Cập nhật về triển vọng thị trường chứng khoán trung và dài hạn, SSI Research trong báo cáo mới đây cho rằng thị trường vẫn tích cực khi nhìn vào bức tranh toàn cảnh.
Việc duy trì chính sách tiền tệ linh hoạt và chính sách tài khóa mở rộng trong năm 2024 sẽ giúp các hoạt động sản xuất, thương mại, đầu tư và tiêu dùng dần hồi phục. Nhờ đó, kỳ vọng kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết sẽ quay trở lại quỹ đạo tăng trưởng là một trong những động lực chính thúc đẩy thị trường chứng khoán Việt Nam trong quý II và nửa cuối năm 2024.
Ngoài ra, các biện pháp giải quyết vướng mắc trong việc nâng hạng FTSE Russell lên thị trường mới nổi sẽ cụ thể hơn, đây cũng là yếu tố quan trọng đối với thị trường chứng khoán.
Nửa cuối năm cũng là thời điểm các nhà đầu tư bắt đầu đặt kỳ vọng vào năm 2025 và có cơ sở để cho rằng nền kinh tế thế giới và Việt Nam sẽ có những phục hồi tốt hơn, trong khi các yếu tố tiếp tục gia tăng. Rủi ro cũng sẽ hiện diện nhiều hơn và có thể tác động nhẹ hơn đến thị trường.
Trong ngắn hạn, thị trường chứng khoán vừa trải qua giai đoạn biến động mạnh từ điều chỉnh đến phục hồi và cần thời gian để củng cố cung cầu trên đỉnh cũ.
Tháng 6, theo lịch sử thống kê từ năm 2010 đến nay, không phải là tháng thực sự tích cực đối với thị trường chứng khoán, nhất là trong bối cảnh hiện nay VN-Index đã phục hồi gần 10% và mức phục hồi cao hơn ở các ngành Công nghệ thông tin, Bán lẻ, Các ngành Thép, Năng lượng và Tài chính chỉ trong khoảng 5 tuần giao dịch. Theo đó, việc chốt lời để bảo toàn lợi nhuận và hạ tỷ lệ nợ khi thị trường tiến dần về cuối quý có thể khiến thị trường khó bứt phá trong ngắn hạn.
Về mặt kỹ thuật, theo kịch bản tích cực, VN-Index tiếp tục phục hồi trong suốt tháng 5 và hiện đang tạm thời chững lại khi tiến gần đến ngưỡng kháng cự mạnh 1.285-1.292.
Các chỉ báo kỹ thuật như RSI và ADX chuyển biến tích cực khi di chuyển lên trên, từ các tín hiệu trung tính trước đó. Điều này cho thấy VN-Index nhiều khả năng sẽ duy trì đà tăng trong tháng 6.
Theo đó, vùng tranh chấp 1.285-1.292 trên VN-Index dự kiến sẽ bị vượt qua sau khi chỉ số trải qua giai đoạn củng cố trên cơ sở giá hiện tại. Mục tiêu 1.330-1.340 có thể được nhắm tới theo kịch bản tích cực. Ở mặt giảm điểm, không thể loại trừ những giai đoạn “pullback” xuất hiện sau đợt phục hồi đáng kể và vùng 1.260 điểm là ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn cho chỉ số.
Sau khi nhấn mạnh thời điểm lựa chọn cổ phiếu vào tháng trước, việc tận dụng vùng giá cao để bảo toàn kết quả danh mục là chiến lược có thể phù hợp với bối cảnh thị trường hiện tại. Về phía bên mua, việc đa dạng hóa danh mục theo ngành có thể giúp nhà đầu tư chủ động lường trước dòng tiền luân chuyển liên tục và hạn chế rủi ro.
Tỷ trọng cổ phiếu tiếp tục duy trì ở mức cân bằng, chỉ mua vào khi điều chỉnh và việc lựa chọn nên tập trung vào các cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng và kết quả kinh doanh cao, ổn định. Nhiều nhóm ngành sẽ lần lượt phục hồi dựa trên mức so sánh rất thấp của năm ngoái.
Theo ước tính của SSI Research, những cổ phiếu có tăng trưởng kinh doanh vững chắc thuộc nhóm ngành bán lẻ, phân bón, tôn thép, chứng khoán và xuất khẩu sẽ có nhiều cơ hội nhất trong năm 2024. Khi đó, sự chú ý của thị trường cũng mở rộng sang một số ngành nhóm có mức định giá gần như đi ngang từ đầu năm 2023 như nhóm Thực phẩm đồ uống và nhóm Tiện ích (điện) và các cổ phiếu dự kiến trả cổ tức cao.
Về rủi ro, rủi ro địa chính trị và việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trì hoãn giảm lãi suất sẽ là những yếu tố ảnh hưởng lớn đến cân đối kinh tế vĩ mô trong nước và sẽ tác động tiêu cực đến thị trường chứng khoán. . Về yếu tố nội tại, rủi ro lớn gồm tỷ giá và áp lực lãi suất, thị trường bất động sản còn yếu trong khi dư nợ trái phiếu doanh nghiệp còn lại đến hạn năm 2024 vẫn rất lớn. cao và sức tiêu thụ phục hồi chưa đạt như mong đợi.
Link nguồn: https://vneconomy.vn/lich-su-cho-thay-thang-6-khong-tich-cuc-cho-chung-khoan-thi-truong-kho-but-pha.htm
