Thị trường chứng khoán vừa trải qua phiên giao dịch ảm đạm ngày 12/9 với khối lượng lệnh khớp lệnh trên HoSE chỉ đạt hơn 380 triệu đơn vị, thấp nhất trong 17 tháng kể từ giữa tháng 4/2023. Giá trị lệnh khớp lệnh đạt dưới 9.300 tỷ đồng, giảm gần 18% so với phiên trước và là mức thấp nhất kể từ cuối tháng 10 năm ngoái.
Đáng chú ý, thanh khoản đã bị mất đi trong bối cảnh số lượng tài khoản mở mới tăng mạnh trong thời gian gần đây. Theo số liệu từ Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam (VSD), số lượng tài khoản nhà đầu tư trong nước tăng hơn 330.000 vào tháng 8/2024, tăng nhẹ so với tháng trước và là mức cao nhất trong hơn 2 năm kể từ giai đoạn tháng 5-6/2022.
Giao dịch ảm đạm không hẳn có nghĩa là nhà đầu tư chán cổ phiếu, mà là họ chưa tìm được cơ hội đầu tư hấp dẫn. Trên thực tế, lượng tiền nhà đầu tư chờ đợi tại các công ty chứng khoán vào cuối quý 2, mặc dù thấp hơn kỷ lục trước đó là 3 tháng, nhưng vẫn rất cao so với mức trung bình của 2 năm qua.
Theo ước tính, số dư tiền gửi của khách hàng tại các công ty chứng khoán cuối quý 2/2024 đạt khoảng 95.000 tỷ đồng, giảm 9.000 tỷ đồng so với con số kỷ lục cuối quý 1, qua đó phá vỡ chuỗi 4 quý liên tiếp có lượng tiền này tăng trưởng so với quý trước. Tuy nhiên, đây vẫn là lượng tiền chờ cao thứ 2 trong 9 quý gần đây.
Tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư một phần là do lo ngại về những biến động khó lường trên thế giới. Tuần tới, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ có cuộc họp quan trọng với khả năng cao sẽ cắt giảm lãi suất, theo các nhà quan sát quốc tế. Tuy nhiên, mức độ cắt giảm vẫn chưa được biết và có thể tác động mạnh đến tâm lý thị trường chứng khoán toàn cầu, và Việt Nam cũng không ngoại lệ.
Về cơ bản, việc Fed cắt giảm lãi suất chỉ còn là vấn đề thời gian. Tuy nhiên, trọng tâm của thị trường tài chính toàn cầu đang dần chuyển sang lo ngại về suy thoái thay vì câu chuyện cắt giảm lãi suất như vài tháng trước. Căng thẳng địa chính trị vẫn đang diễn ra ở nhiều khu vực trên thế giới khiến các nhà đầu tư thận trọng hơn.
Theo SGI Capital, thông tin kinh tế vĩ mô trong nước tích cực gần đây không còn tác động tích cực đến dòng tiền trên thị trường. Thêm vào đó, thị trường bất động sản gần đây bất ngờ trở thành điểm nóng thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư. Điều này có thể khiến một phần dòng tiền của nhà đầu tư rút khỏi cổ phiếu và chuyển sang kênh này.
Việc thị trường liên tục thất bại trước mốc 1.300 điểm cũng ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư. Khối ngoại chậm lại nhưng vẫn duy trì bán ròng mỗi khi VN-Index tiến gần đến vùng kháng cự này. Trong khi đó, dòng tiền trong nước không tăng và chịu áp lực từ các đợt phát hành lớn chứng khoán, bất động sản và trái phiếu doanh nghiệp gần đây.
Áp lực trái phiếu đáo hạn vào cuối năm vẫn là gánh nặng dòng tiền đối với nhiều doanh nghiệp lớn, bao gồm cả doanh nghiệp niêm yết. SGI Capital cho rằng dòng tiền và thanh khoản sẽ khó cải thiện trong những tháng tới khi rủi ro có thể gia tăng, đặc biệt là do biến động mạnh trên thị trường thế giới.
“ Trong đầu tư, mục tiêu quan trọng là tìm kiếm và lựa chọn các cơ hội có rủi ro thấp và lợi nhuận cao. Môi trường hiện tại tiềm ẩn nhiều rủi ro và biến động lớn trong khi cơ hội lại tương đối khan hiếm. rõ ràng. Khi rủi ro được phơi bày hoàn toàn và phản ánh vào thị trường và giá cổ phiếu kịp thời Trong tương lai, việc có đủ sức mua và thanh khoản có thể là một lợi thế rất lớn. “ SGI Capital nhấn mạnh.
Tương tự, các chuyên gia của Dragon Capital cũng cho rằng tâm lý nhà đầu tư đang trở nên thận trọng và chuyển dịch chiến lược từ cổ phiếu vốn hóa nhỏ sang cổ phiếu vốn hóa lớn và ưu tiên tính bền vững. Chiến lược đầu tư cân bằng và định giá cao hạn chế sẽ giúp giảm thiểu rủi ro từ thị trường quốc tế và tận dụng cơ hội tăng trưởng trong nước.
Theo Dragon Capital, diễn biến của thị trường chứng khoán sẽ phụ thuộc vào các động lực tăng trưởng trong nước, đặc biệt là các chính sách hỗ trợ của Chính phủ, nhằm bù đắp cho xu hướng tăng trưởng chậm lại của các nền kinh tế lớn. Ngoài ra, việc ban hành Thông tư về không trích lập dự phòng (ký quỹ trước giao dịch) dự kiến sẽ được triển khai vào cuối năm, có thể trở thành động lực thu hút dòng vốn vào thị trường.
Link nguồn: https://cafef.vn/thanh-khoan-mat-hut-du-tai-khoan-mo-moi-lien-tuc-tang-nha-dau-tu-chan-chung-khoan-hay-dang-rinh-moi-188240912231249586.chn
