Thị trường chứng khoán liên tục duy trì xu hướng đi ngang trong biên độ hẹp trong thời gian khá dài. Trước một số tín hiệu về sự “hạ nhiệt” của lãi suất, nhiều người kỳ vọng đáy dài hạn của chứng khoán đã được xác lập. Đâu là dấu hiệu để biết thị trường đã thực sự tạo đáy? Nhà đầu tư đứng trước cơ hội hay rủi ro khi dòng thông tin tốt xấu vẫn đan xen?
Dấu hiệu thị trường tạo đáy dài hạn
Chia sẻ tại điểm tin chứng khoán cuối tuần do Công ty chứng khoán MBS tổ chức, ông Hoàng Công Tuấn – Chuyên gia kinh tế trưởng MBS cho biết, có 2 cách để xác định đáy dài hạn của thị trường chứng khoán.
Về tín hiệu thị trường Chuyên gia MBS đưa ra 6 yếu tố:
Thứ nhất, thanh khoản thị trường giảm mạnh so với thời kỳ bùng nổ trước đây không chỉ giảm 10-20% mà có thể tới 50%. Bởi khi giá cổ phiếu xuống rất rẻ, lực bán cũng sẽ giảm đi đáng kể.
Thứ hai, đòn bẩy thấp . Bên cạnh các yếu tố vĩ mô cơ bản, tỷ lệ đòn bẩy cao cũng là một trong những nguyên nhân khiến thị trường giảm mạnh khi áp lực giải chấp lan rộng trên diện rộng. Do đó, thời điểm tỷ lệ đòn bẩy thị trường xuống thấp cũng là lúc vùng đáy xuất hiện.
Thứ ba, các nhà đầu tư lớn mua . Thực tế, dòng tiền của nhà đầu tư nhỏ lẻ không thể tạo ra xu hướng lớn, chỉ khi dòng tiền lớn vào thị trường thì thị trường mới có thể đi lên bền vững.
Thứ tư, tâm lý cực kỳ bi quan nhưng giá không giảm . Khi tất cả mọi người đứng ngoài quan sát và tìm kiếm cơ hội mua vào trong tương lai cũng là lúc thị trường tạo đáy.
Thứ năm, cổ phiếu có triển vọng tốt lặng lẽ tăng giá. Mặc dù có nhiều doanh nghiệp yếu kém, giá cổ phiếu giảm tương đương VN-Index ở đáy 900 điểm, nhưng nhiều doanh nghiệp có nền tảng tốt đã phục hồi đáng kể từ vùng đáy.
Thứ sáu, thị trường trơ với tin xấu. Tức là khi giá cổ phiếu đã phản ánh hết các yếu tố tiêu cực thì tin xấu tiếp theo sẽ không thể làm giá giảm sâu hơn. Đây cũng là dấu hiệu cho thấy thị trường đã thực sự tạo đáy và chỉ chờ thời điểm đi lên.
Giới thiệu về tín hiệu cơ bản Chuyên gia MBS cũng nhấn mạnh một số yếu tố (1) lãi suất và lạm phát đạt đỉnh (2) chu kỳ nới lỏng hình thành, (3) lợi nhuận doanh nghiệp chạm đáy (4) định giá thị trường thấp, (5). ) dòng tiền khôn xuất hiện.
Về phương pháp dòng tiền thông minh, ông Tuấn cho rằng cần theo dõi sát động thái của một số quỹ đầu tư lớn, tỷ lệ tiền mặt của các quỹ cao tức là họ đang tìm cơ hội mua vào. Bên cạnh đó, nhà đầu tư nên theo dõi diễn biến dòng tiền của nhà đầu tư nước ngoài.
Sau những phiên giảm sâu, thị trường hồi phục mạnh mẽ
Nhìn lại quá khứ, các chuyên gia của MBS cho rằng sau mỗi đợt giảm sâu thị trường đều đạt được sự hồi phục mạnh mẽ từ vùng đáy. Điều chỉnh càng sâu, mức tăng đột biến khi nó phục hồi càng mạnh. Đây là yếu tố mang tính chu kỳ của nền kinh tế nói chung và thị trường chứng khoán nói riêng, diễn ra không chỉ ở Việt Nam mà còn trên thế giới.
Ví dụ như chứng khoán Mỹ chẳng hạn, sau cú lao dốc năm 2018 với mức giảm 50% từ mức đỉnh, sau đó cũng bật tăng mạnh trong những năm tiếp theo. Theo nghiên cứu của các chuyên gia, những đợt sụt giảm sâu và lớn của thị trường chứng khoán thường kéo dài 1,5 năm. Trừ trường hợp khủng hoảng trầm trọng, thời gian suy giảm sẽ lâu hơn.
“Thời điểm đảo ngược chính sách đã xuất hiện khá rõ ràng. Nếu nhìn vào bức tranh toàn cảnh về lãi suất trong 20 năm, có thể thấy đây là mức lãi suất rất cao trong lịch sử. Vì vậy, một khi hạ nhiệt, lãi suất cũng giảm nhanh chóng. Tôi cho rằng khoảng 1-3 tháng nữa Fed sẽ phải đảo chính sách và cơ hội để chúng ta bắt đầu một chu kỳ mới với lãi suất thấp là rất cao”, ông Hoàng Công Tuấn nói.
Tuy nhiên, các chuyên gia nhấn mạnh, nhà đầu tư nên mua cổ phiếu vào thời điểm khó khăn sắp qua và các yếu tố bắt đầu tốt lên. Nhiều người chạm đáy quá sớm, nhưng không có gì phải vội vàng vào thời điểm này. Đường lên năm nay gập ghềnh nên muốn tham gia phải chọn mức giá hấp dẫn.
Theo các chuyên gia, khó khăn lớn nhất trong việc đón đầu cơ hội bắt đáy của thị trường chính là yếu tố tâm lý. Trải qua giai đoạn thị trường biến động mạnh, nhà đầu tư chịu nhiều tổn thất, nhà đầu tư thường rơi vào tâm lý chán nản, bi quan và nghi ngờ. Những tâm lý đó cản trở chúng ta giải ngân và nắm bắt cơ hội tốt trên thị trường.
“Câu chuyện này chỉ được giải quyết khi chúng tôi giải ngân được 5-10% danh mục ra thị trường. Sau một thời gian dài “đứng ngoài cuộc”, chúng ta cần mạnh dạn tham gia với tỷ trọng nhỏ để lấy lại cảm giác thị trường. Những nhà đầu tư khôn ngoan đã bắt đầu thử nghiệm vì họ hiểu rằng khó khăn chỉ là tạm thời. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần thận trọng lựa chọn cổ phiếu của những doanh nghiệp có nền tảng kinh doanh tốt và tiềm năng tăng trưởng trong tương lai”, chuyên gia MBS nhận định.
Link nguồn: https://cafef.vn/kinh-te-truong-mbs-6-dau-hieu-nhan-dien-thi-truong-tao-day-dai-han-vn-index-co-co-hoi-bat-tang-manh-188230325221324133.chn
