Lợi nhuận thị trường sẽ bắt đầu tăng trở lại từ Q2
Trong một báo cáo mới đây, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) đánh giá môi trường lãi suất thấp sẽ vẫn là lực đỡ chính cho thị trường không chỉ trong tháng 7 mà cả nửa cuối năm nay.
Tâm điểm thông tin trong tháng sẽ là mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý 2/2023. Với mùa báo cáo này, VDSC cho rằng bức tranh tăng trưởng lợi nhuận toàn thị trường vẫn tương đối ảm đạm, với dự báo lợi nhuận quý này giảm khoảng 4% so với cùng kỳ năm trước.
Tuy nhiên, nhóm phân tích cho rằng xu hướng tăng trưởng của HOSE có thể đã tạo đáy từ Q4/2022 và sẽ bắt đầu tăng trở lại từ Q2/2023. Lợi nhuận toàn thị trường quý này được dự báo dẫn đầu bởi nhóm Ngân hàng, Tài chính, CNTT, Dược phẩm, Dầu khí, trong khi Vật liệu, Hàng tiêu dùng, Tiện ích, Công nghiệp tiếp tục ghi nhận mức giảm hai con số.
Thanh khoản tiếp tục tăng trong nửa cuối năm
Trong đó, VDSC dự báo thanh khoản của thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục tăng trong nửa cuối năm 2023. Việc NHNN hạ lãi suất điều hành trong tháng 6 đã kích thích tâm lý giao dịch của thị trường. Giá trị khớp lệnh trên HOSE tăng 56% so với tháng trước, tương đương mức tháng 8/2022 – thời điểm chưa diễn ra các sự kiện lớn và cuộc đua lãi suất huy động.
Tỷ lệ giao dịch của nhà đầu tư cá nhân cũng liên tục tăng so với quý I. Do đó, khả năng cao là khoản tiền gửi cuối năm 2022 với kỳ hạn lên tới 6 tháng được tái đầu tư vào TTCK kỳ hạn 2 tháng. 3 tháng gần đây.
Ngoài ra, với xu hướng giảm của lãi suất, trong nửa cuối năm, tiền gửi kỳ hạn 9-12 tháng sẽ đáo hạn và nhiều khả năng sẽ tìm đến các kênh đầu tư có lợi suất hấp dẫn hơn. trong đó có thị trường chứng khoán.
Dòng tiền trong tháng 6 cũng đã bắt đầu hướng đến nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn khi một số tên tuổi trong nhóm này được dự báo có lợi nhuận tăng trưởng đột biến hoặc cải thiện rõ rệt so với quý trước trong mùa báo cáo. sắp ra mắt như VCB, STB, MBB, SSI, HPG.
Qua đó, thị trường thoát khỏi kênh đi ngang kể từ đầu năm nay. Trong khi đó, hầu hết các cổ phiếu trong chỉ số VN30 vẫn duy trì xu hướng đi ngang. Thực tế này cùng với kỳ vọng thanh khoản gia tăng đã hạn chế đà giảm mạnh của thị trường trong tháng 7.
Tích lũy cổ phiếu trong sự dao động của chỉ số
Với kỳ vọng thanh khoản thị trường chứng khoán và tăng trưởng lợi nhuận cải thiện trong nửa cuối năm, VDSC cho rằng xu hướng chính của thị trường sẽ tăng thành tăng nhẹ so với xu hướng đi ngang trong nửa đầu năm nay. Riêng trong tháng 7, biên độ kỳ vọng của VN Index là 1.090 – 1.170.
Tuy nhiên, thị trường chứng khoán tháng 6 diễn biến tích cực đúng như kỳ vọng, mặc dù xét về mặt điểm số, VN-Index đang cho thấy ý chí chinh phục mốc cao được thiết lập từ đầu năm nhờ sự tích cực ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Tuy nhiên, diễn biến tích cực trên diễn ra trên nền khá nhiều thông tin hỗ trợ, trong khi bức tranh vĩ mô tổng thể vẫn chưa có nhiều điểm sáng.
Do đó, kỳ vọng của nhà đầu tư là đã có thể cơ cấu danh mục thành công, với việc giảm tỷ trọng các cổ phiếu có hệ số beta cao và liên tục tăng giá từ đầu năm, nhưng kết quả kinh doanh trong ngắn hạn không như kỳ vọng. để được tốt hơn nhiều. . VDSC cho rằng nhà đầu tư sẽ có cơ hội tích lũy trở lại những cổ phiếu này với mức giá tốt hơn trong những biến động sắp tới của thị trường.
Tuy nhiên, nhóm phân tích cũng nhấn mạnh rủi ro giảm giá có thể bị ảnh hưởng bởi (1) diễn biến bất lợi của tỷ giá, trong bối cảnh chênh lệch lãi suất qua đêm giữa VND và USD là rất lớn và khả năng cao là Fed sẽ tiếp tục nâng lãi suất quỹ liên bang thêm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 7 này khi lạm phát lõi của Mỹ (Core PCE) trong tháng 5 chưa giảm như kỳ vọng và (2) Lợi nhuận của một số cổ phiếu vốn hóa lớn không đạt kỳ vọng.
Link nguồn: https://cafef.vn/vdsc-thanh-khoan-tiep-tuc-gia-tang-mot-vai-cai-ten-du-bao-co-tang-truong-loi-nhuan-dot-bien-trong-quy-2-se-hap-dan-dong-tien-18823070522352703.chn
