Trong một báo cáo phân tích về ngành xây dựng và VLXD mới đây, Công ty Chứng khoán VNDirect cho biết, hầu hết các doanh nghiệp thép đều ghi nhận kết quả kinh doanh ảm đạm trong quý III/2022. Doanh thu của 3 doanh nghiệp thép niêm yết lớn nhất (gồm HPG, HSG, NKG) giảm 25 % YoY và 18% QoQ do nhu cầu thép yếu khiến sản lượng và giá bán không đổi. giảm.
Ngoài ra, giá đầu vào tăng cao, lãi suất tăng và VND yếu đi đã khiến nhiều doanh nghiệp trong ngành ghi nhận khoản lỗ ròng trong quý III/2022. Đáng chú ý, nhà sản xuất thép lớn nhất Việt Nam với lợi thế sản xuất quy mô lớn – HPG cũng quý vừa qua lỗ ròng 1.776 tỷ đồng, đây là khoản lỗ đầu tiên của công ty kể từ quý 4/2008.
Ngoài ra, theo nhóm phân tích này, ngành thép trong nước cũng đang bị ảnh hưởng bởi những khó khăn như giá nguyên liệu đầu vào (gồm than cốc và thép phế) tăng cao, nhu cầu thép thế giới sụt giảm khiến ngành thép trong nước gặp nhiều khó khăn. khó khăn cho hoạt động xuất khẩu của doanh nghiệp thép Việt Nam Mặc dù giải ngân vốn đầu tư công dự kiến sẽ tăng tốc trong các quý tới, nhưng VNDirect dự báo tiêu thụ thép xây dựng và tôn mạ sẽ giảm khoảng 3% so với cùng kỳ năm 2023.
Ngoài ra, tất cả các công ty thép vào cuối quý 3 năm 2022 đều ở trong tình trạng nợ ròng. Do đó, chi phí lãi vay sẽ tăng lên trong môi trường lãi suất cao hơn. Mặc dù vậy, hệ số nợ ròng/vốn chủ sở hữu của các doanh nghiệp ngành thép vẫn tốt hơn đáng kể so với giai đoạn 2010-2019.
Tuy nhiên, VNDirect lưu ý một số tín hiệu có thể là tiền đề để ngành thép cải thiện như: giá than luyện cốc dự báo giảm từ 420 USD/tấn năm 2022 xuống tương ứng 258-220 USD/tấn. năm 2023-2024 khi các mỏ than cốc hoạt động bình thường trở lại; giá quặng sắt cũng được dự báo sẽ giảm dần trong dài hạn từ trung bình 110 USD/tấn năm 2022 xuống 90-70 USD/tấn tương ứng các năm 2023-2024, Trung Quốc dỡ bỏ giãn cách xã hội sẽ kích thích nhu cầu thép toàn cầu và thúc đẩy phát triển cơ sở hạ tầng tại Việt Nam sẽ bù đắp một phần cho thị trường bất động sản đang trì trệ.
Do đó, dù giá thép tiếp tục giảm trong tháng 10-11, VNDirect vẫn kỳ vọng biên lợi nhuận gộp của các doanh nghiệp ngành thép sẽ phục hồi từ quý IV/2022 khi hầu hết hàng tồn kho giá cao đã được giải phóng. ghi nhận vào giá vốn hàng bán quý trước.
“Chúng tôi nhận thấy các doanh nghiệp thép đã giảm mức tồn kho xuống chỉ còn 2-3 tháng trong Q4/2022 từ mức 4-5 tháng vào cuối Q2/2022. Điều này sẽ giảm thiểu rủi ro từ thị trường chứng khoán. Ngoài ra, giá giao ngay của các nguyên liệu đầu vào (quặng sắt, than cốc, thép phế) cũng đang dần trở lại mức trung bình. các doanh nghiệp ngành thép sẽ sớm chạm đáy, dù phục hồi sẽ khá chậm do nhu cầu thép yếu”, VNDirect dự báo.
Link nguồn: https://cafef.vn/vndirect-loi-nhuan-doanh-nghiep-thep-se-som-cham-day-20221209120416455.chn
