Hiệu ứng tháng Giêng là một thuật ngữ quen thuộc trong ngành chứng khoán, ám chỉ sự tăng trưởng của cổ phiếu trong tháng đầu tiên của năm. Tuy nhiên, hiệu ứng này không được ghi nhận trên TTCK Việt Nam trong 3 năm 2020-2022. Chỉ số VN-Index đều ghi nhận mức giảm từ 1,3% đến 4,3% trong ba tháng cuối tháng Giêng. Nhìn rộng ra, trong 22 năm qua của thị trường chứng khoán Việt Nam, VN-Index tháng 1 có thành tích “tồi tệ” nhất được ghi nhận vào năm 2002 với mức giảm gần 12% so với đầu tháng; Tháng 1/2008 cũng ghi nhận mức giảm gần 9%.
Đặc biệt trong bối cảnh thị trường chung còn nhiều thách thức sau đợt sụt giảm gần 33% trong năm 2022, mức tăng của VN-Index trong tháng 1/2023 vẫn là một dấu hỏi lớn.
Tuy nhiên, thông tin tích cực cho nhà đầu tư, trong tháng 1 có tổng cộng 12 lần VN-Index tăng điểm so với đầu tháng, cao hơn 10 tháng giảm điểm. Đà tăng cũng áp đảo, bứt phá mạnh nhất diễn ra vào tháng 1/2007 khi chỉ số HoSE tăng hơn 38,5%, năm 2013 cũng ghi nhận mức tăng xấp xỉ 16% hay đã lùi vào dĩ vãng với mức tăng hơn 28% trong tháng 1 2004.
Một yếu tố khác có thể kỳ vọng là định giá P/E của VN-Index hiện xấp xỉ 10,5 lần, tiệm cận mức thấp nhất trong 10 năm qua (10,3 lần) vào ngày 11/5/2012. Mức định giá này cũng gần với mức định giá mà VN-Index ghi nhận trong đợt Covid đầu tiên vào ngày 31/3/2020. So với mức định giá bình quân 10 năm khoảng 16 lần và trung bình 10 năm 16,23 lần, chỉ số VN-Index định giá P/E hiện tại thấp hơn đáng kể.
Theo FIDT, khi so sánh với các chỉ số quốc tế và khu vực, P/E của Vn-Index đang ở mức thấp nhất so với thị trường khu vực và quốc tế. Mặc dù P/B của VN-Index thấp hơn trung bình các thị trường và cao hơn ASEAN-5 và Trung Quốc nhưng khi xét đến yếu tố ROE (thước đo quan trọng để có mức P/B hợp lý), định giá thị trường Việt Nam thị trường vẫn tương đối rẻ hơn so với thị trường khu vực và quốc tế nhờ giá hấp dẫn.
Tương tự, Chứng khoán Rồng Việt cũng khuyến nghị mua và nắm giữ cổ phiếu khi P/E thị trường ở mức 9.x – 11.x sẽ mang lại hiệu quả đầu tư cao, vượt trội so với lãi suất tiết kiệm nếu nắm giữ. giữ khoản đầu tư trong hai năm. Do đó, bên cạnh việc phân bổ vốn vào kênh tiết kiệm, nhà đầu tư dài hạn có thể xem xét giải ngân vào những cổ phiếu tốt thuộc đối tượng hưởng lợi lớn trong xu hướng tích cực dài hạn của vĩ mô Việt Nam. .
Ngoài ra, thống kê trong hơn 22 năm giao dịch của thị trường chứng khoán Việt Nam, diễn biến trung bình của chỉ số VN-Index trong vòng 1 tháng đạt mức cao nhất vào tháng 12 và tháng 1 hàng năm. Cụ thể, trong giai đoạn từ năm 2000 đến nay, hiệu suất bình quân tháng 12 của chỉ số VN-Index đạt 3,45%, cao nhất trong cả năm; tiếp theo là tháng 1 với hiệu suất trung bình là 2,82%.
Như vậy, dù chưa kịp gom cổ phiếu vào tháng cuối năm ngoái nhưng hiện tại nếu mua vào tháng 1 và bán ra vào tháng 2, nhà đầu tư vẫn có thể đạt được hiệu suất trung bình khá ấn tượng. Theo ông Trương Thái Đạt, Giám đốc Phân tích CTCK DSC, một nhà đầu tư chuyên nghiệp sẽ không để kỳ nghỉ Tết ảnh hưởng đến hoạt động giao dịch, họ sẽ tiếp tục duy trì chiến lược giao dịch, nắm giữ những cổ phiếu tốt nhất. trái phiếu có khả năng tăng giá.
Link nguồn: https://cafef.vn/3-nam-gan-nhat-chung-khoan-viet-nam-deu-khong-co-hieu-ung-thang-gieng-2023-lieu-co-khac-20230103102333633.chn
