế, đặc biệt là bất động sản vì liên quan đến nợ xấu, nhu cầu tín dụng và áp lực trích lập dự phòng.
Link nguồn: https://cafef.vn/giam-doc-chien-luoc-kbsv-ba-nhom-co-phieu-co-the-huong-loi-sau-tin-vui-giam-lai-suat-188230616212020748.chn
