Lợi nhuận bất động sản thổ cư “xanh đỏ”
Trong báo cáo về ngành bất động sản mới đây của WiGroup, đơn vị này đưa ra đánh giá, lợi nhuận sau thuế ngành bất động sản dân dụng quý III/2022 có sự tăng trưởng nhẹ so với cùng kỳ, đạt 15%. . Tuy nhiên, động lực tăng trưởng chính của toàn ngành chỉ đến từ CTCP Vinhomes (VHM) – chiếm gần 90% lợi nhuận toàn ngành. Trong khi đó, tổng lợi nhuận của các doanh nghiệp còn lại trong ngành BĐS dân dụng chỉ đạt 1.838 tỷ đồng, giảm 40% so với cùng kỳ.
“Mặc dù, kỳ hạch toán lợi nhuận chính của các doanh nghiệp BĐS thường rơi vào quý IV hàng năm nhưng với tình hình tiêu cực của thị trường BĐS như hiện nay, nhiều khả năng lợi nhuận sẽ bị giảm. của toàn ngành sẽ tiếp tục giảm mạnh trong quý tới”, WiGroup nhận định.
Bên cạnh đó, tổng giá trị hàng tồn kho và xây dựng cơ bản dở dang của các doanh nghiệp kinh doanh BĐS nhà ở trong quý III/2022 tăng nhẹ so với quý trước khi việc triển khai các dự án mới gặp nhiều trở ngại do thiếu vốn. .
Tuy nhiên, danh mục người mua trả trước toàn ngành tăng mạnh so với cùng kỳ và tăng khoảng 13,7% so với quý II/2022 nhờ lượng khách hàng trả trước tại VHM tăng.
Theo WiGroup, việc huy động vốn từ khách hàng trả trước đã có sự chuyển biến tích cực khi tỷ lệ huy động vốn từ khách hàng mua trước cho các dự án BĐS toàn ngành tăng mạnh lên 28%. Nếu loại trừ VHM, tỷ lệ này chỉ tăng 0,4% so với quý trước.
Khó tiếp cận vốn vay dài hạn
Trái phiếu là kênh huy động có vai trò cực kỳ quan trọng đối với doanh nghiệp kinh doanh bất động sản. Trong đó, phổ biến nhất là trái phiếu có kỳ hạn từ 2 đến 5 năm.
Theo đơn vị này, ở thời kỳ đỉnh cao, tỷ lệ đóng góp từ kênh trái phiếu trong cơ cấu vay dài hạn của doanh nghiệp BĐS dân dụng chiếm hơn 60% (đến cuối năm 2021). Tuy nhiên, trước các biện pháp thắt chặt từ Chính phủ, đến quý III/2022, con số này đã giảm đáng kể xuống còn 54%. Giá trị phát hành mới trái phiếu năm 2022 đến nay chỉ bằng 1/5 giá trị phát hành năm 2021.
“Xu hướng này được dự báo sẽ tiếp tục, khi thời gian đáo hạn của trái phiếu cũ đang đến gần và việc phát hành mới không còn dễ dàng như trước”, đơn vị này nhận định.
Không chỉ vậy, các doanh nghiệp bất động sản đang đứng trước áp lực thanh toán trái phiếu đến hạn, mà sẽ đạt đỉnh vào năm 2023-2024, với tổng giá trị đáo hạn lên tới gần 237.000 tỷ đồng.
Trong khi đó, dự án đang triển khai không thể giao dịch, thời gian đáo hạn của các lô trái phiếu cũ đang đến gần và việc phát hành trái phiếu mới để đảo nợ gặp nhiều khó khăn là 3 yếu tố tạo áp lực lớn. đến doanh nghiệp ngành BĐS thổ cư, song song với câu chuyện lãi suất tăng
“Có thể thấy, việc tiếp cận vốn vay dài hạn của các doanh nghiệp trong ngành BĐS dân dụng, nhất là qua kênh trái phiếu đang gặp nhiều khó khăn. Điều này phản ánh thực tế trong quý III/2022, giá trị cho vay và thuê tài chính dài hạn chỉ tăng nhẹ 2,8% so với quý trước và gần như đi ngang so với cuối 3 tháng. đầu năm”, WiGroup đánh giá.
Vấn đề trên buộc nhiều doanh nghiệp trong ngành phải tăng cường huy động từ các nguồn nợ ngắn hạn để đảm bảo nhu cầu vốn phát triển dự án. Tuy nhiên, WiGroup cho rằng đây là giải pháp tình thế chứa đựng nhiều rủi ro, trong bối cảnh lãi suất cho vay ngày càng tăng.
Link nguồn: https://cafef.vn/trai-phieu-bat-dong-san-ap-luc-dao-han-se-dat-dinh-nam-2023-2024-voi-gan-237000-ty-dong-20221121170133519.chn
