Công ty Cổ phần Cơ điện lạnh (mã REE-HOSE) công bố Nghị quyết Hội đồng quản trị về việc cho phép công ty con sử dụng cổ phiếu của Công ty cổ phần Thủy điện Vĩnh Sơn Sông Hinh (mã VSH-HOSE) làm tài sản đảm bảo cho các khoản vay tại Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam.
Theo đó, REE chấp thuận cho công ty con là Công ty TNHH Năng lượng REE (REE Energy) thế chấp tối đa 15,65 triệu cổ phần của CTCP Thủy điện Vĩnh Sơn Sông Hinh do REE Energy sở hữu để đảm bảo toàn bộ nghĩa vụ nợ của Thủy điện Vĩnh Sơn Sông Hinh (bao gồm cả gốc, lãi, phí) tại Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (VIB).
Kết thúc phiên giao dịch ngày 7/8, giá cổ phiếu VSH đạt 51.000 đồng/cổ phiếu, ước tính giá trị tài sản đảm bảo này khoảng 798,15 tỷ đồng.
Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2024, Cơ điện lạnh sở hữu 100% vốn tại REE Energy và sở hữu 52,58% vốn tại Nhà máy thủy điện Vĩnh Sơn Sông Hinh.
Mới đây, REE đã công bố kết quả kinh doanh quý 2/2024 của công ty với doanh thu đạt 2,1 nghìn tỷ đồng (đi ngang so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số đạt 450 tỷ đồng (-8% so với cùng kỳ).
Mặc dù doanh thu nhìn chung đi ngang so với cùng kỳ năm ngoái, chúng tôi cho rằng mức giảm 8% theo năm về lợi nhuận sau thuế sau khi trừ cổ đông thiểu số được báo cáo là do lợi nhuận sau thuế trong mảng điện giảm đáng kể 56% theo năm, chủ yếu là do lợi nhuận từ Thủy điện Vĩnh Sơn (VSH-HOSE), trong đó REE nắm giữ 50% cổ phần, lợi nhuận từ Nhiệt điện Phả Lại (PPC-HOSE), trong đó REE nắm giữ 24% cổ phần, lợi nhuận từ Thủy điện Thác Mơ (TMP-HOSE), trong đó REE nắm giữ 43% cổ phần, giảm 22% theo năm về lợi nhuận mảng nước do khấu hao cao hơn từ dự án cấp nước Sông Đà giai đoạn 2.
Theo VCSC, doanh thu và lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số của REE trong nửa đầu năm 2024 lần lượt đạt 4.000 tỷ đồng (12% YoY) và 835 tỷ đồng (-32% YoY), hoàn thành 43% và 36% dự báo cả năm của VCSC.
VCSC duy trì quan điểm của VCSC rằng REE sẽ ghi nhận lợi nhuận từ việc bán dự án Light Square tại tỉnh Thái Bình trong nửa cuối năm 2024 và hoàn nhập dự phòng trong mảng cơ điện (M&E), ghi nhận doanh thu cao hơn trong nửa cuối năm 2024 từ lượng công việc tồn đọng cao là 3,1 nghìn tỷ đồng (+4x YoY) để đáp ứng dự báo lợi nhuận của VCSC cho hai mảng này.
VCSC nhận thấy rủi ro giảm đối với dự báo lợi nhuận sau thuế năm 2024 sau khi chia cổ tức cho cổ đông thiểu số của VCSC đối với mảng điện do sản lượng thủy điện thương mại cải thiện nhẹ trong nửa cuối năm 2024 so với nửa đầu năm 2024, sản lượng điện theo hợp đồng cao vẫn sẽ hạn chế lợi nhuận và kết quả hoạt động thấp hơn dự kiến của PPC do hiệu suất kém trong nửa đầu năm 2024, cùng với kỳ vọng của VCSC rằng REE sẽ chuyển từ phương pháp vốn chủ sở hữu sang phương pháp chi phí cho khoản đầu tư vào PPC trong tương lai gần, mặc dù cần phải đánh giá chi tiết hơn. Về mặt tích cực, REE đã công bố việc mua lại thành công 70% cổ phần tại CTCP Điện gió Duyên Hải (tỉnh Trà Vinh) – 48 MW.
Theo đó, hiện VCSC đang đưa ra khuyến nghị “vượt trội” đối với REE với giá mục tiêu là 63.300 đồng/cổ phiếu.
Link nguồn: https://vneconomy.vn/ree-se-the-chap-toi-da-15-65-trieu-co-phieu-vsh-de-vay-von-ngan-hang.htm
