Thị trường chứng khoán Việt Nam chứng kiến nhiều thương vụ chuyển nhượng cổ phiếu “bom tấn” của tổ chức nước ngoài. Các tập đoàn nước ngoài đã mạnh tay chi số tiền khổng lồ để trở thành cổ đông lớn, thậm chí thống trị doanh nghiệp. Trong số đó, không thể quên màn “chơi lớn” của người Thái Tổng Công ty Cổ phần Bia – Rượu – Nước Giải Khát Sài Gòn (Sabeco, mã SAB).
Cuối năm 2017, Công ty TNHH Vietnam Beverage (thuộc Tập đoàn Thai Beverage của tỷ phú Thái Lan Charoen Sirivadhanabhakdi) chi số tiền sốc gần 5 tỷ USD để mua toàn bộ lô 343,66 triệu cổ phiếu SAB thoái vốn của Bộ. Công Thương qua đó chính thức nắm quyền kiểm soát Sabeco. Sau khoảng 6 năm, cơ cấu cổ đông của Sabeco không thay đổi khi Vietnam Beverage vẫn nắm giữ hơn 687 triệu cổ phiếu SAB, tương đương 53,59% vốn điều lệ.
Tuy nhiên, tính đến thời điểm hiện tại, giá trị thị trường của số cổ phiếu trên chỉ vào khoảng 44.810 tỷ đồng (~1,8 tỷ USD), nghĩa là Thaibev đang “tạm lỗ” 3,2 tỷ USD.
Cổ tức đều đặn “tiền tươi” trị giá hàng nghìn tỷ đồng mỗi năm
Thực tế, Thaibev đầu tư vào Sabeco với tầm nhìn dài hạn, với tham vọng chiếm lĩnh thị trường bia Việt Nam, từ đó tạo bước đệm hướng tới Đông Nam Á. Vì vậy, việc tạm lỗ ở khoản đầu tư này không phải là vấn đề quá lớn với “đại gia” Thái Lan.
Ngoài ra, hàng năm Sabeco vẫn thường xuyên chi hàng nghìn tỷ để trả cổ tức và phần lớn số tiền này đều chảy ngược vào túi người dân Thái Lan.
Kể từ cuối năm 2017 đến nay, mỗi năm hoạt động kinh doanh của tỷ phú Thái Lan đều bỏ túi hàng nghìn tỷ “tiền tươi” từ cổ tức. Tối đa là cổ tức năm 2018 và cổ tức năm 2022 tỷ lệ 50% bằng tiền mặt, tương đương 1.718 tỷ đồng cổ tức mỗi năm của Sabeco thuộc về Thai Beverage; Các năm còn lại giữ nguyên mức 35%.
Mới đây nhất, Sabeco công bố chốt danh sách cổ đông tạm ứng cổ tức năm 2023 bằng tiền mặt tỷ lệ 15%. Thời gian thanh toán là ngày 7/2/2024 (tức 28 Tết). Như vậy, ngay trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, Vietnam Beverage sẽ nhận được 1.031 tỷ đồng cổ tức.
Tổng cộng sau hơn 6 năm, các doanh nghiệp trong hệ sinh thái của tỷ phú Charoen Sirivadhanabhakdi thu về hơn 9.278 tỷ đồng cổ tức từ Sabeco . Dòng tiền từ cổ tức đã giúp Tập đoàn Thai Beverage thu hồi khoảng 8% khoản đầu tư vào Sabeco.
Riêng năm 2023, Sabeco dự kiến tỷ lệ chia cổ tức là 35%. Vì vậy, sau khi hoàn tất việc tạm ứng tỷ lệ 15%, Sabeco dự kiến sẽ chia cổ tức tỷ lệ 20% để hoàn thành kế hoạch và Vietnam Beverage cũng có thể “bỏ túi” thêm 1.374 tỷ đồng.
Tiêu thụ yếu, kết quả kinh doanh khó khăn
Đón nhận thông tin cổ tức tích cực, nhưng trên thực tế, tình hình kinh doanh của Sabeco nói riêng và ngành bia nói chung đang gặp nhiều trở ngại, đặc biệt từ nhu cầu sụt giảm. Từng dẫn đầu lượng tiêu thụ bia khắp Đông Nam Á, thị trường Việt Nam đang suy yếu rõ rệt vào năm 2023. Các hãng bia lớn như Heineken, Carlsberg đều ghi nhận doanh số sụt giảm đáng kể, đặc biệt là tại thị trường Việt Nam. Trong tuyên bố, Chủ tịch Hiệp hội Bia rượu Nước giải khát Việt Nam cho biết: “Ngành đồ uống Việt Nam hiện đang trong giai đoạn rất khó khăn. Doanh số bán bia giảm 10-20% và giá nguyên liệu tăng 50%”.
Sau 9 tháng, Sabeco ghi nhận doanh thu 21.940 tỷ đồng và lợi nhuận ròng 3.170 tỷ đồng, giảm lần lượt 12% và 24% so với cùng kỳ năm ngoái. Như vậy, sau 3 quý, công ty mới chỉ hoàn thành được khoảng 57% kế hoạch lợi nhuận cả năm. Sự phục hồi không diễn ra như ban lãnh đạo Sabeco kỳ vọng, trong khi Nghị định 100 tiếp tục giảm tiêu thụ toàn ngành.
SSI Research trong báo cáo mới đây dẫn quan điểm của Ban lãnh đạo Sabeco cho rằng, người tiêu dùng đang chuyển dần từ sản phẩm cao cấp sang sản phẩm bình dân, và SAB đang được hưởng lợi nhờ thương hiệu Bia Sài Gòn. Ban lãnh đạo kỳ vọng sản lượng tiêu dùng sẽ tăng trở lại khi nền kinh tế trong nước phục hồi, có thể muộn nhất là nửa cuối năm 2024.
Năm 2023, SSI Research dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận ròng lần lượt đạt 30,5 nghìn tỷ đồng (giảm 13% so với cùng kỳ) và 4,4 nghìn tỷ đồng (giảm 21%), thấp hơn khoảng 10% so với ước tính trước đó, do giảm ước tính sản xuất do tiêu thụ bia yếu).
Sang năm 2024, doanh thu thuần và lợi nhuận ròng dự báo lần lượt đạt 32,5 nghìn tỷ đồng (tăng 7%) và 5 nghìn tỷ đồng (tăng 15%). SSI giả định doanh thu sẽ phục hồi nhẹ trong năm 2024, đặc biệt là nửa cuối năm 2024, đồng thời hoạt động quảng cáo, khuyến mại sẽ chặt chẽ hơn năm 2023.
Link nguồn: https://cafef.vn/ty-phu-nguoi-thai-bo-tui-gan-9300-ty-dong-tien-co-tuc-sau-6-nam-thau-tom-sabeco-188231206231959542.chn
