Báo cáo của SSI Research cho biết, MWG mới đây đã huy động được 1,77 nghìn tỷ đồng (5% cổ phần) từ công ty con Bách Hóa Xanh (BHX) thông qua phát hành riêng lẻ. Mức định giá tương đương P/S 2023 là 1,1 lần, được giới phân tích của SSI đánh giá là hợp lý.
Với tầm nhìn dài hạn 3-5 năm, SSI Research cho rằng lợi nhuận BHX cải thiện sẽ là động lực tăng trưởng chính cho MWG từ năm 2026, trong khi tăng trưởng lợi nhuận của chuỗi điện thoại Điện Máy sẽ trở lại mức bình thường. sau giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ vào năm 2024-2025. Ước tính CAGR lợi nhuận ròng giai đoạn 2026-2028 là 15-20%.
Quý I/2024, MWG đạt doanh thu thuần và lợi nhuận ròng lần lượt là 31,5 nghìn tỷ đồng (tăng 16%) và 903 tỷ đồng (tăng 4.143%), cao hơn kỳ vọng của SSI nhờ doanh thu bất thường. từ máy điều hòa không khí và tỷ suất lợi nhuận tăng nhanh hơn dự kiến ở phân khúc điện thoại di động và cửa hàng bách hóa.
Với doanh thu và lợi nhuận tốt hơn dự kiến của mảng điện thoại và điện máy trong quý 1/2024, SSI ước tính doanh thu giai đoạn 2024-2025 lần lượt đạt 89,2 nghìn tỷ đồng (tăng 7% so với cùng kỳ nhờ nhu cầu điện thoại di động phục hồi và doanh thu điều hòa tăng đột biến) và 95,7 nghìn tỷ đồng (tăng 6% nhờ chu kỳ thay thế sau khi chi tiêu điện thoại đạt đỉnh giai đoạn 2020-2021). Biên lợi nhuận trước thuế ước tính cho giai đoạn 2024-2025 lần lượt là 5,0% – 5,3%.
Về lâu dài, SSI kỳ vọng biên lợi nhuận trước thuế sẽ quay trở lại mức của quý 4/2022 (khi tiêu dùng không thiết yếu bắt đầu giảm cùng với suy thoái kinh tế), dù khó lấy lại. đạt đỉnh điểm vào quý 3 năm 2022 do dự đoán sự cạnh tranh ngày càng tăng từ thương mại điện tử.
Cổ phiếu MWG đang có 7 tháng tăng giá liên tiếp trên HOSE.
Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu MWG có giá đóng cửa phiên giao dịch ngày 6/5 cao nhất kể từ tháng 10/2022. Diễn biến giá của MWG gần như không chịu bất kỳ biến động bất lợi nào, mặc dù tuần trước các quỹ ETF trong nước sử dụng chỉ số VN Diamond làm tham chiếu buộc phải bán ra. toàn bộ MWG để cơ cấu lại danh mục đầu tư của mình. Nếu tính cả tháng 5, MWG đang có chuỗi 7 tháng tăng giá liên tiếp.
Link nguồn: https://cafef.vn/mwg-nhan-duoc-177-nghin-ty-dong-trong-thuong-vu-ban-5-bach-hoa-xanh-188240508090657737.chn
