Thị trường chứng khoán quý I khởi sắc, hoạt động của công ty chứng khoán cũng diễn ra suôn sẻ, đặc biệt là hoạt động cho vay. Theo thống kê, các công ty chứng khoán thu về tổng cộng 5.200 tỷ đồng tiền lãi từ các khoản cho vay và phải thu trong quý 1 năm 2024, tăng hơn 8% so với quý trước và gần một nửa cùng kỳ năm 2023. Đây cũng là mức tăng trưởng lợi nhuận kỷ lục trong quý 1 năm 2024. quý mà tập đoàn chứng khoán thu được từ hoạt động cho vay.
Hầu hết các công ty chứng khoán đều ghi nhận lãi từ các khoản cho vay và phải thu trong quý I năm nay tăng so với quý trước và cùng kỳ năm 2023. Nguồn thu này tại một số công ty chứng khoán như TCBS, MBS, VPBankS thậm chí đã phá đỉnh vào năm ngoái. quý I/2024. Đáng chú ý nhất, TCBS đạt gần 573 tỷ đồng lợi nhuận từ hoạt động cho vay, tiếp tục củng cố vị trí số 1 ngành. Đây cũng là số lãi từ các khoản cho vay và phải thu trong quý lớn nhất mà một công ty chứng khoán từng đạt được.
Trong bối cảnh lĩnh vực tự doanh biến động thất thường theo thị trường và môi giới khó bứt phá do cạnh tranh gay gắt, hoạt động cho vay ngày càng đóng vai trò quan trọng trong hoạt động của các công ty chứng khoán. Doanh thu từ mảng này thường chiếm khoảng 25-40% doanh thu hoạt động, thậm chí là mảng đóng góp lớn nhất tại một số công ty chứng khoán. Về lợi nhuận, lãi từ các khoản cho vay và phải thu đóng góp tới 66% tổng lợi nhuận trước thuế của các công ty chứng khoán trong quý I năm nay.
Các công ty chứng khoán có nguồn thu nhập bội thu từ hoạt động cho vay nhờ nhu cầu đòn bẩy ký quỹ tăng mạnh trong quý 1 năm nay. Theo thống kê, dư nợ cho vay tại các công ty chứng khoán đến cuối quý 1/2024 ước tăng 26.000 tỷ đồng so với cuối năm 2023, đạt khoảng 206.000 tỷ đồng, cao nhất từ trước đến nay. Trong đó, dư nợ ký quỹ ước khoảng 195.000 tỷ đồng, tăng 23.000 tỷ đồng so với cuối năm 2023 và cũng là con số kỷ lục trong lịch sử chứng khoán Việt Nam, vượt giai đoạn quý I/2022 khi VN -Index vượt đỉnh 1.500 điểm.
Nhìn chung, hầu hết các công ty chứng khoán đều ghi nhận dư nợ tăng trong quý 1/2024. Trong top đầu, chỉ có VNDirect có dư nợ giảm so với cuối năm ngoái nhưng mức giảm không lớn. Ngược lại, nhiều công ty chứng khoán có dư nợ tăng hàng nghìn tỷ như TCBS, SSI, Mirae Asset, HSC, VPBankS, KIS, VCBS, BSC… Có thể thấy, dư nợ tăng mạnh chủ yếu tập trung ở nhóm này. của công ty chứng khoán có ngân hàng bảo lãnh. xung đột.
Xu hướng “ngân hàng” công ty chứng khoán được dự báo sẽ ngày càng phát triển khi doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc tiếp cận nguồn vốn từ các kênh tín dụng ngân hàng và trái phiếu. Trong khi đó, thủ tục cầm cố, thế chấp tài sản là cổ phiếu để vay từ công ty chứng khoán đơn giản và linh hoạt hơn rất nhiều. Điều này mang lại lợi ích cho cả ba bên (1) doanh nghiệp có thể giải quyết được nhu cầu vốn cấp thiết; (2) Công ty chứng khoán tăng nhanh quy mô cho vay, mang lại nguồn thu lớn; (3) Ngân hàng đã giải quyết được phần nào tình trạng thặng dư vốn khi tăng trưởng tín dụng bị hạn chế.
Theo ông Bùi Văn Huy – Giám đốc Công ty Chứng khoán DSC Chi nhánh TP.HCM, tỷ lệ ký quỹ/vốn hóa của thị trường chứng khoán Việt Nam so với các thị trường khác hiện rất cao, nhưng điểm khác biệt nằm ở dư nợ vay. Thị trường từ lâu được coi là sự thay thế một phần cho kênh ngân hàng, phục vụ các cổ đông lớn vay vốn thông qua thế chấp cổ phiếu thay vì chỉ là công cụ đòn bẩy cho nhà đầu tư chứng khoán.
Vì vậy, việc dư nợ tăng lên từ nhà đầu tư cá nhân chỉ chiếm một phần, phần còn lại sẽ đến từ các tổ chức, ông lớn trên thị trường. Các chuyên gia cho rằng bối cảnh hiện nay chưa xuất hiện những rủi ro lớn ảnh hưởng đến nhóm nhà đầu tư trên và cần theo dõi thêm các yếu tố quốc tế và trong nước.
Nhiều gói lãi suất ưu đãi được tung ra thị trường
Lãi suất là một trong những yếu tố khiến dư nợ ký quỹ tăng mạnh trong quý vừa qua. Từ đầu năm 2024, nhiều công ty chứng khoán tung ra các chương trình giảm lãi vay ký quỹ nhằm kích thích đòn bẩy của nhà đầu tư. Điển hình là Chứng khoán DNSE cung cấp dịch vụ cho vay ký quỹ với lãi suất từ 5,99% áp dụng cho một số mã chứng khoán; Yuanta có nhiều gói lãi suất 8-9%; Mirae Asset còn cung cấp gói lãi suất cho vay ký quỹ thấp nhất là 7,99%…
SSI cũng đang áp dụng chương trình giảm lãi suất ký quỹ từ 7,99% cho khách hàng từ ngày 4/3 đến ngày 30/6. Theo đó, khách hàng có dư nợ tăng trên 3 tỷ đồng so với dư nợ cuối ngày 31/1 sẽ được hưởng khoản vay ký quỹ. lãi suất giảm 1% so với mặt bằng lãi suất hiện hành. Đối với dư nợ bổ sung trên 10 tỷ đồng, lãi suất sẽ giảm 2%, trong khi lãi suất cho vay hiện tại của SSI là 13,5%/năm.
Nhìn chung, nếu không có các chương trình ưu đãi, lãi suất ký quỹ tại nhiều công ty chứng khoán vẫn khá cao, dao động từ 13-15% đối với các khoản cho vay kỳ hạn 1 năm như VNDirect (13,8%). , VPS (14%), SHS (14,5%),… Tuy nhiên, với lãi suất tiền gửi tiết kiệm và lãi suất cho vay của các ngân hàng thương mại dự báo tiếp tục duy trì ở mức thấp, lãi suất cho vay ký quỹ dự kiến sẽ có xu hướng giảm trong thời gian tới. tương lai.
Cùng với các chương trình lãi suất ký quỹ ưu đãi, nhiều công ty chứng khoán cũng thực hiện chính sách “0 phí” để khuyến khích nhà đầu tư giao dịch. Cuộc đua lãi suất ký quỹ miễn phí, giảm lãi suất giữa các công ty chứng khoán nhằm thu hút nhiều nhà đầu tư mở tài khoản và tăng cường giao dịch để cạnh tranh thị phần. Những người hưởng lợi lớn nhất từ xu hướng này tất nhiên là các nhà đầu tư.
Theo báo cáo chiến lược của SSI Research, bộ phận phân tích này cho rằng lãi suất thấp kỷ lục sẽ là động lực tăng trưởng chính thu hút dòng tiền mới từ các nhà đầu tư, đặc biệt là đối với cá nhân. Trong bối cảnh các kênh đầu tư khác còn khá hạn chế, dòng vốn này có thể sẽ quay trở lại thị trường chứng khoán vào năm 2024.
Link nguồn: https://cafef.vn/thu-lai-ky-luc-tu-hoat-dong-cho-vay-cong-ty-chung-khoan-ngay-cang-mang-dang-dap-ngan-hang-188240423011640327.chn
