Vào ngày này, các nhà đầu tư sẽ nhận được dữ liệu mới nhất về diễn biến lạm phát ở Mỹ và tìm hiểu thêm về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
Vào buổi sáng theo giờ địa phương, Bộ Lao động Mỹ sẽ công bố báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 5 – một số liệu lạm phát quan trọng và sẽ có tác động đáng kể đến triển vọng lãi suất của Fed. Chiều cùng ngày, Fed sẽ công bố quyết định lãi suất trong cuộc họp kéo dài 2 ngày và Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ có cuộc họp báo. Thị trường sẽ chú ý đến dự báo kinh tế cập nhật của Fed, bao gồm cả dự báo lãi suất “dotplot”, để tìm manh mối về việc liệu Fed có thể sớm bắt đầu cắt giảm lãi suất hay không.
Nhà kinh tế Jonathan Pingle của ngân hàng UBS Thụy Sĩ cho biết trong một báo cáo: “Rủi ro vĩ mô hàng tháng trời được gói gọn trong một ngày”.
LẠM PHÁT CÓ THỂ TIẾP TỤC GIẢM NHƯNG RẤT CHẬM
Giống như nhiều chuyên gia và nhà đầu tư khác ở Phố Wall, ông Pingle tin rằng báo cáo CPI sắp tới, cùng với dữ liệu việc làm tốt hơn dự kiến do Bộ Lao động Mỹ công bố vào thứ Sáu tuần trước, sẽ khiến các quan chức Fed phải điều chỉnh triển vọng lạm phát. tăng trưởng kinh tế và lãi suất.
Những người lạc quan hy vọng số liệu được công bố sẽ nằm trong phạm vi dự báo và không khiến thị trường biến động mạnh. “Cả dữ liệu lạm phát và kết quả cuộc họp của Fed đều đã chứng minh khả năng tác động đến thị trường. Nhưng chúng tôi cho rằng lần này thị trường sẽ không biến động mạnh bởi kết quả dự báo sẽ không phải là những con số có sự thay đổi lớn so với trước”, chiến lược gia trưởng Jack Janasiewicz của Natixis Investments cho biết.
Về CPI, thị trường dự báo chỉ số toàn phần tháng 5 tăng 0,1% so với tháng 4, nhưng điều đó đồng nghĩa với mức tăng cả năm là 3,4%. CPI cơ bản – thước đo không bao gồm giá lương thực và năng lượng – được dự báo tăng 0,3% trong tháng và tăng 3,5% so với cùng kỳ năm ngoái.
Tất cả những số liệu dự báo này không khác biệt đáng kể so với số liệu tháng 4 và vẫn cho thấy lạm phát đang cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của Fed. Tuy nhiên, một số nhà kinh tế cho rằng việc đào sâu vào báo cáo CPI để xem xét các thông số chính như chi phí bảo hiểm và các dịch vụ cốt lõi ngoại trừ nhà ở có thể sẽ cho thấy lạm phát ít nhất đang diễn ra. đúng hướng, tuy tốc độ cải thiện còn chậm.
“Nói đến lạm phát, kỳ vọng sẽ không có nhiều thay đổi. Sẽ có thêm bằng chứng cho thấy xu hướng giảm lạm phát chung vẫn tiếp tục và số liệu lạm phát ‘cứng đầu’ của quý 1 chẳng qua chỉ là sự tạm dừng trong xu hướng giảm lạm phát”, ông Janasiewicz nói.
Một điểm cần lưu ý là CPI không phải là thước đo lạm phát quan trọng nhất của Fed, nhưng các nhà hoạch định chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương lại thích một thước đo lạm phát khác. Đó là chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Bộ Thương mại Hoa Kỳ – một thước đo rộng hơn có tính đến những thay đổi trong hành vi của người tiêu dùng.
FED CÓ THỂ TĂNG LÃI SUẤT VÀ DỰ BÁO LẠM PHÁT
Sau khi báo cáo CPI được công bố, 19 thành viên của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) – cơ quan ra quyết định trong Fed – sẽ hoàn thành các dự báo cập nhật hàng quý về lạm phát và tăng trưởng tổng sản phẩm trong nước (GDP) cũng như lạm phát. là đường đi của lãi suất trong trung và dài hạn.
Về lãi suất, Fed được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang ở mức 5,25-5,5% tại cuộc họp này.
Thị trường tin rằng các thành viên FOMC sẽ nâng dự báo lãi suất tại cuộc họp này. Điều này có nghĩa là Fed sẽ có ít lần cắt giảm lãi suất hơn trong năm nay – con số được đưa ra trong dự báo gần đây nhất của Fed vào tháng 3. Lần này các chuyên gia kinh tế “dotplot” sẽ cho biết đã chứng kiến 2 lần cắt giảm lãi suất trong năm nay, thậm chí có chuyên gia còn cho rằng dự báo số lần cắt giảm lãi suất trong năm 2024 sẽ chỉ là 1.
Theo ông Pingle, nếu Fed phát tín hiệu cắt giảm lãi suất một lần trong năm nay, điều đó có nghĩa là Fed sẽ phải đến tháng 11 hoặc tháng 12 mới hạ lãi suất.
Goldman Sachs dự báo Fed sẽ hạ lãi suất 2 lần trong năm nay, lần đầu tiên là vào tháng 9. Trong khi đó, Bank of America dự báo Fed sẽ chỉ hạ lãi suất một lần trong năm nay, trong khi Citigroup dự báo Fed có thể giảm lãi suất 3 lần vào năm 2024 dù kỳ vọng “dotplot” chỉ dự đoán 2 lần giảm.
“Dự báo của chúng tôi về việc cắt giảm lãi suất tiếp tục bị hạn chế vì chúng tôi tiếp tục thấy không có gì đảm bảo rằng lãi suất sẽ giảm. Dữ liệu lạm phát sắp tới có thể khiến việc hạ lãi suất trở nên hợp lý hơn, nhưng chưa có gì chắc chắn và các thành viên FOMC sẽ có nhiều quan điểm khác nhau”, chuyên gia kinh tế David Mericle của Goldman cho biết. Sachs bình luận.
Các chuyên gia cũng kỳ vọng Fed sẽ giảm dự báo tăng trưởng kinh tế Mỹ và nâng dự báo lạm phát so với dự báo đưa ra hồi tháng 3.
Ngoài dự báo của Fed, nhà đầu tư cũng quan tâm đến tuyên bố sau cuộc họp của Fed và cuộc họp báo của Chủ tịch Powell.
“Chúng tôi không mong đợi bất kỳ thay đổi quan trọng nào trong tuyên bố của Fed hoặc thông điệp của ông Powell sau cuộc họp tháng Sáu. Thông điệp chính của ông Powell tại cuộc họp báo tháng 5 là đi ngược lại kỳ vọng của Fed. Thị trường tin rằng Fed có thể tăng lãi suất một lần nữa, nhưng kể từ đó, thị trường không còn tin rằng Fed có thể tăng lãi suất thêm nữa”, ông Mericle nói.
Đầu năm nay, thị trường kỳ vọng Fed sẽ giảm lãi suất 6 lần trong năm nay. Diễn biến của kinh tế Mỹ từ đầu năm cho thấy khả năng Fed giữ lãi suất cao lâu hơn sẽ là khả năng lớn hơn. Ví dụ, báo cáo việc làm hôm thứ Sáu cho thấy tiền lương tăng với tỷ lệ hàng năm là 4,1%, cao hơn nhiều so với kỳ vọng của Fed.
“Nền kinh tế vẫn đang phát triển, giữ mức tăng trưởng tiền lương liên tục cao hơn mục tiêu không chính thức của Fed là 3,3%. Trừ khi tăng trưởng giảm tốc, Fed khó có thể giảm lãi suất trong năm nay”, đồng sáng lập Nicholas Colas của DataTrek Research cho biết.
Link nguồn: https://vneconomy.vn/gioi-dau-tu-ky-vong-gi-o-bao-cao-cpi-my-va-cuoc-hop-fed.htm
