Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã công bố kế hoạch kích thích kinh tế mạnh mẽ nhất kể từ đại dịch Covid-19 vào ngày 24 tháng 9, nhằm mục đích đưa nền kinh tế thoát khỏi tình trạng giảm phát và phấn đấu đạt được mục tiêu tăng trưởng kinh tế trong năm nay. Tuy nhiên, các nhà phân tích cho rằng ngoài các biện pháp chính sách tiền tệ, Trung Quốc cũng cần thực hiện các biện pháp tài khóa.
Trong một gói kích thích lớn hơn dự kiến, PBOC đã hạ tỷ lệ dự trữ bắt buộc của các ngân hàng và cắt giảm lãi suất chủ chốt. Kế hoạch này là một phần trong nỗ lực của Bắc Kinh nhằm củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào nền kinh tế lớn thứ hai thế giới sau một loạt dữ liệu đáng thất vọng gần đây làm dấy lên lo ngại về sự suy thoái kéo dài và mang tính cấu trúc.
Tuy nhiên, Reuters đưa tin các nhà phân tích đặt câu hỏi về hiệu quả của việc bơm thanh khoản của PBOC khi nhu cầu tín dụng từ doanh nghiệp và người tiêu dùng yếu, đồng thời cho biết thêm rằng Trung Quốc thiếu các chính sách cụ thể để hỗ trợ hoạt động kinh tế thực sự.
Julian Evans-Pritchard, một nhà phân tích tại Capital Economics, cho biết: “Đây là gói kích thích quan trọng nhất của PBOC kể từ khi đại dịch bắt đầu”. “Nhưng riêng nó có thể không đủ”, ông nói và nói thêm rằng có thể cần thêm các biện pháp kích thích tài khóa để đạt được mục tiêu tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Trung Quốc là khoảng 5% trong năm nay.
Thị trường chứng khoán và trái phiếu Trung Quốc, cũng như cổ phiếu châu Á, đạt mức cao nhất trong 2 năm rưỡi sau khi Thống đốc PBOC Phan Công Thắng vạch ra kế hoạch cắt giảm lãi suất và yêu cầu dự trữ, và các biện pháp giảm gánh nặng trả nợ thế chấp nhà cho các hộ gia đình. Đồng nhân dân tệ của Trung Quốc tăng lên mức cao nhất trong 16 tháng so với đô la.
Tại một cuộc họp báo ở Bắc Kinh, ông Pan cho biết trong tương lai gần, PBOC sẽ cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc 0,5 điểm phần trăm, qua đó giải phóng 1 nghìn tỷ nhân dân tệ, tương đương 142 tỷ đô la tiền vay. Ông không nêu rõ khi nào biện pháp này có hiệu lực, nhưng cho biết tùy thuộc vào tình hình thanh khoản trên thị trường trong phần còn lại của năm, PBOC có thể cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc thêm 0,25 đến 0,5 điểm phần trăm.
Cùng với việc cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc, PBOC đã hạ lãi suất mua lại đảo ngược kỳ hạn 7 ngày xuống 0,2 điểm phần trăm.
“Động thái của Trung Quốc hơi muộn, nhưng thà muộn còn hơn không”, chuyên gia kinh tế Gary Ng của Natixis cho biết. “Trung Quốc cần một môi trường lãi suất thấp hơn để kích thích đầu tư”.
Các biện pháp hỗ trợ thị trường bất động sản bao gồm cắt giảm lãi suất thế chấp nhà trung bình 0,5 điểm phần trăm và giảm khoản thanh toán ban đầu tối thiểu xuống 15% đối với mọi loại nhà, cùng nhiều biện pháp khác.
Thị trường bất động sản Trung Quốc đã rơi vào khủng hoảng nghiêm trọng kể từ khi đạt đỉnh vào năm 2021. Trong cuộc khủng hoảng này, hàng loạt nhà phát triển bất động sản đã vỡ nợ, để lại một lượng lớn nhà chưa bán được và danh sách dài các dự án dang dở.
Bắc Kinh đã dỡ bỏ nhiều hạn chế đối với việc mua nhà, giảm mạnh lãi suất thế chấp và yêu cầu thanh toán trước, nhưng cho đến nay thị trường vẫn chưa phục hồi. Nhu cầu trên thị trường nhà ở Trung Quốc vẫn yếu và giá nhà tiếp tục giảm, giảm với tốc độ nhanh nhất trong hơn chín năm vào tháng 8.
Cuộc khủng hoảng đã đè nặng lên nền kinh tế và làm suy yếu lòng tin của người tiêu dùng, với 70% tiền tiết kiệm của hộ gia đình Trung Quốc được đổ vào bất động sản. Các nhà phân tích vẫn hoài nghi rằng các biện pháp mới nhất sẽ có tác động đáng kể.
Theo báo cáo của Gavekal Dragonomics về gói kích thích kinh tế mới nhất của Trung Quốc, “Các hộ gia đình cảm thấy không chắc chắn về triển vọng thu nhập của mình trong bối cảnh thị trường việc làm ảm đạm có thể sẽ không muốn vay nợ”.
Ngoài ra, PBOC cũng công bố chương trình hoán đổi 500 tỷ nhân dân tệ để giúp các quỹ đầu tư, công ty bảo hiểm và công ty môi giới dễ dàng tiếp cận vốn để mua cổ phiếu, và một chương trình cho vay giá rẻ 300 tỷ nhân dân tệ khác để hỗ trợ các ngân hàng thương mại cung cấp vốn cho các tổ chức khác mua cổ phiếu và mua lại cổ phiếu.
Dữ liệu kinh tế gần đây của Trung Quốc suy yếu nhanh hơn dự kiến, khiến các nhà hoạch định chính sách càng phải nỗ lực hơn nữa để có thêm hỗ trợ.
Về mặt tài chính, chính quyền địa phương ở Trung Quốc đang nhanh chóng phát hành trái phiếu để tài trợ cho các dự án cơ sở hạ tầng, nhưng các nhà phân tích cho rằng điều đó có thể là chưa đủ. “Cần có một chính sách tài chính mạnh mẽ để tạo ra nhu cầu thực sự trong nền kinh tế”, báo cáo của ANZ cho biết.
Gần đây, một loạt các ngân hàng lớn bao gồm Goldman Sachs, Nomura, UBS và Bank of America đã đồng loạt cắt giảm dự báo tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc.
Gói kích thích mới của Trung Quốc được đưa ra gần một tuần sau khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) cắt giảm lãi suất mạnh. Động thái của Fed cho phép PBOC nới lỏng chính sách tiền tệ mà không gây quá nhiều áp lực lên đồng nhân dân tệ.
Lynn Song, chuyên gia kinh tế trưởng của ngân hàng ING, cho biết: “Trung Quốc vẫn còn dư địa để nới lỏng chính sách trong những tháng tới”.
Link nguồn: https://vneconomy.vn/trung-quoc-manh-tay-bom-thanh-khoan-ha-lai-suat-giam-ty-le-du-tru-bat-buoc-de-cuu-tang-truong.htm
