Thị trường tiền tệ đang bắt được những tín hiệu kín đáo từ chính quyền Trung Quốc rằng Bắc Kinh sẽ từ từ phá giá đồng nhân dân tệ để tăng lợi thế cho lĩnh vực xuất khẩu. Tuy nhiên, các nhà phân tích cho rằng việc đồng nhân dân tệ suy yếu kéo dài sẽ không phải là ý định hay mong muốn của Trung Quốc.
Dấu hiệu quan trọng nhất cho thấy Trung Quốc muốn đồng nhân dân tệ yếu hơn đến từ việc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) thiết lập tỷ giá tham chiếu hàng ngày – tỷ giá trung tâm mà đồng nhân dân tệ trên thị trường tự do được phép dao động trong một biên độ nhất định.
Kể từ tháng 11 năm ngoái, PBOC đã sử dụng tỷ giá tham chiếu để kiểm soát sự mất giá của đồng nhân dân tệ, ngay cả khi đồng tiền của hai nước láng giềng thương mại Nhật Bản và Hàn Quốc giảm mạnh. Tuy nhiên, kể từ giữa tháng 4, tỷ giá tham chiếu đồng nhân dân tệ đã trở nên bớt cứng nhắc hơn và thậm chí có xu hướng làm suy yếu đồng tiền này – hãng tin Reuters cho biết.
Ngoài ra, các ngân hàng thương mại nhà nước Trung Quốc – vốn thường xuyên mua nhân dân tệ để bảo vệ tỷ giá đồng nội tệ – cũng trở nên kín đáo hơn.
HÀNG TRUNG QUỐC VẪN LÀ HÀNG CẠNH TRANH
Dựa trên tỷ giá hối đoái danh nghĩa, việc đồng nhân dân tệ giảm giá nhẹ sẽ có lợi cho Trung Quốc. Năm nay, đồng nhân dân tệ đã giảm khoảng 2% so với đồng đô la, nhưng chỉ số đo giá trị của đồng tiền này so với đồng tiền của các đối tác thương mại lớn của Trung Quốc đã tăng gần 3%, nhờ đồng yên. Nhật Bản mất giá 9% và đồng won Hàn Quốc giảm 5% so với đồng đô la trong cùng thời kỳ.
Tommy Wu, chuyên gia kinh tế cấp cao về Trung Quốc của Commerzbank, nói với Reuters: “PBOC sẽ tiếp tục để đồng nhân dân tệ giảm giá nhẹ so với đồng đô la, ở mức mà chính quyền cảm thấy thoải mái”. “Điều này đặc biệt đúng khi tiền tệ của các đối tác thương mại của Trung Quốc đã mất giá so với USD, dẫn đến tỷ giá hối đoái của đồng nhân dân tệ so với rổ tiền tệ đó tăng lên”.
Một số ngân hàng đầu tư toàn cầu dự báo đồng nhân dân tệ sẽ mất giá xuống mức 7,3 nhân dân tệ/USD trong những tháng tới, thấp hơn khoảng 1% so với mức hiện tại là 7,22 nhân dân tệ/USD. . Đó là một mức giảm khiêm tốn, phản ánh điều mà hầu hết các nhà phân tích đang mong đợi – rằng PBOC vừa cảnh giác với rủi ro đồng nội tệ mất giá sâu vừa muốn duy trì khả năng cạnh tranh thương mại. .
Ông Nathan Swamai, người phụ trách giao dịch tiền tệ của Ngân hàng Citi, cho biết: “Chúng tôi không mong đợi bất kỳ sự mất giá mạnh mẽ nào của đồng nhân dân tệ mà thay vào đó là sự sẵn sàng để đồng tiền này giảm giá dần dần, với độ biến động thấp hơn”.
Hiện tại, có rất ít bằng chứng cho thấy sức mạnh tương đối của đồng nhân dân tệ – so với tiền tệ của các nền kinh tế đối thủ của Trung Quốc – đang gây tổn hại cho lĩnh vực xuất khẩu rộng lớn của đất nước. , mặc dù dòng vốn vẫn chảy mạnh từ thị trường và nền kinh tế Trung Quốc vẫn ảm đạm. Khảo sát ngành sản xuất Trung Quốc cho thấy số lượng đơn đặt hàng xuất khẩu mới của nước này vẫn ngày càng tăng.
Trong số đó, xuất khẩu các sản phẩm năng lượng mặt trời, ô tô điện và pin lithium – được gọi là “ba thứ mới” của Trung Quốc nhằm thay thế các thiết bị gia dụng, đồ nội thất và hàng may mặc đòi hỏi lượng lao động lớn để sản xuất – đóng góp lớn vào tăng trưởng xuất khẩu nói trên. . Năm ngoái, kim ngạch xuất khẩu của 3 nhóm sản phẩm này đạt 1,06 nghìn tỷ nhân dân tệ, tương đương 146,7 tỷ USD, tăng 1/3 so với cùng kỳ năm ngoái.
Bà Zhu, một nhà xuất khẩu sản phẩm năng lượng mặt trời ở Thượng Hải, cho biết hoạt động kinh doanh của bà không bị ảnh hưởng bởi việc sản phẩm cạnh tranh từ Hàn Quốc, Nhật Bản ngày càng rẻ hơn. “Đối với một số sản phẩm, thương hiệu Trung Quốc đã chiếm lĩnh thị trường. Hàng Nhật, hàng Hàn Quốc khó cạnh tranh… Biến động tỷ giá chắc chắn là yếu tố quan trọng nhưng chúng tôi chưa thấy tác động lớn”, bà Zhu nói.
CÁC NƯỚC KHÁC ĐỐI VỚI MỐI QUAN TÂM
Các nhà sản xuất Trung Quốc cũng đang chứng kiến chi phí đầu vào giảm do lực lượng giảm phát trong nền kinh tế nước này, xuất phát từ tiêu dùng và đầu tư trong nước yếu.
Theo ước tính của Goldman Sachs, nếu điều chỉnh theo lạm phát, đồng nhân dân tệ đang ở mức yếu nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. Lạm phát giá tiêu dùng ở Trung Quốc vẫn ở mức gần 0% trong khoảng 1 năm trở lại đây.
“Chỉ điều này thôi cũng mang lại mức độ cạnh tranh nhất định cho Trung Quốc. Vì vậy, nếu đồng nhân dân tệ tăng giá lên 7 nhân dân tệ/USD thì trong 2-3 năm tới, tỷ giá vẫn có thể mang lại khả năng cạnh tranh tốt hơn cho Trung Quốc”, chuyên gia kinh tế trưởng khu vực châu Á của ngân hàng HSBC – ông Frederic Neumann nhận định. – bình luận.
Nhưng mặt khác, các điều kiện thương mại đang thay đổi theo hướng bất lợi cho Trung Quốc do giá dầu và các hàng hóa cơ bản khác mà nước này phải nhập khẩu vẫn ở mức cao.
Ông Neumann cho rằng việc đồng nội tệ giảm giá nhẹ có thể là một phần trong bộ công cụ chính sách của Trung Quốc nhằm tăng giá đầu vào sản xuất nhằm chống giảm phát, đồng thời tạo thêm một chút động lực cho các nhà sản xuất. xuất khẩu của nước này.
Nhưng nếu đồng nhân dân tệ mất giá quá nhiều, người tiêu dùng Trung Quốc có thể bị ảnh hưởng nghiêm trọng khi phải đối mặt với sự sụt giảm của thị trường bất động sản và chứng khoán. Chi tiêu bình quân đầu người của Trung Quốc trong kỳ nghỉ Lễ Lao động năm nay giảm 11,5% so với năm 2019, một năm trước Covid-19, theo ước tính của Reuters.
Sự thống trị xuất khẩu của Trung Quốc là một mối lo ngại khác. “Vấn đề trong trường hợp của Trung Quốc là nếu họ phá giá tiền tệ lúc này thì nguy cơ xảy ra phản ứng toàn cầu sẽ rất lớn. Trung Quốc đang bị nhiều nước chỉ trích vì vấn đề cạnh tranh”, ông Neumann của HSBC cho biết.
“Nếu Trung Quốc phá giá đồng tiền một chút, lĩnh vực xuất khẩu của nước này có thể được hỗ trợ một chút, nhưng lượng hàng hóa nhập khẩu vào Trung Quốc có thể không tăng nhiều. Vì vậy, lợi ích từ việc phá giá tiền tệ trong trường hợp của Trung Quốc sẽ ít hơn so với trường hợp nền kinh tế nhỏ”, ông Neumann nói.
Link nguồn: https://vneconomy.vn/trung-quoc-se-khong-de-nhan-dan-te-mat-gia-keo-dai.htm
