Động lực cho thị trường chứng khoán năm 2024
Đánh giá về triển vọng thị trường chứng khoán năm 2024 tại Hội nghị Triển vọng kinh tế vĩ mô và thị trường chứng khoán năm 2024 do FiinGroup tổ chức, ông Nguyễn Quang Thuận, Chủ tịch FiinGroup dự báo sẽ có 3 động lực tác động tích cực. đến thị trường chứng khoán vào năm 2024.
Thứ nhất, cung tiền đã được nới lỏng có chọn lọc, thể hiện qua tăng trưởng tín dụng ở một số lĩnh vực chủ chốt. Tín dụng mở rộng (đặc biệt đối với các lĩnh vực phi bất động sản) khi nhu cầu phục hồi bao gồm: tài nguyên cơ bản (thép), thực phẩm, công nghiệp, du lịch & giải trí và tiện ích (điện, nước…). Tiếp tục duy trì môi trường lãi suất thấp, nhưng không phải ngành/doanh nghiệp nào cũng gắn với môi trường vĩ mô phục hồi. Tỷ giá ổn định nhờ kiểm soát tài khoản vốn và dự trữ ngoại hối cao.
Thứ hai, triển vọng tích cực đối với một số ngành gắn liền với nhu cầu trong nước và sự phục hồi của xuất khẩu. Xuất khẩu dự kiến tăng trưởng khoảng 8-10% trong năm 2024. Ngành nông nghiệp vẫn tăng trưởng tốt dù dệt may, da giày, gỗ… phục hồi còn chậm. Nghề cá đang theo dõi khả năng gỡ thẻ vàng đối với EU. Bán lẻ và hàng tiêu dùng tiếp tục phục hồi từ quý 4/2023 và tiếp tục sang năm 2024.
Thứ ba, hạn chế các vụ xử lý vi phạm lớn gây biến động lớn trên thị trường chứng khoán. Các sự kiện vi phạm có tác động cao được giảm bớt. Thị trường đã trở nên “quen” với những tin tức tiêu cực đó, đặc biệt là trái phiếu và vi phạm chứng khoán.
Nhóm ngành dự báo tăng trưởng lợi nhuận dương
Mặc dù kinh tế vĩ mô hiện tại đang hỗ trợ sự phục hồi của các công ty niêm yết và triển vọng tăng trưởng lợi nhuận năm 2024 dự kiến sẽ tích cực hơn khoảng 8-10% nhưng bà Đỗ Hồng Vân – Trưởng nhóm Phân tích dữ liệu, Khối Dịch vụ Thông tin Tài chính, FiinGroup cho rằng lợi nhuận sẽ có sự khác biệt giữa các nhóm ngành.
Về phía nhóm dự báo có triển vọng tích cực, các chuyên gia FiinGroup dự đoán các ngành sản xuất, xuất khẩu và xây dựng cơ sở hạ tầng dự kiến sẽ tự động hóa thị trường.
Nhóm Công nghệ Thông tin được mong đợi nhờ chuyển đổi số và xu hướng AI đang kích thích chi tiêu cho phần mềm và dịch vụ CNTT, đặc biệt là trong các lĩnh vực liên quan đến Đám mây. Các doanh nghiệp CNTT trong nước có lợi thế về chi phí thấp và đa dạng về sản phẩm.
Nhóm Bất động sản khu công nghiệp Dự báo tích cực nhờ kỳ vọng FDI vào Việt Nam được cải thiện nhờ sự dịch chuyển của dòng vốn từ Trung Quốc và sự phục hồi của dòng vốn từ các nước truyền thống như Singapore, Hàn Quốc, Nhật Bản. Tuy nhiên, rủi ro từ dòng vốn từ các nước trọng điểm hồi phục chậm do môi trường lãi suất cao kéo dài và triển vọng kinh tế yếu hơn dự báo, rào cản pháp lý trong việc xây dựng khu công nghiệp mới và thiếu nguồn nhân lực. Nguồn điện, chất lượng cao.
Nhóm Dầu khí Có cơ hội giá dầu được dự báo duy trì ở mức cao trong năm 2024 nhờ (1) sản xuất công nghiệp đang phục hồi với động lực chính từ Trung Quốc nhờ nỗ lực nới lỏng chính sách thúc đẩy tăng trưởng và (2) Nguồn cung thắt chặt khi căng thẳng địa chính trị Tiếp tục.
Nhóm Xuất khẩu trong đó có thủy sản và dệt may, có cơ hội khi nhu cầu tiêu dùng tại các thị trường xuất khẩu chính (Mỹ, Châu Âu, Trung Quốc) dần hồi phục và các nhà bán lẻ tăng cường nhập khẩu.
Nhóm Thép có thể được hưởng lợi từ sự phục hồi xuất khẩu. Lợi nhuận tăng trưởng nhờ biên lợi nhuận được cải thiện khi giá bán nhích lên nhưng giá nguyên liệu đầu vào (quặng sắt, than cốc) biến động nhẹ hoặc đi ngang và tối ưu hóa hàng tồn kho.
Nhóm Hoá học Nhu cầu toàn cầu về thiết bị bán dẫn sẽ tăng mạnh +20,2% vào năm 2024 (so với +10% dự báo trước đó) nhờ xu hướng sử dụng ngày càng tăng các sản phẩm AI và tồn kho máy tính/ Điện thoại sẽ trở lại mức bình thường vào nửa cuối năm 2024 .
Lợi nhuận ngân hàng và bất động sản có thể kém khả quan hơn trong năm 2024
Ngược lại, các chuyên gia FiinGroup dự đoán nhiều nhóm ngành sẽ ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận kém khả quan hơn trong năm 2024.
Điển hình là nhóm Ngân hàng khi rủi ro nợ xấu liên quan đến cho vay bất động sản, trái phiếu doanh nghiệp gia tăng dẫn đến áp lực trích lập dự phòng cao. Khả năng hấp thụ vốn của nền kinh tế yếu, tăng trưởng tín dụng thấp và NIM đang bị thu hẹp. Thu nhập ngoài lãi suy yếu khi mảng banca và tư vấn phát hành bị ảnh hưởng bởi những diễn biến tiêu cực gần đây liên quan đến bán chéo bảo hiểm và phát hành trái phiếu doanh nghiệp.
Tương tự, nhóm bất động sản nhà ở vẫn bị ảnh hưởng tiêu cực bởi tình trạng ảm đạm của thị trường bất động sản nhà ở kéo dài hơn dự kiến do vướng mắc về cơ chế pháp lý và nguồn vốn chưa được thông suốt (Dự thảo Luật Đất đai sửa đổi vẫn chưa được thông qua). …). Rất ít dự án nhà ở được cấp phép xây dựng hoặc mở bán, giá bán sơ cấp và thứ cấp không biến động nhiều trong khi chủ đầu tư đẩy mạnh chính sách chiết khấu dẫn đến biên lợi nhuận bị thu hẹp.
Tập đoàn bán lẻ với lĩnh vực Điện máy-Điện thoại được cho là đang trong giai đoạn bão hòa. Mảng Điện tử cũng chịu ảnh hưởng tiêu cực từ thị trường nhà ở, cạnh tranh ngày càng khốc liệt gây áp lực lên tăng trưởng. doanh thu và tỷ suất lợi nhuận.
Nhóm tiêu cực cuối cùng là nhóm phân bón khi hiện tượng El Nino được dự báo gia tăng vào những tháng cuối năm 2023 và đầu năm 2024, tác động tiêu cực đến hoạt động trồng trọt, đặc biệt là lúa gạo – chiếm 50% tổng sản lượng. diện tích trồng ở Việt Nam làm giảm nhu cầu sử dụng phân bón. Giá bán phân bón năm 2024 được dự báo ổn định so với năm 2023 nhờ nguồn cung dồi dào.
Link nguồn: https://cafef.vn/nhom-nganh-nao-duoc-du-bao-co-tang-truong-loi-nhuan-vuot-troi-trong-nam-2024-188231124195000354.chn
