Cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ sắp tới vào tháng 11 là tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư quốc tế. Số phiếu thăm dò của cựu Tổng thống Donald Trump hiện đang ở mức cao và Đảng Dân chủ cũng đã xác nhận Phó Tổng thống Kamala Harris là ứng cử viên mới của mình sau khi Tổng thống Joe Biden tuyên bố sẽ không tái tranh cử.
Các chuyên gia tại UOB cho biết nguy cơ bất ổn chính sách gia tăng nếu ông Trump đắc cử Tổng thống Hoa Kỳ nhiệm kỳ thứ hai.
TIẾP TỤC CUỘC CHIẾN CHỐNG LẠM PHÁT
Trước sự kiện này, thị trường tài chính cũng đang có những biến động. Ông Heng Koon How, Trưởng phòng Chiến lược thị trường, UOB Global Economics and Market Research, cho biết ông lo ngại rằng nền kinh tế Hoa Kỳ nói riêng và thế giới nói chung sẽ phải đối mặt với hai rủi ro chính sau cuộc bầu cử, đó là lạm phát dai dẳng và sự phục hồi kinh tế không đồng đều của Trung Quốc.
Đặc biệt, lạm phát dai dẳng vẫn là mối lo ngại không chỉ ở Hoa Kỳ mà còn ở các quốc gia khác. Giá dầu thô đã tăng trở lại trên 85 đô la/thùng do rủi ro địa chính trị ở Trung Đông vẫn tiếp diễn, trong khi chi phí vận chuyển tăng do gián đoạn các tuyến đường vận chuyển qua Kênh đào Suez.
Trong khi đó, đồng và các kim loại công nghiệp khác đã phục hồi lên mức cao nhất của năm 2021. Giá hàng hóa liên tục tăng đe dọa gây thêm áp lực lên lạm phát toàn cầu. Tại Hoa Kỳ và Úc, tiền thuê nhà và chi phí nhà ở cao hơn cũng góp phần vào lạm phát dai dẳng.
Nhìn sâu hơn vào khu vực, tại các nước Đông Nam Á như Malaysia, Thái Lan, Indonesia và Việt Nam, các ngân hàng trung ương đều đang chờ đợi thêm động thái và sẽ không cắt giảm lãi suất trong năm nay.
“Mối lo ngại là tình trạng lạm phát dai dẳng này có thể kéo dài nguy cơ lãi suất “duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn” và làm chậm thêm việc cắt giảm lãi suất dự kiến từ Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed).
Ngoài ra, giá đồng và các kim loại công nghiệp khác đã phục hồi lên mức cao nhất của năm 2021. Việc giá hàng hóa tiếp tục tăng có nguy cơ gây thêm áp lực lên lạm phát toàn cầu.”
Đồng thời, ông Heng Koon How cho rằng việc ông Trump tập trung vào nhập khẩu từ Trung Quốc cũng sẽ cản trở sự phục hồi không đồng đều của nền kinh tế Trung Quốc.
Ngành bất động sản Trung Quốc hiện đang trải qua quá trình tái cấu trúc nợ khó khăn khi cả doanh số bán nhà và giá nhà đều tiếp tục giảm. Các chỉ số sản xuất chính như chỉ số nhà quản lý mua hàng (PMI) và sản xuất công nghiệp vẫn chưa cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ. Do đó, tăng trưởng GDP quý 2 của Trung Quốc yếu hơn nhiều so với dự kiến ở mức 4,7%. Do đó, UOB đã hạ dự báo tăng trưởng GDP của Trung Quốc trong năm nay xuống còn 4,9% so với dự báo trước đó là 5,1%.
Heng Koon How cho biết: “Không giống như nhiều quốc gia khác đang vật lộn với giá cả tăng cao, Trung Quốc phải đối mặt với vấn đề ngược lại là lạm phát gần bằng không. Điều đó đặt ra một loạt vấn đề hoàn toàn mới vì nó phản ánh nhu cầu tín dụng yếu và lòng tin của người tiêu dùng yếu”.
Tuy nhiên, theo UOB, chính phủ Trung Quốc hiện đã đưa ra nhiều biện pháp kích thích khác nhau để củng cố nền kinh tế. Cụ thể, đối với lĩnh vực bất động sản, đã có một loạt các biện pháp kích thích trong quý 2 để giải quyết cả nhu cầu yếu và cung vượt cầu. Các hạn chế về thanh toán trước đã được nới lỏng tại các thành phố chính và các chương trình cho thuê lại đã được đưa ra để giải quyết các căn hộ chưa bán được.
Ông Heng Koon How cho biết vẫn còn nhiều tia hy vọng ở phía trước khi các biện pháp kích thích kinh tế mạnh mẽ của Trung Quốc sẽ ổn định nền kinh tế và giúp nước này đạt được mục tiêu tăng trưởng 5% trong năm nay.
FED CÓ THỂ CẮT LÃI SUẤT VÀO CUỐI NĂM NAY
Đối với Hoa Kỳ, các chuyên gia của UOB cho biết sự suy yếu gần đây của thị trường việc làm và lạm phát giảm có thể mang lại cho Fed đủ tự tin để bắt đầu cắt giảm dần lãi suất vào cuối năm nay và sang năm 2025, hỗ trợ đà tăng trưởng.
“Tại thời điểm này, chúng tôi vẫn duy trì dự báo rằng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9”, ông Heng Koon How dự kiến.
Đồng thời, chuỗi cung ứng toàn cầu và dòng chảy thương mại đã chứng tỏ khả năng phục hồi bất chấp thuế quan, trong khi nền kinh tế toàn cầu đã điều chỉnh tốt trước mức tăng mạnh của lãi suất trong ba năm qua.
Những điều này đã giúp Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) tự tin dự đoán quỹ đạo tăng trưởng “hầu như không thay đổi” cho nền kinh tế toàn cầu và duy trì dự báo cơ bản về tăng trưởng kinh tế thế giới ở mức 3,2% trong năm nay và 3,3% vào năm tới.
Tuy nhiên, ông Heng Koon How vẫn lưu ý rằng các nhà đầu tư cần phải nhận thức được những rủi ro chính sách tiềm ẩn trong nhiệm kỳ thứ hai của Trump, lạm phát toàn cầu tiếp tục gia tăng và sự phục hồi không đồng đều của nền kinh tế Trung Quốc.
“Vàng sẽ là nơi trú ẩn an toàn trong thời điểm rủi ro địa chính trị gia tăng và bất ổn chính sách. Điều quan trọng hơn bao giờ hết là duy trì kỷ luật quản lý rủi ro mạnh mẽ, thận trọng trong các quyết định đầu tư và đa dạng hóa danh mục rủi ro của bạn một cách phù hợp”, các chuyên gia của UOB khuyến nghị.
Link nguồn: https://vneconomy.vn/uob-bau-cu-tong-thong-my-tac-dong-the-nao-den-nen-kinh-te-toan-cau.htm
