Sau 4 phiên tăng liên tiếp, VN-Index leo lên trên 1.129 điểm, cao nhất trong 9 tháng. Tính rộng ra, chỉ số đã có 4 tuần tăng điểm liên tiếp. Ngoài một vài đợt nghỉ ngắn, thị trường chưa trải qua một đợt điều chỉnh thực sự rõ ràng nào kể từ khi nó bắt đầu đi lên vào cuối tháng Tư.
Trong bối cảnh đó, nhiều cổ phiếu đã tranh thủ bứt phá mạnh, thậm chí vượt đỉnh lịch sử. Việc tăng từ hàng chục % lên hàng chục lần chỉ sau vài tháng không phải là hiếm, đặc biệt ở nhóm midcap và penny. Ngược lại, nhiều “tên tuổi” lớn vẫn “lặn” quanh đáy nhiều tháng, số khác mới bắt đầu “nóng máy”.
Trước hết, chứng khoán VIC của Vingroup – cái tên từng dẫn đầu toàn sàn chứng khoán về giá trị vốn hóa trong một thời gian dài. Kể từ đầu năm đến nay, cổ phiếu này gần như im ắng ngoại trừ một vài nhịp tăng ngắn hạn. VIC vẫn giao dịch quanh đáy 5 năm với giá trị vốn hóa xấp xỉ 200.000 tỷ đồng, chưa bằng một nửa thời kỳ đỉnh cao.
Tương tự VIC, cổ phiếu VJC của Vietjet cũng đang “lặn” quanh đáy 5 năm với giá trị vốn hóa xấp xỉ 50.000 tỷ đồng. Con số này cũng chỉ bằng một nửa so với mức đỉnh mà hãng hàng không này đạt được vào tháng 3/2018, tức là chỉ hơn một năm sau khi niêm yết trên sàn chứng khoán.
Diễn biến cổ phiếu VJC chịu áp lực lớn từ tình hình khó khăn chung của ngành vận tải hàng không trong suốt 3 năm qua. Dù lượng khách nội địa đang phục hồi tích cực nhưng lượng khách quốc tế vẫn rất khiêm tốn so với thời điểm trước dịch Covid. Ngoài ra, giá nhiên liệu neo cao cũng phần nào ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của các doanh nghiệp trong ngành.
Chia sẻ SAB của Sabeco Cũng không khá hơn là bao. Cổ phiếu của “gã khổng lồ” ngành bia đã mất gần 20% thị giá sau 3 tháng và xuống đáy một năm. Vốn hóa tương ứng vào khoảng 100.000 tỷ đồng, bằng một nửa mức đỉnh cuối tháng 11/2017 – thời điểm Thaibev của tỷ phú Thái chi 5 tỷ USD thâu tóm.
Sức mua suy yếu cộng với tác động của Nghị định 100 đã tác động không nhỏ đến tình hình kinh doanh của các doanh nghiệp. Theo dự báo của SSI Research, lợi nhuận quý 2 của Sabeco có thể tăng trưởng âm trên cơ sở cao so với cùng kỳ (quý 2/2022 là thời điểm mở cửa trở lại). Điều này có thể gây áp lực lên hiệu suất cổ phiếu trong ngắn hạn.
Bắt đầu “nóng máy”?
Sau khi chạm đáy một năm vào giữa tháng 6, cổ phiếu VNM của Vinamilk Có dấu hiệu “nóng” trở lại khi dòng tiền liên tục đẩy vào. Cổ phiếu đầu ngành sữa tăng mạnh 3 phiên liên tiếp lên cao nhất hơn 1 tháng. Vốn hóa tương ứng tăng thêm 7.500 tỷ đồng lên hơn 144.400 tỷ đồng. Tuy nhiên, con số này vẫn thấp hơn 40% so với đỉnh và 15% so với đầu năm.
Phục hồi mạnh thời gian gần đây nhưng con đường tìm lại thời kỳ đỉnh cao của Vinamilk vẫn còn nhiều thách thức. Theo VCBS, năm 2023 sẽ tiếp tục là một năm đầy thách thức đối với Vinamilk khi phân khúc trong nước sụt giảm do bối cảnh kinh tế khó khăn trong khi tăng trưởng tại các thị trường xuất khẩu không đủ bù đắp. Tuy nhiên, công ty chứng khoán này cũng kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận gộp 6 tháng cuối năm sẽ khả quan nhờ giá nguyên vật liệu đầu vào giảm mạnh so với năm ngoái.
Tương tự, cổ phiếu BVH Bảo Việt Cũng có dấu hiệu muốn nhập cuộc sau một thời gian dài đứng ngoài bữa tiệc chứng khoán. Sau thời gian “giằng co” quanh đáy 32 tháng, BVH đã bắt đầu hồi phục trở lại trong thời gian gần đây, đặc biệt là phiên cuối tuần trước khi bất ngờ bứt phá với thanh khoản cao. Tuy nhiên, giá thị trường hiện nay vẫn thấp hơn so với đầu năm, chưa đạt đỉnh.
Bên cạnh triển vọng tích cực của ngành bảo hiểm, BVH còn được hưởng lợi từ lãi suất cao. Danh mục đầu tư của BVH có tới 64% giá trị là tiền gửi ngân hàng nhiều kỳ hạn. Lãi suất ngân hàng tăng cao được cho là bước đệm tốt để cải thiện lợi suất đầu tư của BVH. Mặt khác, cần lưu ý rằng mặt bằng lãi suất cũng đang có dấu hiệu hạ nhiệt sau những động thái gần đây của NHNN, mặc dù tốc độ giảm còn khá chậm.
Sớm hơn, cổ phiếu MWG của Thế Giới Di Động báo hiệu sự trở lại đường đua từ cuối tháng 5 sau khi trôi về đáy 30 tháng. Mặc dù vậy, mức tăng 13% trong một tháng có thể coi như chỉ hâm nóng sau khi đã giảm hơn 50% so với mức đỉnh. Vốn hóa tương ứng ở mức 62.700 tỷ đồng, kém xa mức đỉnh khi vào câu lạc bộ 100.000 tỷ đồng.
Sức mua sụt giảm cùng với cuộc chiến giá cả không hồi kết vẫn đang gây áp lực không nhỏ lên tình hình kinh doanh của MWG. Doanh thu mảng bán lẻ 5 tháng đầu năm giảm 21% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, một vài tín hiệu tích cực đã xuất hiện như việc Quốc hội thông qua việc giảm 2% thuế GTGT từ 1/7 đến hết năm 2023.
Trên thực tế, rất khó để dự báo chính xác xu hướng của thị trường cũng như diễn biến của cổ phiếu trong tương lai. Tuy nhiên, không loại trừ khả năng các cổ phiếu này có thể vươn lên dẫn dắt thị trường hoặc trở thành trụ đỡ trong các nhịp điều chỉnh khi VN-Index tiến vào các vùng kháng cự mạnh trong thời gian tới.
Link nguồn: https://cafef.vn/vn-index-len-dinh-9-thang-nhieu-co-phieu-lon-van-ngup-lan-vung-day-mot-so-moi-bat-dau-nong-may-188230626001006141.chn
