Sau kết quả kém khả quan trong quý IV/2022, tổng giá trị xuất khẩu tiếp tục xu hướng giảm, giảm 17% so với cùng kỳ trong hai tháng đầu năm 2023. Đáng chú ý, xuất khẩu gỗ và sản phẩm gỗ giảm 35% do áp lực từ sự suy yếu của thị trường nhà ở Mỹ.
Trong báo cáo triển vọng ngành gỗ cập nhật, VNDirect đánh giá nhu cầu sẽ không phục hồi cho đến năm 2024, đặc biệt là tại các thị trường xuất khẩu chính của Việt Nam như Hoa Kỳ. Nhìn lại năm 2022, khoảng 90% giá trị gỗ và sản phẩm gỗ của Việt Nam đến từ các thị trường xuất khẩu, cụ thể từ Mỹ chiếm 54% và tiếp đến là Trung Quốc với 13,4%. Hiện triển vọng vĩ mô tiêu cực của Mỹ đã ảnh hưởng đến thị trường BĐS nhà ở và xây dựng nhà ở.
Theo Hiệp hội các nhà xây dựng quốc gia, doanh số bán nhà ở một gia đình sẽ giảm xuống còn 744.000 căn (-25,5%) vào năm 2023 trước khi tăng trở lại 925.000 căn vào năm 2024. Chỉ số nhu cầu Nhu cầu nhà ở của Hoa Kỳ giảm 48% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng Hai .
Do đó, các doanh nghiệp xuất khẩu đồ gỗ có tỷ lệ xuất khẩu sang thị trường Mỹ cao như Phú Tài (PTB), Đức Thành (GDT)… sẽ bị sụt giảm doanh thu xuất khẩu khoảng 10-15% so với thị trường Mỹ. cho cùng kỳ năm 2023.
VNDirect dự báo tỷ suất lợi nhuận gộp của ngành sẽ giảm 0,6-1 điểm phần trăm trong năm 2023 trước khi cải thiện vào năm 2024 mặc dù giá nguyên liệu đầu vào chính là ván ép có thể giảm 5%-10%. Nguyên nhân là do các công ty gỗ và sản phẩm gỗ sẽ phải giảm giá bán bình quân để thu hút thêm khách hàng.
Nhiều thách thức hơn sau khi Trung Quốc mở cửa trở lại
VNDirect cho rằng Trung Quốc sẽ sớm mở cửa trở lại hoàn toàn nền kinh tế vào quý II/2023. Đây là thị trường nhập khẩu gỗ lớn thứ hai của Việt Nam, chiếm 13% tổng giá trị xuất khẩu. Tuy nhiên, có tới 80% tổng kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam sang Trung Quốc trong năm 2022 là gỗ nguyên liệu, chủ yếu là dăm gỗ và từ các doanh nghiệp nhỏ, chưa niêm yết. Việc mở cửa trở lại một số mặt hàng xuất khẩu ròng của Trung Quốc có thể giúp giảm chi phí đầu vào của các doanh nghiệp gỗ như PTB, Great Wall (TTF), GDT.
Tuy nhiên, việc nền kinh tế Trung Quốc mở cửa trở lại cũng đặt ra nhiều thách thức cho doanh nghiệp nội thất gỗ trong năm 2023. Hiện Trung Quốc là đối thủ cạnh tranh chính của Việt Nam tại thị trường Mỹ. Hai quốc gia có cùng thị phần tại Mỹ, ở mức 31%. Từ đó, các doanh nghiệp gỗ và sản phẩm gỗ có tỷ trọng xuất khẩu sang Mỹ cao như PTB, Nam Hoa (NHT), GDT sẽ gặp khó khăn trong nửa cuối năm 2023.
Về cổ phiếu trên sàn chứng khoán, VNDirect định giá cổ phiếu ngành gỗ và sản phẩm gỗ ở mức hợp lý do nhu cầu toàn cầu giảm và áp lực lên biên lợi nhuận gộp ít nhất đến quý 4 năm nay. VNDirect khuyến nghị Nhà đầu tư nên chờ đợi những tín hiệu phục hồi rõ ràng hơn để đầu tư vào cổ phiếu ngành gỗ.
Cũng cần lưu ý rủi ro tiêu cực của nhu cầu nhà ở yếu hơn dự kiến ở thị trường nước ngoài do những diễn biến vĩ mô bất lợi.
Độc quyền tại Gỗ An Cường (ACG .) ), VNDirect dự báo doanh thu nội địa của ACG có thể tăng 7,5% YoY bất chấp những thách thức từ thị trường bất động sản.
Báo cáo cũng lạc quan về triển vọng doanh thu xuất khẩu trong dài hạn (2023-2025) của ACG bởi trong quý II/2020, công ty đã ký thỏa thuận hợp tác với Sumitomo, một công ty bất động sản của Mỹ – cổ đông chiến lược.
của ACG. Điều này sẽ giúp thúc đẩy xuất khẩu của ACG trong các năm 2023-2024.
Với Phú Tài (PTB), VNDirect dự báo mảng thạch anh sẽ tăng trưởng 45% vào năm 2023 và tiếp tục tăng trưởng 23% vào năm 2024, qua đó đóng góp khoảng 14% doanh thu toàn công ty.
Nhóm phân tích cũng kỳ vọng nhu cầu sẽ phục hồi trong quý đầu tiên của năm 2024 từ mức cơ sở thấp trong quý đầu tiên của năm nay và lãi suất trong quý đầu tiên của năm nay.
Cho vay mua nhà và giá nhà tại thị trường Mỹ hạ nhiệt đã góp phần hỗ trợ cho sự hồi phục của mảng kinh doanh cốt lõi (gỗ, đá…) của PTB.
Link nguồn: https://cafef.vn/nganh-go-se-them-nhieu-ap-luc-canh-tranh-tai-my-khi-trung-quoc-mo-cua-tro-lai-co-hoi-dau-tu-co-phieu-ra-sao-20230322221735146.chn
