Công ty Cổ phần Lâm nông sản thực phẩm Yên Bái (mã chứng khoán: CAP) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 3 năm tài chính 2023-2024 (từ ngày 01/10/2023 đến ngày 30/09/2024). Riêng quý 3 năm tài chính 23-24, doanh thu thuần giảm mạnh 66% so với cùng kỳ năm trước, còn 69 tỷ đồng.
Nguyên nhân chính khiến doanh thu giảm đến từ sản phẩm tinh bột sắn. Doanh thu từ sản phẩm này trong quý 3 chưa đến 8 tỷ đồng, giảm hơn 95% so với cùng kỳ năm ngoái và giảm gần 83% so với quý 2 trước đó. Xu hướng giảm doanh thu tinh bột sắn đã kéo dài trong hai quý gần đây. Trong giai đoạn trước, mảng này mang về cho CAP hàng trăm tỷ doanh thu mỗi quý.
Tương tự, doanh thu từ sản phẩm giấy nến cũng giảm hơn 4% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn hơn 10 tỷ đồng. Trong khi đó, giấy nền xuất khẩu mang về hơn 50 tỷ đồng trong kỳ này, tăng 74% so với cùng kỳ năm ngoái và tăng gần 4% so với quý trước.
Giá vốn hàng bán giảm chậm hơn khiến biên lợi nhuận thu hẹp từ 34% trong quý 3 năm tài chính trước xuống còn 20% trong quý 3 năm tài chính này. Sau khi trừ các chi phí liên quan, CAP báo cáo lợi nhuận trước thuế là 4 tỷ đồng, giảm mạnh 92% so với cùng kỳ năm tài chính trước. Lợi nhuận sau thuế tương ứng giảm 94% xuống còn 3 tỷ đồng.
Lũy kế 9 tháng đầu năm tài chính 2023-2024, doanh thu thuần giảm 34% so với cùng kỳ xuống còn 357 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế giảm 75% xuống còn 30 tỷ đồng.
Trong năm tài chính 2023-2024, CAP đặt mục tiêu tăng trưởng doanh thu cao là 500 tỷ đồng (+26%), nhưng lợi nhuận sau thuế dự kiến chỉ khiêm tốn ở mức 70 tỷ đồng, giảm gần 39% so với năm tài chính trước. Như vậy, sau 3 quý đầu năm, công ty đã hoàn thành 71% kế hoạch doanh thu và gần 43% mục tiêu lợi nhuận.
CAP được biết đến là doanh nghiệp sản xuất giấy vàng hiếm trên sàn chứng khoán, bên cạnh những cái tên như Hapaco (mã HAP), Fisherco (mã FSO) cũng có doanh nghiệp giấy vàng. CAP vẫn là cái tên được “săn đón” nhờ kết quả kinh doanh ổn định và cổ tức đều đặn với tỷ lệ cao. Đặc biệt, cổ phiếu CAP được biết đến là một trong những cổ phiếu có mức tăng trưởng bền vững. Theo tính toán, tốc độ tăng trưởng bình quân hằng năm (CAGR) trong giai đoạn 10 năm đạt khoảng 30%, giá thị trường trong 10 năm gần đây đã tăng 2.700%. Kết hợp với cổ tức tiền mặt đều đặn, việc đạt được mức lợi nhuận ổn định được đánh giá là hoàn toàn có khả năng giúp nhà đầu tư có được khối tài sản khổng lồ sau nhiều năm đầu tư.
Tuy nhiên, xu hướng giảm trong kết quả kinh doanh đã phần nào được phản ánh vào giá cổ phiếu. Lợi nhuận sau thuế của CAP đã giảm trong 2 quý gần nhất so với quý trước. Giá cổ phiếu sau khi tăng vọt lên đỉnh lịch sử vào giữa tháng 3 đã bất ngờ đảo chiều và trượt dốc cho đến nay. Giá thị trường đã giảm gần 20% sau hơn 3 tháng xuống mức 55.600 đồng/cổ phiếu (đóng cửa phiên giao dịch ngày 25/7).
Điều đáng chú ý là hoạt động chi trả cổ tức của CAP cũng cho thấy sự khác biệt. Trước năm 2018, CAP chủ yếu trả cổ tức bằng tiền mặt cho cổ đông với tỷ lệ hàng chục phần trăm. Tuy nhiên, trong những năm gần đây, ngoài việc duy trì cổ tức bằng tiền mặt, CAP còn trả cổ tức bằng cổ phiếu cho cổ đông. Điều này khiến số lượng cổ phiếu đang lưu hành tăng nhanh, áp lực cung lớn hơn dễ dẫn đến điều chỉnh cổ phiếu mạnh.
Link nguồn: https://cafef.vn/tung-tang-2700-sau-10-nam-mot-co-phieu-bat-ngo-quay-dau-truot-dai-sau-khi-he-lo-ket-qua-kinh-doanh-that-vong-188240726005218527.chn
