Tiền sẽ chảy về đâu?

Tiết kiệm luôn là sự lựa chọn của nhiều người vì đây là kênh đầu tư không sợ lỗ. Tuy nhiên, trên thực tế, ngoại trừ những giai đoạn ngân hàng đua nhau thu hút tiền gửi và đưa lãi suất tiền gửi lên trên 10%, phần lớn tiền tiết kiệm sẽ không có khả năng tích lũy tài sản. Tiết kiệm thường được những người trung niên, người về hưu lựa chọn vì tính an toàn nên họ mang tiền gửi ngân hàng để hưởng lãi hàng tháng.

Vàng, tỷ giá và “cơn sốt”

Số liệu từ Tổng cục Thống kê cho thấy, tính đến ngày 25/3, huy động vốn (bao gồm cả người dân và tổ chức) của các tổ chức tín dụng giảm 0,76% so với đầu năm, trong khi cùng kỳ năm ngoái lại tăng. gần 1,2%. Ngoài ra, với chỉ số giá tiêu dùng (CPI) bình quân 4 tháng đầu năm 2024 vừa được Tổng cục Thống kê công bố, CPI tăng 3,93% so với cùng kỳ năm ngoái, tiết kiệm sẽ thấy lãi suất huy động bị “xói mòn” bởi lạm phát.

Trong khi đó, theo khảo sát sơ bộ, tính đến giữa tháng 5/2024, mặc dù hầu hết các ngân hàng đều đã tái tăng lãi suất đầu vào nhưng chỉ dao động từ 6-7%/năm đối với các kỳ hạn dài.

Chuyên gia BVSC cho rằng lãi suất thấp làm tăng nhu cầu nắm giữ tài sản có lợi suất cao hơn, gây áp lực lên hoạt động huy động vốn của các ngân hàng. Nhóm tài sản có tính đầu cơ cao như vàng, tiền điện tử đang tăng trưởng rất nóng khiến tiền gửi ngân hàng chịu áp lực trong thời gian tới, đặc biệt là tiền gửi dài hạn. Tiền nhàn rỗi bắt đầu tìm đến các kênh đầu tư khác như bất động sản, vàng, chứng khoán.

Sáng 22/5, tỷ giá USD trong nước sáng nay tăng nhẹ tại các ngân hàng thương mại. Cụ thể, Vietcombank có mức mua là 25.233 USD và mức bán là 25.463 USD. Tỷ giá USD trên thị trường tự do được giao dịch quanh mức 25.621 – 25.721 VNĐ/USD (mua – bán). Từ đầu năm đến nay, tỷ giá đã tăng 4,8%.

Cũng trong thời điểm tỷ giá biến động, giá vàng SJC đặc biệt thu hút sự quan tâm của giới đầu tư bởi giá tăng mạnh. Sáng 22/5, giá vàng SJC hiện niêm yết ở mức 88,9 – 90,9 triệu đồng/lượng. Trước đó, ngày 21/5, giá vàng SJC tại đây có lúc giảm xuống 88,5 – 90,5 triệu đồng/lượng.

Nhìn chung, giá vàng miếng SJC đang có xu hướng tăng và nới rộng khoảng cách với thế giới dù giá vàng thế giới ít biến động và Ngân hàng Nhà nước (NHNN) can thiệp vào hoạt động đấu giá vàng. Hiện nay, chênh lệch giá vàng trong nước và thế giới khoảng 15 triệu đồng/lượng. Các nhà phân tích cho rằng vàng vẫn có sức hấp dẫn lớn.

Trong tháng qua, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã 8 lần mời thầu và có 5 phiên thành công. Tổng cộng, cơ quan quản lý đã tung ra thị trường 35.000 lượng vàng miếng SJC. Sau những phiên đấu thầu “ì ạch” đầu tiên, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã nới lỏng các điều kiện về quy mô đấu thầu tối thiểu và tối đa. Theo nhà điều hành, sự điều chỉnh này đã giúp những phiên giao dịch gần đây tăng số lượng thành viên tham gia và quy mô vàng cung ứng ra thị trường.

Các chuyên gia kinh tế cho rằng nhà đầu tư đang đo lường biến động để đưa ra quyết định. Trong đó có thời gian chờ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất, căng thẳng địa chính trị toàn cầu… Điều này đã khiến giá vàng trên thị trường thế giới tiếp tục tăng. đứng thẳng và đứng vững trên ngưỡng cửa cao. Nhà đầu tư sợ rủi ro nên đẩy dòng tiền vào tài sản đảm bảo, trong đó có giá vàng liên tục phá đỉnh.

Khuyến cáo về việc có nên mua vàng vào thời điểm này, nhiều chuyên gia cho rằng, với giá vàng tăng cao, đặc biệt là khoảng cách với giá thế giới 15 triệu đồng/lượng như hiện nay, người mua cần cân nhắc nhanh chóng khi giải ngân.

Theo dự báo của ông Huỳnh Trùng Khánh – Phó Chủ tịch Hiệp hội Doanh nghiệp vàng Việt Nam, chừng nào xung đột vũ trang ở nhiều nơi trên thế giới còn tiếp diễn thì giá vàng sẽ bị ảnh hưởng. Cùng với đó là áp lực lạm phát. Vàng luôn được coi là “nơi trú ẩn” an toàn trước bối cảnh địa chính trị căng thẳng và áp lực lạm phát cao nên dòng tiền của nhà đầu tư đang có xu hướng dịch chuyển sang vàng.

Hãy xem xét nơi để đổ dòng tiền của bạn?

TS Nguyễn Trí Hiếu cho rằng, lãi suất tiết kiệm dù được điều chỉnh tăng nhưng mức tăng vẫn chưa đủ sức thu hút dòng tiền. Ông Hiếu đánh giá bất động sản, chứng khoán vẫn là kênh đầu tư rủi ro.

Chia sẻ thêm về dòng tiền, ông Hiếu đánh giá cao sức hấp dẫn của kênh đầu tư vàng. Bất chấp những cảnh báo về rủi ro của kênh đầu tư này, ông Hiếu vẫn cho rằng, do tâm lý ưa chuộng vàng của người Việt, trong khi giá vàng tăng mạnh thì đây vẫn là nơi hút tiền tốt.

Mức chênh lệch giá vàng cao và kéo dài cho thấy tình trạng đầu cơ giá vàng của các nhà đầu tư cá nhân vẫn rất cao, mặc dù mức độ rủi ro cũng rất cao do biến động nhanh trong ngắn hạn kèm theo chi phí cao. Phí giao dịch lớn giữa giá niêm yết bên mua và bên bán. Trong bối cảnh kênh đầu tư bất động sản còn gặp nhiều khó khăn, có thể một lượng lớn tiền nhàn rỗi đã chảy vào kênh vàng.

Chuyên gia kinh tế, ông Nguyễn Đức Hùng Linh cũng cho rằng bong bóng giá vàng là dễ thấy nhất. Bước sang năm 2024, tạo sóng vàng càng thuận lợi nhờ giá vàng thế giới tăng do bất ổn địa chính trị và các kênh chứng khoán, bất động sản không còn nóng hút tiền như giai đoạn 2021-2022. “Có thể nói, vừa có yếu tố tự nhiên, vừa có yếu tố thời tiết thuận lợi tạo nên những làn sóng vàng” – theo ông Linh.

Tâm lý đám đông rất dễ bị sóng cuốn hút. Sóng càng cao thì càng dễ hút tiền. Thay vì chứng kiến ​​cảnh hàng dài người xếp hàng mở tài khoản chứng khoán như những năm trước, nhiều người đã kiên nhẫn xếp hàng tại các tiệm vàng để mua.

Các chuyên gia cũng khuyến nghị nhà đầu tư chỉ nên nắm giữ vàng trong trung và dài hạn. Trong tình hình hiện tại, vàng 9999 có thể giữ trong trung và dài hạn, vàng trang sức có thể duy trì nhưng vàng SJC có thể giảm lượng nắm giữ nếu chiếm tỷ trọng quá lớn. Nhà đầu tư cũng nên xem xét các kênh đầu tư khác có lợi nhuận cao hơn như cổ phiếu bắt đầu tăng giá từ tháng 12/2023.

Theo TS. Phạm Xuân Hòe – nguyên Phó Viện trưởng Viện Chiến lược ngân hàng, dòng tiền đã dịch chuyển sang các kênh đầu tư khác như vàng, bất động sản, chứng khoán. Đặc biệt, riêng với vàng, quý 1/2024 giá tăng 23% nên chỉ cần nắm giữ vàng từ đầu năm đã lãi 23%. Cùng với đó, dòng tiền vào chứng khoán cũng tăng lên, dòng tiền trong nước “cân bằng” toàn bộ lượng bán ròng của khối ngoại. Số lượng tài khoản mở mới tăng lên, giao dịch bình quân 27.000 tỷ đồng/phiên. Ngoài ra, dòng tiền chảy vào thị trường bất động sản cũng hồi phục đáng kể.

Với góc nhìn lạc quan hơn, TS Đinh Thế Hiển – Viện trưởng Viện Nghiên cứu Tin học và Kinh tế ứng dụng cho rằng, hiện nay có 2 dòng tiền bao gồm dòng tiền sản xuất kinh doanh và dòng tiền tiêu dùng và đầu tư (chủ yếu là đầu tư vào bất động sản và chứng khoán). ). Tăng trưởng tín dụng âm 2 tháng đầu năm nhưng đã phục hồi vào tháng 3 và tháng 4 cho thấy dòng tiền từ ngân hàng đã chảy vào doanh nghiệp, đầu tiên là xuất khẩu, sau đó là tiêu dùng và chảy vào khu vực người dân khi tăng việc làm, tăng thu nhập và tăng tiêu dùng. . Vì vậy, ông Hiển dự đoán dòng tiền sản xuất và tiêu dùng sẽ tăng cường đáng kể trong quý 3 và cuối năm.

Với thị trường bất động sản, sự hồi phục bắt đầu được ghi nhận từ cuối năm ngoái nhưng chỉ ở một số phân khúc, đặc biệt là phân khúc căn hộ. Thanh khoản của thị trường bất động sản bắt đầu tăng vọt trong 2 tháng đầu năm khi số lượng giao dịch tăng mạnh so với cùng kỳ. Số lượng hồ sơ giao dịch bất động sản trong 2 tháng đầu năm khoảng 67.750 hồ sơ, tăng 18.801 hồ sơ so với cùng kỳ năm 2023, tương đương khoảng 20%. Đây là sự phục hồi rất tích cực sau 4 quý sụt giảm liên tiếp trong năm 2023. Lãi suất thấp và khả năng giải ngân dễ dàng từ ngân hàng đã giúp giao dịch bất động sản tốt hơn rất nhiều.

Giá căn hộ chung cư Hà Nội liên tục tăng trên cả thị trường sơ cấp và thứ cấp. Trong khi đó, căn hộ chung cư tại TP.HCM cũng bắt đầu bước vào chu kỳ tăng giá trở lại. Nguyên nhân chính khiến phân khúc căn hộ tăng mạnh là do nguồn cung giảm. Nguồn cung căn hộ mới tại Hà Nội năm 2023 sẽ giảm khoảng 31% so với năm trước, trong khi tại TP.HCM sẽ giảm hơn 50%. Số lượng dự án bất động sản được phê duyệt ngày càng khan hiếm đang đẩy giá nhà lên cao. Theo dự đoán của Hiệp hội Môi giới Bất động sản Việt Nam (VARS), trong ngắn hạn, giá căn hộ tại trung tâm các thành phố lớn sẽ tiếp tục duy trì đà tăng, đặc biệt ở phân khúc bình dân và tầm trung.

Tiến sĩ Nguyễn Hữu Huân, giảng viên Đại học Kinh tế TP.HCM, cho rằng thị trường chứng khoán sẽ phục hồi trước, sau đó dòng tiền mới sẽ chảy vào bất động sản. Sẽ phải mất ít nhất 2-3 năm để thị trường bất động sản hồi phục, trước hết là ở những phân khúc có nhu cầu thực như nhà phố trung tâm, căn hộ trung tâm. Phân khúc bất động sản nghỉ dưỡng, đất nền ngoại thành hay đất tỉnh hồi phục chậm hơn, phải 3-5 năm mới có hy vọng sôi động trở lại.

“

Theo chuyên gia kinh tế, TS Lê Xuân Nghĩa, so với tỷ lệ lạm phát 3-4%, lãi suất thực dương đối với tiền gửi tiết kiệm phải từ 4%/năm trở lên. Tuy nhiên, lãi suất tiền gửi quá thấp và nhiều kỳ hạn hiện đang âm khiến người dân bỏ qua tiền gửi ngân hàng và tìm kiếm các kênh đầu tư khác.

Link nguồn: https://cafef.vn/gia-vang-bat-dong-san-tang-dong-tien-se-do-vao-dau-188240523165941993.chn