Mùa công bố kết quả kinh doanh quý 2/2024 sắp kết thúc với tổng lợi nhuận tăng trưởng trên HOSE tiếp tục tăng 23,1% theo năm và 17,5% theo quý, theo số liệu thống kê từ SSI Research.
So với cùng kỳ, những ngành đóng góp lớn nhất vào mức tăng trưởng mạnh nhất đến từ các ngành như Bán lẻ (tăng 32,2 lần), Viễn thông (tăng 4,4 lần), Tài nguyên cơ bản (+326%), Du lịch và Giải trí (+307%)… Các ngành tăng tốc tăng trưởng trong quý là Bán lẻ, Tài nguyên cơ bản, Ngân hàng, Viễn thông, Ô tô, Hóa chất, Đồ dùng gia đình cá nhân và Công nghệ thông tin.
Các ngành điển hình có tốc độ tăng trưởng chậm lại là Dịch vụ tài chính, Hàng hóa & Dịch vụ công nghiệp. Đặc biệt, nhóm Bất động sản đã quay trở lại với mức tăng trưởng lợi nhuận tích cực kỷ lục là 19,5% sau khi giảm 63,6% trong quý trước.
Mặc dù có sự phân hóa theo từng ngành nhưng vẫn có những tín hiệu tích cực như các nhóm ngành có mức tăng trưởng khá đồng đều so với quý 1 là Ngân hàng, Hàng không, Hóa chất và Bán lẻ. Sự phục hồi ở ngành Bán lẻ khá rõ nét với tốc độ tăng trưởng được cải thiện đáng kể so với quý trước ghi nhận ở PNJ, MWG, trong khi FRT vẫn duy trì mức tăng trưởng tốt. Ở ngành Thực phẩm tiêu dùng, có sự cải thiện đáng kể ở các doanh nghiệp đầu ngành như SAB, MSN và VNM.
Bước sang tháng 8, thị trường chứng khoán không duy trì được sự cân bằng đã thiết lập trong tháng. Chỉ trong 3 phiên giao dịch đầu tháng, VN-Index đã mất 63,44 điểm, tương đương giảm 5% chỉ trong 3 phiên và giảm 8,4% so với đỉnh ngắn hạn ngày 10/7 (VN-Index đạt mức cao nhất là 1.298 điểm). Chỉ số đóng cửa phiên giao dịch ngày 5/8 ở mức 1.188 điểm.
Nhận định về thị trường trong những phiên gần đây, SSI Research cho biết, thị trường biến động mạnh hơn vào những phiên đầu tháng 8 khi xuất hiện các biến số rủi ro mới như lo ngại về suy thoái kinh tế Mỹ khi dữ liệu về sản xuất và thị trường lao động được công bố suy yếu; Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) quyết định tăng lãi suất cơ bản từ 0,1% lên 0,25%, tác động tiêu cực đến thị trường chứng khoán nước này. Các tài sản rủi ro, bao gồm cổ phiếu, bị bán tháo mạnh ở hầu hết các thị trường chứng khoán trên thế giới, trong đó có Việt Nam.
Đối với thị trường chứng khoán Việt Nam, một số diễn biến cơ bản tích cực có thể đã bị bỏ qua do các yếu tố tâm lý như rủi ro tỷ giá giảm dần khi đồng USD suy yếu trở lại; xu hướng phục hồi lợi nhuận theo quý vẫn tốt và định giá thị trường ở mức 11,27 lần P/E ước tính một năm sẽ trở nên hấp dẫn hơn khi giá tiếp tục điều chỉnh.
Trong danh sách theo dõi của SSI, hầu hết các nhóm cổ phiếu đều có định giá ước tính 1 năm thấp hơn mức trung bình 5 năm, chẳng hạn như Tiêu dùng, Tài chính, Công nghiệp và Bất động sản. Riêng nhóm Công nghệ thông tin đã mở rộng định giá gần đây, nhưng vẫn được hỗ trợ tốt bởi tăng trưởng lợi nhuận bền vững và bảng cân đối kế toán lành mạnh.
Nếu tăng trưởng kinh tế vẫn duy trì tích cực trong giai đoạn cuối năm, sẽ hỗ trợ cho sự tăng trưởng liên tục của các công ty niêm yết, đây sẽ là yếu tố hỗ trợ cho thị trường chứng khoán trong dài hạn. Tuy nhiên, dấu hiệu suy thoái ở các nền kinh tế lớn sẽ là yếu tố rủi ro cần được theo dõi chặt chẽ vì đây cũng sẽ là yếu tố rủi ro cho quá trình phục hồi của Việt Nam.
Về mặt kỹ thuật, các chỉ báo kỹ thuật như RSI và ADX đang ở vùng trung lập yếu trên biểu đồ trung hạn. Tuy nhiên, sức mạnh kỹ thuật của ADX yếu, cho thấy đợt điều chỉnh giảm vào tháng 8 đã gây áp lực lớn nhưng nhanh chóng lấy lại cân bằng.
Theo đó, VN-Index có thể tạo sự cân bằng tại vùng hỗ trợ trung hạn 1.145-1.155 điểm và phục hồi. Tuy nhiên, đà phục hồi mạnh không được đánh giá cao, và vùng 1.260 điểm có thể là vùng kháng cự trong quá trình phục hồi của VN-Index.
Với các yếu tố hỗ trợ cho thị trường chứng khoán bao gồm đà phục hồi tăng trưởng lợi nhuận và nền tảng định giá tốt, nhà đầu tư nên tìm kiếm cơ hội ở các ngành/cổ phiếu có dư địa tăng giá và các yếu tố hưởng lợi từ sự phục hồi kinh tế trong nửa cuối năm.
Trọng tâm có thể là Hàng tiêu dùng (Thực phẩm, Bán lẻ) và Hàng hóa & Dịch vụ Công nghiệp (Cổ phiếu Cảng và Vận chuyển). Biến động quá mức do các yếu tố tâm lý cũng sẽ tạo ra cơ hội tốt cho các nhóm cổ phiếu có lịch sử trả cổ tức tiền mặt ổn định, cũng như các nhóm cổ phiếu có bảng cân đối kế toán mạnh.
Đi kèm với các biến số rủi ro mới với những biến động khó lường, SSI Research khuyến nghị chiến lược “Tích lũy từng phần khi giá giảm sâu” cho giai đoạn hiện tại. Danh mục đầu tư được khuyến nghị cho tháng 8 bao gồm việc bổ sung mới VNM, nắm giữ: PNJ, HAH, DPR.
Link nguồn: https://vneconomy.vn/nhip-giam-manh-dua-hang-loat-co-phieu-nhom-nganh-roi-ve-muc-dinh-gia-thap-hon-5-nam.htm
