Mùa công bố kết quả kinh doanh đang đến gần, trong đó chứng khoán là một trong những ngành được thị trường mong đợi nhất. Theo VnEconomy, ngoài MBS, một công ty chứng khoán có vốn hóa tương đối lớn trên thị trường ghi nhận lợi nhuận tăng mạnh, hầu hết các công ty chứng khoán nhỏ đều vừa công bố kết quả kinh doanh quý kém khả quan.
CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NHỎ ĐUA BÁO CÁO LỢI NHUẬN GIẢM, LỖ
Theo đó, MBS là công ty chứng khoán đầu tiên công bố BCTC quý 2/2024, với lợi nhuận sau thuế đạt 217 tỷ đồng, duy trì tốc độ tăng trưởng cao so với cùng kỳ năm 2023, tăng 75,4% và so với quý 1/2024 (+18,7%). Động lực chính cho sự tăng trưởng này đến từ hoạt động cho vay ký quỹ, chủ yếu do dư nợ ký quỹ mở rộng trong khi mảng Tự doanh có mức tăng trưởng lợi nhuận thấp và Môi giới ghi nhận mức giảm tương đối.
Tiếp sau MBS, một loạt công ty chứng khoán nhỏ hơn cũng đã công bố bức tranh tài chính, kinh doanh quý II/2024 với kết quả kém khả quan hơn.
Công ty Cổ phần Chứng khoán KIS ghi nhận doanh thu hoạt động tăng gần gấp đôi so với cùng kỳ năm trước, đạt 653 tỷ đồng. Trong đó, lợi nhuận từ tài sản tài chính ghi nhận qua lãi lỗ là 355 tỷ đồng, tăng 200 tỷ so với cùng kỳ năm trước; lãi cho vay ký quỹ cũng tăng mạnh lên 156 tỷ đồng; doanh thu môi giới tăng nhẹ 111 tỷ đồng.
Sau khi trừ đi chi phí hoạt động, chi phí tài chính và các chi phí khác, KIS Securities ghi nhận lợi nhuận giảm nhẹ so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 101,6 tỷ đồng. Tuy nhiên, lũy kế từ đầu năm đến nay, công ty này vẫn báo lãi tăng mạnh 256 tỷ đồng so với cùng kỳ năm ngoái là 184 tỷ đồng.
Tương tự, Công ty Chứng khoán Ngân hàng Đông Á (DAS) cũng ghi nhận lợi nhuận giảm trong quý II. Theo đó, doanh thu quý II của công ty giảm 2,5% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do doanh thu lãi tiền gửi ngân hàng giảm mạnh và một phần do doanh thu từ hoạt động tư vấn tài chính, với mức giảm của hai hoạt động này lần lượt là 61% và 39%.
Trong khi tổng chi phí tăng hơn 12,9% do chi phí hoạt động môi giới tăng 11,1% và chi phí quản lý tăng 19,3%. Do đó, trong quý II, công ty báo lãi 1,48 tỷ đồng, giảm 34,6% so với cùng kỳ năm ngoái.
Một số công ty chứng khoán khác cũng chịu lỗ trong kỳ. Ví dụ, Công ty Cổ phần Chứng khoán CV (CVS) ghi nhận doanh thu hoạt động gần 2,3 tỷ đồng, tăng 109% so với cùng kỳ năm ngoái. Phần lớn doanh thu của CVS đến từ lãi đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (HTM) gần 2,2 tỷ đồng, ngoài ra còn hơn 87 triệu đồng doanh thu môi giới.
Tuy nhiên, chi phí hoạt động 6 tỷ đồng tập trung ở chi phí môi giới. Sau khi trừ chi phí quản lý, CVS lỗ trước thuế gần 7,6 tỷ đồng trong quý II, đánh dấu quý kinh doanh lỗ thứ 8 liên tiếp. Đồng thời, đây cũng là mức lỗ lớn nhất trong số các công ty chứng khoán đã công bố BCTC quý II/2024.
Trong khi đó, Wall Street Securities cũng vừa báo lỗ gần 4,2 tỷ đồng trong quý II, so với mức lãi gần 35 tỷ đồng cùng kỳ năm ngoái.
Doanh thu hoạt động giảm mạnh từ 41 tỷ đồng năm ngoái xuống còn 3,4 tỷ đồng năm nay, chủ yếu do lợi nhuận từ tài sản tài chính ghi nhận qua lãi lỗ giảm mạnh, hơn 1,1 tỷ đồng, so với 37 tỷ đồng cùng kỳ năm ngoái. Lỗ từ tài sản tài chính ghi nhận qua lãi lỗ hơn 5 tỷ đồng. Doanh thu môi giới cũng giảm xuống còn 134 triệu đồng, trong khi chi phí môi giới là 741 triệu đồng.
NỢ KÝ QUỸ TỒN TẠI SẼ TĂNG
Theo FiinTrade, ngoài kết quả kinh doanh, báo cáo tài chính của các công ty chứng khoán còn cung cấp cho nhà đầu tư một số chỉ số quan trọng về thị trường, bao gồm dư nợ ký quỹ và số dư tiền gửi trên tài khoản của nhà đầu tư.
Theo đó, dư nợ cho vay ký quỹ dự kiến sẽ tiếp tục tăng trong quý II và tiếp tục là động lực tăng trưởng chính của nhóm này. Đối với MBS, dư nợ cho vay ký quỹ tính đến ngày 30/6/2024 tăng 90% so với cùng kỳ năm 2023 và tăng 5,9% so với ngày 31/3/2024, đóng góp chủ yếu vào tăng trưởng lợi nhuận sau thuế trong quý II.
Trước đó, tính đến hết quý I/2024, dư nợ cho vay ký quỹ đạt gần 193,3 nghìn tỷ đồng vào cuối quý I/2024, tăng 62,4% so với cùng kỳ năm ngoái và tăng 11,2% so với cuối năm 2023. Quy mô dư nợ cho vay ký quỹ này đã vượt đỉnh cũ thiết lập vào đầu năm 2022. Tuy nhiên, xét đến tương quan giữa Margin và một số chỉ tiêu liên quan đến Thanh khoản thì đều ở ngưỡng thấp hơn so với giai đoạn đỉnh điểm năm 2022.
Nhận định về triển vọng nhóm cổ phiếu này, theo KBSV Securities, trong 4 tháng đầu năm 2024, nhóm cổ phiếu chứng khoán đã có mức tăng giá mạnh so với thị trường chung.
Hiện tại, các cổ phiếu trong ngành đều đang giao dịch trên hoặc gần phạm vi std+1 của P/B trung bình 5 năm. Mức giá hiện tại phản ánh một phần triển vọng tích cực trong nửa cuối năm 2024 cùng với khoảng cách thông tin liên quan đến tiến độ triển khai KRX, có thể đưa nhóm chứng khoán vào giai đoạn điều chỉnh và tích lũy ngắn hạn.
Do đó, nhà đầu tư có thể cân nhắc và lựa chọn đầu tư vào các đợt điều chỉnh đối với các cổ phiếu dẫn dắt, hoạt động kinh doanh đa dạng, nguồn lực mạnh cũng như có mức giá tương đối hợp lý như SSI, HCM, VCI. Đối với các cổ phiếu của các công ty chứng khoán có quy mô vừa và tăng trưởng mạnh như FTS, MBS, BSI, nhà đầu tư nên ưu tiên giải ngân trong các đợt điều chỉnh sâu và cần theo dõi chặt chẽ diễn biến danh mục đầu tư của các công ty chứng khoán này.
Link nguồn: https://vneconomy.vn/loi-nhuan-nhom-chung-khoan-cong-ty-be-dua-nhau-bao-lai-giam-va-lo-margin-toan-nganh-du-kien-tang-manh.htm
